Základy dlhopisov

Trhy s dlhopismi sú miestom, ktoré často nemá investora v retailovom alebo čiastočnom vlastníctve. Je to často pre profesionálnych investorov, dôchodkové a hedžové fondy a finančných poradcov, ale to neznamená, že by sa investori na čiastočný úväzok mali vyhýbať dlhopisom. V skutočnosti dlhopisy hrajú čoraz dôležitejšiu úlohu vo vašom portfóliu, keď dozrievate, a preto sa o nich teraz dozvedieť dobrý finančný zmysel.

(Viac informácií nájdete v: Top 6 použití pre dlhopisy)

Kľúčové jedlá

• Dlhopisy sú dlhové cenné papiere emitované spoločnosťami, vládami alebo inými organizáciami a predávané investorom.
• Zabezpečenie dlhopisov je spravidla platobná schopnosť emitenta generovať výnosy, aj keď fyzické zabezpečenie sa môže použiť aj ako kolaterál.
• Pretože podnikové dlhopisy sa zvyčajne považujú za rizikovejšie ako štátne dlhopisy, zvyčajne majú vyššie úrokové sadzby.
• Dlhopisy majú odlišné vlastnosti ako akcie a ich ceny bývajú menej korelované, čo z dlhopisov robí dobrý diverzifikátor investičných portfólií.
• Dlhopisy tiež majú tendenciu platiť pravidelný a stabilný úrok, vďaka čomu sú dobre vhodné pre subjekty s pevným výnosom.

Čo je dlhopis?

Pri kúpe materiálu kupujete mikroskopický podiel v spoločnosti. Je to vaše a vy sa budete podieľať na raste a tiež na strate. Dlhopis je pôžička. Ak spoločnosť potrebuje finančné prostriedky z rôznych dôvodov, môže vydať dlhopis na financovanie tejto pôžičky. Rovnako ako hypotéka na bývanie, aj oni požadujú určitú sumu peňazí na pevne stanovenú dobu. Po uplynutí tejto doby spoločnosť splatí dlhopis v plnej výške. Počas tohto obdobia spoločnosť platí investorovi stanovený úrok, často nazývaný kupón, v stanovených termínoch, často štvrťročne.

Existuje veľa druhov dlhopisov vrátane štátnych, podnikových, komunálnych a hypotekárnych záložných listov. Štátne dlhopisy sú vo všeobecnosti najbezpečnejšie, zatiaľ čo niektoré podnikové dlhopisy sa považujú za najrizikovejšie z bežne známych typov dlhopisov.

Úverové ratingy

Dlhopisy sú hodnotené populárnymi agentúrami ako Standard and Poor's a Moody's. Každá agentúra má mierne odlišné ratingové stupnice, ale najvyššie hodnotenie je AAA s najnižšou hodnotou C alebo D, v závislosti od agentúry. Najvyššie štyri ratingy sa považujú za bezpečné alebo s investičným stupňom, zatiaľ čo čokoľvek pod BBB pre S&P a Baa pre Moody's sa považuje za „vysoko výnosné“ alebo „nezdravé“ dlhopisy.

Hoci väčšie inštitúcie majú často povolené nakupovať iba dlhopisy s investičným stupňom, dlhopisy s vysokým výnosom alebo nezdravé dlhopisy majú svoje miesto aj v portfóliu investora, ale môžu vyžadovať sofistikovanejšie usmernenie.

Cenové dlhopisy

Dlhopisy sa všeobecne oceňujú nominálnou hodnotou (nazývanou tiež par) 1 000 USD za dlhopis, ale akonáhle sa dlhopis dostane na otvorený trh, môže byť požadovaná cena nižšia ako nominálna hodnota, ktorá sa nazýva diskont alebo vyššia, nazývaná prémia. Ak je cena dlhopisu za prémiu, investor dostane nižší výnos z kupónu, pretože za dlhopis zaplatil viac. Ak je cena za zľavu, investor dostane vyšší výnos kupónu, pretože zaplatil menej ako nominálna hodnota.

