Najlepšie spôsoby, ako investovať do zlata bez toho, aby ste ho držali

Zlato je pre tisícročia významnou hodnotou a dnes zostáva hodnotné a cena jedného unca drahého kovu presahuje 1 300 dolárov. Mnoho investorov sa snaží držať zlato ako zásobu hodnoty a ako zabezpečenie proti inflácii, ale môže byť ťažké a ťažkopádne držať veľké množstvo fyzického zlata. Často sa vynakladá úsilie v oblasti bezpečnosti, aby sa zabránilo krádeži, ktorá môže byť tiež drahá. Našťastie existuje mnoho spôsobov, ako získať expozíciu pohybom ceny zlata bez toho, aby ste ho fyzicky držali. (Viac informácií nájdete tiež v: 8 dôvodov prečo vlastniť zlato .)

Príjmy zo zlata

Predpokladá sa, že najskoršia forma úverového bankovníctva sa uskutočnila prostredníctvom zlatníkov, ktorí by ukladali zlato členov komunity. Na oplátku by tí, ktorí vkladajú zlato, dostali papierový doklad, ktorý by mohol byť v budúcnosti pre ich zlato vykúpený. Keďže vedeli, že v danom okamihu bude vyplatená iba malá časť týchto príjmov, mohli by vydávať potvrdenia za väčšie množstvo drahých kovov, ako v skutočnosti držali vo svojich pokladniach. A tak sa zrodil systém zlomkových rezervných úverov. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Čo zvyšuje cenu zlata .)

Dnes je stále možné investovať do pokladníc zlata, ktoré je možné vykúpiť za fyzické zlato. Aj keď väčšina vládnych mincovní už so zlatom nezaoberá súkromne, niektoré podnikavé súkromné ​​mincovne áno. Napríklad kráľovská kanadská mincovňa (ktorá nie je pridružená k kanadskej vláde) ponúka elektronické obchodovateľné príjmy (ETR) kryté ich klenbovým zlatom, ako aj vyberateľné mince vyťažené z drahých kovov. Tieto ETR môžu obchodovať na burze alebo meniť ruky súkromne a sledovať cenu zlata, ktoré ju podporuje.

deriváty

Zatiaľ čo príjmy sú kryté zlatom a môžu sa za ne splatiť na požiadanie, trhy s derivátmi používajú zlato ako podkladové aktívum a sú to zmluvy, ktoré umožňujú dodávku zlata v budúcnosti. Forwardová zmluva na zlato dáva majiteľovi zmluvy právo nakúpiť fyzické zlato v budúcnosti v budúcnosti určenej cene. Forwardové zmluvy sa obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC) a môžu sa prispôsobiť medzi kupujúcim a predávajúcim s cieľom zabezpečiť také podmienky, ako je uplynutie platnosti zmluvy a povaha podkladového materiálu (koľko zlata sa musí dodať a na akom mieste).

Futures kontrakty fungujú rovnako ako forwardy, pričom rozdiel spočíva v tom, že futures sa obchodujú na burze a podmienky kontraktov sú predurčené burzou a nie sú prispôsobiteľné. Pretože forwardové obchodovanie OTC vystavuje každú stranu úverovému riziku, ktoré protistrana nemusí dodať. Futures obchodované na burze toto riziko eliminujú. Forwardové alebo futures kontrakty sa často neuzatvárajú skôr, ako vyprší ich platnosť, a preto sa fyzické zlato nedodáva. Namiesto toho sa zmluvy buď uzavrú (predajú), alebo sa s ďalšou lehotou vypršia. (Viac informácií nájdete v: Obchodovanie so zlatými a striebornými budúcimi zmluvami .)

Možnosti volania môžu byť tiež použité na získanie expozície zlatom. Na rozdiel od futures alebo forwardovej zmluvy, ktorá dáva kupujúcemu povinnosť vlastniť zlato v budúcnosti, opcie na kúpu dávajú majiteľovi právo, ale nie povinnosť kupovať zlato. Týmto spôsobom sa opcia na volanie uplatní iba vtedy, keď je cena zlata priaznivá a ak zanikne, jej platnosť zanikne. Inými slovami, cena zaplatená za opciu (známa ako prémia) sa môže považovať za vklad za právo kupovať zlato v určitom okamihu v budúcnosti za cenu určenú dnes (realizačná cena). Ak skutočná cena zlata stúpne nad uvedenú cenu, vlastník opcie zarobí. Ak sa však cena zlata nezvýši nad realizačnú cenu, kupujúci opcie stratí prémiu - napríklad stratu vkladu.

Fondy zlata

Trhy s derivátmi sú účinnými spôsobmi, ako získať expozíciu zlata a sú vo všeobecnosti nákladovo najefektívnejšie a poskytujú najvyšší stupeň využívania pákového efektu. Pre priemerného investora sú však trhy s derivátmi nedostupné. Typický investor môže namiesto toho získať expozíciu zlatu prostredníctvom podielových fondov, ktoré kupujú zlato alebo využívajú zlaté ETF, ktoré sa obchodujú ako akcie na burzách cenných papierov. Všeobecne sa používa SPDR Gold Trust ETF (GLD); Investičným cieľom Trustu je, aby jeho akcie odrážali výkonnosť ceny zlatých prútov. Existujú tiež ETF s pákovým efektom, ktoré majiteľovi poskytujú dvojnásobnú expozíciu, ProShares Ultra Gold (UGL) alebo alternatívne dvojnásobnú krátku expozíciu, Goldcorp (GG).

Zásoby zlata

Hoci sa môže zdať ako dobrý spôsob, ako získať nepriame vystavenie sa zlatu, vlastníctvo akcií spoločností, ktoré ťažia a predávajú zlato, ako napríklad Barrick Gold (ABX) alebo Kinross Gold (KGC), nemusí dať investorovi expozíciu voči drahých kovov, ktoré chceli. Dôvodom je to, že väčšina spoločností zaoberajúcich sa zlatom má zisk na základe nákladov na ťažbu zlata v porovnaní s tým, za čo ho môžu predávať. Nezaoberajú sa špekuláciami o kolísaní cien. Väčšina spoločností so zlatom preto zaisťuje svoju expozíciu voči riziku ceny zlata na trhoch s derivátmi a vlastníctvo akcií týchto spoločností dáva investorovi predovšetkým expozíciu voči prevádzkovým ziskovým rozpätiam tejto spoločnosti.

Ak však investor chce vlastniť zásoby zlata s cieľom diverzifikovať akciové portfólio, možno bude chcieť zvážiť ETF, ako sú Market Golders Golders (GDX).

Spodný riadok

Vlastníctvo zlata môže byť zásobníkom hodnoty a zaistením proti neočakávanej inflácii. Držanie fyzického zlata však môže byť ťažkopádne a nákladné. Našťastie existuje niekoľko spôsobov, ako vlastniť zlato bez toho, aby ste si to fyzicky uchovali. Príjmy zo zlata, deriváty a podielové fondy / ETF sú uskutočniteľnou stratégiou na získanie takejto expozície. Akcie spoločností zaoberajúcich sa ťažbou zlata, hoci sa zdajú byť dobrou alternatívou na povrchu, nemusia dať investorom, ktorí chcú, expozíciu zlata, pretože tieto spoločnosti zvyčajne zaisťujú svoju vlastnú expozíciu cenovým pohybom zlata na trhoch s derivátmi.