Dlhopisový fond
Dlhopisový fond je fond investovaný predovšetkým do dlhopisov a iných dlhových nástrojov. Presný typ dlhu, do ktorého fond investuje, bude závisieť od jeho zamerania, ale okrem iných dlhových cenných papierov, ako sú cenné papiere zabezpečené hypotékou (MBS), môžu investície zahŕňať štátne, podnikové, obecné a konvertibilné dlhopisy.
Dlhopisový fond sa môže označovať aj ako dlhový fond.
01:36Úvod do dlhopisového investovania
Ako fungujú dlhopisové fondy
Dlhopisový fond je jednoducho podielový fond, ktorý investuje výlučne do dlhopisov. Pre mnohých investorov je dlhopisový fond efektívnejším spôsobom investovania do dlhopisov ako nákup jednotlivých dlhopisových cenných papierov. Na rozdiel od jednotlivých dlhopisových cenných papierov nemajú dlhopisové fondy dátum splatnosti na splatenie istiny, preto sa môže investovaná suma istiny z času na čas meniť. Okrem toho sa investori nepriamo podieľajú na úrokoch zaplatených podkladovými dlhopisovými cennými papiermi držanými v podielovom fonde. Úrokové platby sa uskutočňujú mesačne a odrážajú kombináciu všetkých rôznych dlhopisov vo fonde, čo znamená, že rozdelenie úrokových výnosov sa bude meniť mesačne. Investor, ktorý investuje do dlhopisového fondu, vkladá svoje peniaze do skupiny spravovanej správcom portfólia. Správca dlhopisového fondu zvyčajne nakupuje a predáva podľa trhových podmienok a málokedy drží dlhopisy do splatnosti.
Väčšina dlhopisových fondov pozostáva z určitého typu dlhopisov, ako sú podnikové alebo štátne dlhopisy, a sú ďalej definované podľa časového obdobia do splatnosti, ako sú krátkodobé, strednodobé a dlhodobé. Niektoré dlhopisové fondy pozostávajú iba z bezpečných dlhopisov, ako sú štátne dlhopisy. Investori by si mali uvedomiť, že americké štátne dlhopisy sa považujú za najvyššiu úverovú kvalitu a nepodliehajú ratingom. V skutočnosti sú dlhopisové fondy, ktoré sa špecializujú na americké štátne cenné papiere, vrátane cenných papierov chránených pred infláciou (TIPS), najbezpečnejšie, ale ponúkajú najnižšiu potenciálnu návratnosť. Ostatné fondy investujú iba do najrizikovejšej kategórie dlhopisov, tj dlhopisov s vysokým výnosom alebo nezdravých dlhopisov. Dlhopisové fondy, ktoré investujú do volatilnejších typov dlhopisov, majú tendenciu ponúkať vyššie potenciálne výnosy. Ostatné dlhopisové fondy však majú kombináciu rôznych typov dlhopisov, aby vytvorili možnosti triedy s viacerými aktívami. Pre investorov, ktorí sa zaujímajú o dlhopisy, je možné použiť na triedenie investičných možností dostupných pre dlhopisové fondy kolekciu dlhopisov Morningstar. Medzi dostupné typy dlhopisových fondov patria: americké štátne dlhopisy, komunálne dlhopisy, podnikové dlhopisy, hypotekárne záložné fondy (MBS), dlhopisové fondy s vysokým výnosom, dlhopisové fondy rozvíjajúcich sa trhov a globálne dlhopisové fondy.
Výhody dlhopisových fondov
Dlhopisové fondy sú atraktívne investičné možnosti, pretože pre investorov sú zvyčajne ľahšie zapojiť sa do nich, než kupovať jednotlivé dlhopisové nástroje tvoriace dlhopisové portfólio. Investovaním do dlhopisového fondu musí investor zaplatiť iba ročný nákladový pomer, ktorý pokrýva marketingové, administratívne a profesionálne poplatky za správu v porovnaní s nákupom viacerých dlhopisov osobitne a zaobchádzaním s transakčnými nákladmi spojenými s každým z nich.
Dlhopisové fondy poskytujú okamžitú diverzifikáciu pre investorov za nízku požadovanú minimálnu investíciu, keďže fond má zvyčajne skupinu rôznych dlhopisov s rôznou splatnosťou, vplyv každého jednotlivého dlhopisu sa zníži, ak by tento emitent nezaplatil úrok alebo istinu.
Ďalšou výhodou dlhopisového fondu je to, že poskytuje prístup k profesionálnym portfóliovým manažérom, ktorí majú odborné znalosti na výskum a analýzu úverovej bonity emitentov dlhopisov a trhových podmienok pred nákupom alebo predajom z fondu. Správca fondu môže napríklad vymeniť dlhopisy, keď je kredit emitenta znížený alebo keď emitent „zavolá“ alebo vyplatí dlhopis pred dátumom splatnosti. Dlhopisové fondy sa môžu kedykoľvek predať za ich súčasnú trhovú čistú hodnotu aktív (NAV), čo môže mať za následok kapitálový zisk alebo stratu. Jednotlivé väzby môžu byť ťažšie vyťažiteľné. Z daňového hľadiska môžu niektorí investori vo vyšších daňových pásmach zistiť, že majú vyšší výnos po zdanení z investície do komunálnych dlhopisových fondov oslobodených od dane namiesto investícií do zdaniteľných dlhopisových fondov.
V dôsledku inverzného vzťahu medzi úrokovými mierami a cenami dlhopisov má dlhopis splatný v dlhodobom horizonte väčšie úrokové riziko ako krátkodobý dlhopis. Z tohto dôvodu bude NAV dlhopisových fondov s dlhodobejšími splatnosťami výrazne ovplyvnený zmenami úrokových mier. To zasa ovplyvní, koľko výnosov z úrokov môže fond distribuovať svojim účastníkom mesačne.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.