Ceny dlhopisov bývajú menej volatilné ako akcie a často reagujú na zmeny úrokových sadzieb častejšie ako iné trhové podmienky. Preto investori, ktorí hľadajú bezpečnosť a príjem, často uprednostňujú dlhopisy pred akciami, keď sa dostávajú bližšie k dôchodku. Trvanie dlhopisu je jeho cenová citlivosť na zmeny úrokových sadzieb - keď úrokové sadzby zvyšujú ceny dlhopisov, a naopak. Trvanie sa môže vypočítať pre jeden dlhopis alebo pre celé portfólio dlhopisov.

Ako kúpiť dlhopisy

Väčšina dlhopisov sa stále obchoduje na mimoburzovom trhu (OTC) prostredníctvom elektronických trhov. Pre individuálnych investorov mnoho maklérov účtuje za provízie väčšie provízie, pretože trh nie je tak likvidný a stále vyžaduje volanie stola na predaj dlhopisov v mnohých scenároch nákupu a predaja. Inokedy môže mať maklér-obchodník vo svojom inventári určité dlhopisy a môže ich predať svojim investorom priamo zo svojho inventára.

Dlhopisy môžete často nakupovať prostredníctvom webových stránok vášho makléra alebo môžete zavolať pomocou jedinečného identifikačného čísla dlhopisu, ktoré sa nazýva číslo CUSIP, aby ste dostali ponuku a zadali objednávku na nákup alebo na predaj.

(Pozri tiež: Časté chyby pri nakupovaní dlhopisov)

Dlhopisy a dane

Pretože dlhopisy platia stabilný úrokový tok, ktorý sa nazýva kupón, musia majitelia dlhopisov platiť z prijatých prostriedkov pravidelnú daň z príjmu. Z tohto dôvodu sa dlhopisy najlepšie udržiavajú na daňovo chránenom účte, napríklad v IRA, aby získali daňové výhody, ktoré sa nenachádzajú na štandardnom brokerskom účte.

Ak ste kúpili dlhopis so zľavou, budete musieť zaplatiť daň z kapitálových výnosov z rozdielu medzi cenou, ktorú ste zaplatili, a nominálnou hodnotou dlhopisu, zvyčajne 1 000 USD za dlhopis, ale až do splatnosti dlhopisu a získaním nominálnej hodnoty. dlhopisu.

Na druhej strane emitenti dlhopisov, ako sú korporácie, často dostávajú zvýhodnené daňové zaobchádzanie s úrokmi, ktoré môžu odpočítať od svojich dlžných daní.

Miestne vlády a obce môžu vydávať aj dlhy, známe ako komunálne dlhopisy. Tieto dlhopisy sú pre niektorých investorov atraktívne, pretože úrokové platby pre investorov môžu byť na miestnej, štátnej a / alebo federálnej úrovni oslobodené od dane.

alternatívy

Ak chcete výnosovú silu dlhopisu, ale nemáte fondy alebo nechcete vlastniť jednotlivé dlhopisy, zvážte dlhopis ETF alebo dlhopisové podielové fondy. Jedná sa o dobre diverzifikované fondy, ktoré vám vystavujú mnoho rôznych dlhopisov a vyplácajú mesačnú alebo štvrťročnú dividendu.

Pretože niektoré dlhopisy majú minimálnu kúpnu sumu, menší investori môžu považovať tieto produkty za vhodnejšie pre svoje menšie množstvo kapitálu, pričom zostávajú primerane diverzifikovaní.

Spodný riadok

Väčšina investorov by bez ohľadu na vek mala mať aspoň malú časť svojho portfólia pridelenú na produkty s pevným výnosom, ako sú napríklad dlhopisy. Dlhopisy zvyšujú bezpečnosť a konzistentnosť portfólia. Hoci existuje riziko, že spoločnosť môže zlyhať a spôsobiť veľkú stratu, dlhopisy investičného stupňa zlyhajú zriedkavo, ale spolu s bezpečnosťou prichádza nižšia miera návratnosti.

Pred investovaním do dlhopisov vždy vykonajte ďalší výskum stratégií investovania s pevným výnosom.