Sprievodná tranža
Sprievodná tranža je trieda alebo druh tranže, ktorá je súčasťou dlhu alebo cenného papiera. Je súčasťou zabezpečeného hypotekárneho záväzku (CMO), ktorý zahŕňa aj plánované tranže triedy amortizácie (PAC) a cieľové tranže triedy amortizácie (TAC). Každá spoločná organizácia trhu, ktorá má tranžu PAC alebo TAC, bude mať sprievodnú tranžu. Sprievodná tranža je známa aj ako „podporná tranža“.
BREAKING DOWN Sprievodná tranža
Sprievodná tranža je nevyhnutná, pretože sadzby predplatného podkladových cenných papierov v zabezpečenom hypotekárnom záväzku (CMO) sa môžu meniť, čo zasa ovplyvňuje splátky istiny a úrokov plánovaným amortizačným triedam PAC a cieľovým tranžiam triedy amortizácie TAC. Tranže sú časti dlhu alebo cenných papierov štruktúrované tak, aby rozdelili riziko alebo zoskupili aktíva podľa charakteristík. Toto rozdelenie a rozdelenie cenných papierov ich robí obchodovateľnými pre investorov.
Účelom sprievodnej tranže je absorbovať akékoľvek zmeny v sadzbách predplatného hypotéky a udržiavať splátky istiny a úrokov z tranží PAC a TAC stabilné. Tranže PAC a TAC majú pri prijímaní týchto platieb istiny a úrokov prioritu. Zabezpečený hypotekárny záväzok (CMO) sa vydáva za predpokladu hypotekárnych splátok. Ak sa skutočná miera predčasného splatenia líši od týchto predpokladov, rozdiel absorbuje sprievodná tranža.
Zmeny prevládajúcich úrokových sadzieb majú výrazný vplyv na sadzby preddavkov hypotéky. Keď úrokové sadzby klesnú, hypotekárne splátky sa zvyčajne zvyšujú. Zvýšenie preddavkov je spôsobené tým, že majitelia domov refinancujú svoje existujúce hypotéky alebo kupujú nové domy, aby mohli využívať výhody nových nižších sadzieb. Zálohy spôsobujú riziko kontrakcie so skrátením životnosti alebo termínu plánovanej triedy amortizácie (PAC) alebo cieľovej amortizácie (TAC).
Naopak, keď úrokové sadzby stúpajú, splátky hypotéky zvyčajne klesajú. Vyššie sadzby znamenajú, že majiteľ domu nebude refinancovať a bude podliehať zvýšeniu. Tiež môžu byť menej schopní sa pohybovať. Zníženie zálohových platieb zase zvyšuje termín tranží PAC alebo TAC a nazýva sa riziko rozšírenia.
Sprievodné opatrenia poskytujú ochranu rizika
Sprievodná tranža chráni plánované aj cielené tranže triedy amortizácie pred rizikom kontrakcie a predĺženia. Sprievodná tranža zase udržuje stabilitu prioritných platieb do tranží PAC a TAC. Prebytočné splátky istiny hypotéky sa vyplácajú do sprievodnej tranže pri zvýšení záloh. Ak sa zálohy znížia, doprovodná tranža nedostane žiadne platby istiny.
V dôsledku týchto zmien v platbách sa môže doba doprovodnej tranže značne líšiť. Ak sú úrokové sadzby nízke a preddavky sa zvyšujú a predlžujú, keď sú vysoké, a preddavky sa znižujú, skráti sa. Vzhľadom na tento vysoký stupeň variability v tomto termíne je výnos zo sprievodnej tranže vyšší ako v prípade tranže PAC alebo TAC. Sprievodná tranža môže byť príťažlivá pre investora, ktorý chce vyšší príjem a je ochotný podstúpiť väčšie riziko návratu svojho príkazcu v neurčenej budúcnosti alebo skôr.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.