Výkup manažmentu (MBO)
Výkup za správu (MBO) je transakcia, pri ktorej manažérsky tím spoločnosti nakupuje aktíva a činnosti spoločnosti, ktorú spravuje. Výkup managementu je príťažlivý pre profesionálnych manažérov z dôvodu väčších potenciálnych odmien a kontroly zo strany vlastníkov podniku ako zamestnancov.
01:37Výkup manažmentu
Kľúčové jedlá
- MBO je transakcia, pri ktorej manažérsky tím spoločnosti nakupuje aktíva a činnosti podniku.
- Na rozdiel od manažérskeho nákupu, keď externý manažérsky tím získava spoločnosť a nahrádza existujúci manažment.
- Všeobecne sa tak robí, aby spoločnosť mohla ísť do súkromia v snahe zefektívniť operácie a zvýšiť ziskovosť.
Ako funguje odkúpenie manažmentu - MBO
Výkupné od vedenia (MBO) sú uprednostňované stratégie odchodu pre veľké korporácie, ktoré chcú pokračovať v predaji divízií, ktoré nie sú súčasťou ich hlavnej činnosti, alebo od súkromných spoločností, v ktorých majitelia chcú odísť do dôchodku. Financovanie potrebné na MBO je často dosť značné a je zvyčajne kombináciou dlhu a vlastného imania, ktoré pochádzajú od kupujúcich, finančníkov a niekedy od predajcu.
V rámci výkupu manažmentu (MBO) združuje manažérsky tím zdroje na získanie celého podniku alebo jeho časti, ktorú spravuje. Financovanie obyčajne pochádza z kombinácie osobných zdrojov, finančníkov z oblasti súkromného kapitálu a financovania predajcu.
Manažment dostane ťažbu z vlastníctva po MBO, musí však prejsť zo zamestnanca na vlastníka.
Buyout Management (MBO) vs. Management Buy-In (MBI)
Výkup managementu (MBO) sa líši od buy-inu riadenia (MBI), v ktorom externý manažérsky tím získava spoločnosť a nahrádza existujúci manažérsky tím. Líši sa aj od odkúpenia pomocou pákového efektu riadenia (LMBO), kde kupujúci využívajú aktíva spoločnosti ako kolaterál na získanie dlhového financovania. Výhodou MBO oproti LMBO je, že zadlženie spoločnosti môže byť nižšie, čo mu poskytuje väčšiu finančnú flexibilitu.
Výhodou MBO oproti MBI je to, že keďže súčasní manažéri nadobúdajú firmu, majú o tom lepšie pochopenie a nie je tu zahrnutá žiadna krivka učenia sa, čo by nastalo, keby ju riadil nový súbor manažérov. Odkupy vedenia vykonávajú riadiace tímy, ktoré chcú získať finančnú odmenu za budúci rozvoj spoločnosti priamejšie, ako by robili len ako zamestnanci.
Výhody a nevýhody odkúpenia manažmentu (MBO)
Za odkúpenie vedenia (MBO) považujú hedgeové fondy a veľkí finančníci, ktorí zvyčajne povzbudzujú spoločnosť k tomu, aby chodili do súkromia, aby mohla zefektívniť operácie a zvýšiť ziskovosť z pohľadu verejnosti, a potom ju zverejniť pri oveľa vyššej miere. ocenenie na ceste.
V prípade, že je odkúpenie za správu podporované fondom súkromného kapitálu, súkromný kapitál pravdepodobne zaplatí atraktívnu cenu za majetok, ak je k dispozícii špecializovaný tím pre správu. Aj keď sa fondy súkromného kapitálu môžu zúčastňovať aj na fondoch súkromného kapitálu, uprednostňujú sa môžu nástroje MBI, kde spoločnosti riadia manažéri, ktorých poznajú, a nie úradujúci riadiaci tím.
Štruktúra MBO má však aj niekoľko nevýhod. Aj keď manažérsky tím môže ťažiť z vlastníctva, musí prejsť z toho, že je zamestnancom, na majiteľa, čo si vyžaduje zmenu v myslení z manažérskeho na podnikateľské. Nie všetci manažéri môžu byť úspešní pri tomto prechode.
25 miliárd dolárov
Suma, ktorú spoločnosť Michael Dell zaplatila v roku 2013 v rámci odkúpenia spoločnosti, ktorú pôvodne založil, spoločnosti Dell Inc.
Predávajúci tiež nemusí uvedomiť najlepšiu cenu za predaj aktív v MBO. Ak je existujúci manažérsky tím serióznym záujemcom o odpredaný majetok alebo operácie, manažéri majú potenciálny konflikt záujmov. To znamená, že by mohli bagatelizovať alebo úmyselne sabotovať budúce vyhliadky aktív, ktoré sú na predaj, aby ich kúpili za relatívne nízku cenu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.