Hodnota rozdelenia
Rozdeľovacia hodnota je hodnota súčtu častí verejne obchodovanej spoločnosti. Investori odvodzujú túto hodnotu nezávislou analýzou každého obchodného segmentu spoločnosti. Rozkladová hodnota sa zvyčajne používa na akcie s veľkými kapitalizáciami, ktoré pravdepodobne pôsobia na niekoľkých rôznych trhoch alebo v rôznych odvetviach. Investori sa môžu rozhodnúť vykonať podrobnejšiu analýzu hodnoty rozdelenia, ak je trhový strop spoločnosti nižší ako hodnota rozdelenia počas dlhšieho časového obdobia.
BREAKING DOWN Breakup Value
Ak spoločnosť neplní svoje výkony alebo ak sa zásoby nedržia na vnímanej úrovni „plnej hodnoty“, investori môžu požadovať, aby sa spoločnosť rozdelila, pričom výnosy sa vrátia investorom ako hotovosť, akcie v oddelených spoločnostiach. alebo ich kombináciou.
Investori môžu tiež vypočítať hodnotu rozdelenia pre dokonale zdravú spoločnosť ako spôsob, ako určiť potenciálne minimum pre akciu a / alebo potenciálny vstupný bod pre potenciálneho kupujúceho. Na presný výpočet hodnoty rozdelenia spoločnosti sú potrebné podrobné údaje o príjmoch, výnosoch a peňažných tokoch spoločnosti za každú osobitnú prevádzkovú jednotku. Odtiaľ môžu relatívne odhady založené na verejne obchodovaných odvetvových odvetviach pomôcť odvodiť hodnotu pre tento segment.
Hodnota rozdelenia a ocenenie podniku
Analytici oceňujú každú časť spoločnosti pri analýze hodnoty rozdelenia. Jedným zo spôsobov, ako to dosiahnuť, sú relatívne ocenenia, ktoré pri určovaní toho, ako sa spoločnosť hromadí, zohľadňujú kolegovia z odvetvia. Použitím násobkov, ako sú cena / zisk (P / E), forward P / E, cena / predaj (P / S), cena-kniha (P / B) a cena voľného peňažného toku, analytici môžu určiť výkonnosť obchodných segmentov podobným subjektom.
Analytici môžu použiť aj vlastný model oceňovania, napríklad model diskontovaných peňažných tokov alebo model DCF. V tomto scenári analytici využívajú budúce prognózy voľného cash flow podnikového segmentu a diskontujú ich pomocou požadovanej ročnej sadzby na dosiahnutie odhadu súčasnej hodnoty.
DCF sa vypočíta ako:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = cash flow
r = diskontná sadzba (WACC)
Medzi ďalšie metódy oceňovania podniku patrí trhová kapitalizácia, ktorá spočíva v jednoduchom výpočte vynásobenia ceny akcií spoločnosti celkovým počtom akcií v obehu. Metóda časových výnosov sa navyše spolieha na tok výnosov generovaných za určité časové obdobie, na ktorý analytik uplatňuje špecifický multiplikátor odvodený z priemyselného a hospodárskeho prostredia. Napríklad, technologická spoločnosť v odvetví s vysokým rastom sa môže oceniť na 3-násobok príjmu, zatiaľ čo spoločnosť so zníženou príťažlivosťou sa môže oceniť na 0, 5-násobok príjmu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.