Hotovostná pozícia
Hotovostná pozícia predstavuje množstvo hotovosti, ktoré má spoločnosť, investičný fond alebo banka vo svojich knihách v určitom časovom okamihu. Hotovostná pozícia je znakom finančnej sily a likvidity. Okrem samotnej hotovosti táto pozícia často zohľadňuje aj vysoko likvidné aktíva, ako sú vkladové certifikáty, krátkodobý štátny dlh a ďalšie peňažné ekvivalenty.
Pokiaľ ide o obchodníkov a investorov, hotovostná pozícia sa vzťahuje na tú časť ich aktív investičného portfólia, ktorá je umiestnená v hotovosti alebo v jej ekvivalentoch.
Aj keď hotovostné pozície získajú iba bezrizikovú sadzbu, nepredstavujú tiež žiadne riziko poklesu. Hotovosť sa potom môže použiť ako likvidita na investovanie alebo na vyrovnanie strát.
Základy pozície v hotovosti
Hotovostná pozícia sa týka konkrétne úrovne hotovosti organizácie v pomere k jej nákladom a záväzkom. Interní zainteresované strany sledujú hotovostnú pozíciu tak často ako každý deň, zatiaľ čo externí investori a analytici skúmajú hotovostnú pozíciu organizácie vo svojom štvrťročnom výkaze peňažných tokov. Stabilná hotovostná pozícia je pozícia, ktorá spoločnosti alebo inému subjektu umožňuje pokryť svoje súčasné záväzky kombináciou hotovosti a likvidných aktív.
Ak má spoločnosť veľkú hotovostnú pozíciu nad rámec svojich súčasných záväzkov, je to silný signál finančnej sily. Je to preto, že na financovanie rastúcich operácií a splatenie záväzkov sú potrebné peniaze. Príliš veľká hotovostná pozícia však môže často signalizovať plytvanie, pretože fondy generujú veľmi malú návratnosť.
Od ostatných organizácií, ako sú obchodné a investičné banky, sa vo všeobecnosti vyžaduje, aby mali minimálnu hotovostnú pozíciu, ktorá je založená na objeme prostriedkov, ktoré má v držbe. Tým sa zabezpečí, že banka môže vyplatiť vlastníkom účtu, ak požadujú financovanie. Ak má investičný fond veľkú hotovostnú pozíciu, je to často známkou toho, že vidí len málo atraktívnych investícií na trhu a pohodlne sedí na vedľajšej koľaji.
Kľúčové jedlá
- Hotovostná pozícia predstavuje sumu hotovosti, ktorú má obchodník alebo investor, spoločnosť, investičný fond alebo banka vo svojich knihách v konkrétnom čase.
- Hotovostné pozície ponúkajú rezervu na likviditu, pomocou ktorej sa dajú investovať, alebo ako rezerva na straty.
- Príliš veľa hotovosti v ruke však môže spôsobiť náklady na príležitosti nazývané ťahanie hotovosti.
Pomer hotovosti a likvidity
Hotovostná pozícia organizácie sa zvyčajne analyzuje pomocou ukazovateľov likvidity. Napríklad aktuálny pomer je odvodený od obežných aktív spoločnosti vydelených jej krátkodobými záväzkami. Týmto sa meria schopnosť organizácie pokryť svoje krátkodobé záväzky. Ak je pomer vyšší ako jeden, znamená to, že spoločnosť má po ruke dostatok hotovosti na to, aby pokračovala v činnosti.
Hotovostnú pozíciu nájdete aj pri pohľade na voľný cash flow spoločnosti (FCF). Tento FCF možno nájsť prevodom prevádzkových peňažných tokov spoločnosti a odpočítaním jej krátkodobých a dlhodobých kapitálových výdavkov.
Príklad hotovostnej pozície
Externí analytici sa často pozerajú na spoločnosť FCF, aby zistili jej výkon. Napríklad spoločnosť Chase Corp. má od 14. júla 2016 FCF, ktorý je o 40% vyšší ako jej čistý príjem, čo predstavuje výnos FCF 7, 2%. To znamená, že jej dostupný fond FCF predstavuje 34 miliónov dolárov ročne, čo sa očakáva, že sa použije na krytie jeho záväzku v súvislosti s úverovým limitom v banke Bank of America.
Berkshire Hathaway od Warrena Buffetta mal od prvého štvrťroka 2019 hotovostnú pozíciu 114, 2 miliárd dolárov v porovnaní s trhovým limitom 537 miliárd dolárov z mája 2019.
Nevýhody hotovostnej pozície
Zatiaľ čo hotovostná pozícia poskytuje rezervu likvidity a vankúš proti stratám, hotovost sama o sebe zarába iba bezrizikovú mieru návratnosti a príliš veľa hotovosti môže byť príležitostným nákladom. „Cash drag“ je bežný zdroj drag-in výkonu v portfóliu. Ide skôr o držanie časti portfólia v hotovosti, ako o investovanie tejto časti do trhu.
Pretože hotovosť má obvykle po zvážení účinkov inflácie veľmi nízke alebo dokonca záporné reálne výnosy, väčšina portfólií by investovaním všetkej hotovosti na trhu dosiahla lepšiu návratnosť. Niektorí investori sa však rozhodnú držať hotovosť na zaplatenie poplatkov za účet a provízií, ako pohotovostný fond alebo ako diverzifikátor iných portfóliových investícií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.