Konštantné meny
Konštantné meny sú výmenné kurzy, ktoré sa používajú na elimináciu účinkov výkyvov pri výpočte hodnôt finančnej výkonnosti na zverejnenie v účtovnej závierke. Spoločnosti so zahraničnou prevádzkou často dopĺňajú povinné a vykazované údaje voliteľnými konštantnými menami. V zásade im umožňuje ukázať investorom, ako sa správali, nezávisle od pohybov v cudzej mene.
Ako fungujú konštantné meny
Spoločnosti, ktoré predávajú produkty v zahraničí, často uvidia svoje vykázané príjmy a zisk sa zdeformuje faktormi, nad ktorými majú malú kontrolu. Napríklad, keď sa spätná väzba posilní voči iným menám, následne váži medzinárodné finančné údaje, keď sa prevedú späť na americké doláre.
Vedenie spoločnosti verí, že tieto fluktuácie meny zakrývajú skutočnú finančnú výkonnosť spoločnosti a v dôsledku toho sa často rozhodnú zverejňovať aj údaje, ktoré predpokladajú, že výmenné kurzy sa v danom období nepohybovali.
dôležitý
Všeobecne uznávané účtovné zásady (GAAP) vyžadujú, aby spoločnosti vykazovali údaje bez akýchkoľvek úprav. Firmy však môžu tieto informácie doplniť, ak to považujú za potrebné, o iné opatrenia ako GAAP, ako sú napríklad konštantné meny.
Konštantné meny sa dajú vypočítať mnohými spôsobmi. Jedným z prístupov je prevod súčasných čísel pomocou priemerného výmenného kurzu predchádzajúceho obdobia. Ďalšou možnosťou je úprava predchádzajúcich čísel tak, aby odrážala výmenný kurz bežného roka.
V obidvoch prípadoch súbor údajov, ktoré investori sledujú, aby zistili, ako sa obchodovanie zlepšilo v porovnaní s porovnávacím obdobím, už nebude narušený výkyvmi v cudzej mene. A silný americký dolár sa náhle nebude javiť tak zlý pre firmy, ktorých funkčná mena je je spätná väzba.
Kľúčové jedlá
- Spoločnosti, ktoré predávajú produkty v zahraničí, často vykazujú, že ich vykazované finančné výsledky sú deformované fluktuáciami mien.
- Pravidelne reagujú zverejňovaním číselných údajov, ktoré predpokladajú, že sa výmenné kurzy počas tohto obdobia nepohybovali.
- Konštantné meny sa môžu vypočítať prepočtom súčasných čísel pomocou priemerného výmenného kurzu predchádzajúceho obdobia alebo úpravou predchádzajúcich čísel tak, aby odrážali výmenný kurz bežného roka.
Príklad konštantných mien
Tu je jednoduchý príklad ukazujúci účinky používania konštantných mien oproti ich nepoužívaniu.
Spoločnosť X sídli v Austrálii a podniká v Spojených štátoch a zarába príjmy v amerických dolároch. V prvom roku spoločnosť zarobí 500 000 dolárov a má čistý zisk 10%. Na konci prvého roka bol výmenný kurz AUD / USD 0, 8. V druhom roku spoločnosť zarobila 600 000 dolárov a má čistý zisk 10%. Výmenný kurz AUD / USD je na konci druhého roka 1, 1. Na základe toho by finančné výsledky preložené do AUD boli:
| Prvý rok | Druhý rok | |
|---|---|---|
| Výnosy v USD | $ 500, 000 | $ 600, 000 |
| USD Čistý zisk | $ 50, 000 | $ 60, 000 |
| Výmenný kurz AUD / USD | 0.8 | 1.1 |
| Výnosy AUD | $ 625.000 | $ 545.455 |
| Čistý zisk AUD | $ 62.500 | $ 54.545 |
Tieto výsledky nepoužívajú konštantnú menu. Ukazujú, že príjmy USD a čistý zisk sa medziročne zvýšili o 20% a výmenný kurz sa zvýšil o 37, 5%. V dôsledku kolísania výmenného kurzu sa počet výnosov AUD a čistý zisk skutočne znížili o 12, 7%.
Vedenie spoločnosti mohlo tvrdiť, že to nie je spravodlivé číslo, ktoré by sa malo vykazovať, pretože poklesy boli spôsobené výlučne výmenným kurzom mien. Na odstránenie tohto problému môže spoločnosť použiť metodiku konštantnej meny. Takto by to mohlo vyzerať:
| Prvý rok | Druhý rok | |
|---|---|---|
| Výnosy v USD | $ 500, 000 | $ 600, 000 |
| USD Čistý zisk | $ 50, 000 | $ 60, 000 |
| Výmenný kurz AUD / USD | 1.1 | 1.1 |
| Výnosy AUD | $ 454.545 | $ 545.455 |
| Čistý zisk AUD | $ 45.455 | $ 54.545 |
Po odstránení účinkov fluktuácie meny vykazujú príjmy AUD a čistý zisk teraz nárast o 20%.
Príklad reálneho sveta v reálnom svete
Pozrime sa teraz na príklad zo skutočného života. Silný americký dolár vážil zahraničné zisky spoločnosti McDonald's Corp. (MCD), keď sa v prvom štvrťroku končiacom 31. marca 2019 prepočítali späť na miestnu menu obra fast-food.
Ako vidno na obrázku vyššie, príjmy, prevádzkové výnosy a čistý príjem (NI) všetky klesli v prvom štvrťroku 2019. Ak by sa však výmenné kurzy nezmenili, výsledok vyzerá oveľa sľubnejšie, čo naznačuje, že v skutočnosti došlo za posledných 12 mesiacov k pokroku. Spoločnosť McDonald's prekladá výsledky bežného roka pomocou priemerného výmenného kurzu predchádzajúceho roka.
Nevýhody konštantných mien
Rovnako ako iné upravené čísla, aj naďalej môžu byť merania konštantnej meny lepšie alebo horšie ako vykazované čísla GAAP. To však neznamená, že investori by nemali úplne ignorovať potenciál využiť tieto nepovinné opatrenia na lepšiu orientáciu spoločnosti.
Manažérske tímy vrátane vedúcich pracovníkov spoločnosti McDonald, tvrdia, že konštantné meny poskytujú jasnejšiu predstavu o základnej výkonnosti. Bohužiaľ to tak nie je vždy.
Všeobecný konsenzus je taký, že dopady meny sa vo všeobecnosti časom vyrovnajú. Existujú však určité výnimky. Napríklad v niektorých krajinách, najmä na rozvíjajúcich sa trhoch , je inflácia vysoká a meny sa neustále znehodnocujú.
Podobne, ak sa americký dolár ešte nejaký čas posilňuje, možno by investori mali jednoducho akceptovať realitu nižších ziskov. Je pravdepodobné, že spoločnosti budú prevádzať svoje zahraničné príjmy späť na miestne doláre, aby financovali výplaty dividend atď., A nie nevyhnutne podľa výmenných kurzov, s ktorými sa rozhodnú vykazovať.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.