Bank of America môže klesnúť o 10% na pomalší rast

(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a správca portfólia.)

Akcie spoločnosti Bank of America Corp. (BAC) za posledný rok zaznamenali solídny výnos, ktorý vzrástol približne o 26, 5%, čo je viac ako dvojnásobok návratnosti S&P 500 o 13%. Avšak spomalenie rastu výnosov a výnosov a vyrovnanie výnosovej krivky môže brzdiť schopnosť banky oživiť sa. V skutočnosti sa od polovice marca akcie banky znížili takmer o 12% z maximov okolo 33 dolárov. Teraz, čo je zlovestnejšie, technické grafy naznačujú, že banka môže ešte klesať, možno až o 10% zo súčasnej ceny okolo 29 dolárov. (Pre súvisiace čítanie pozri tiež: Prečo Bank of America vidí návratnosť zásob 2018 blízko 20% .)

Akcia sa pokúsila vypuknúť v polovici mája, ale žalostne zlyhala a nedokázala znovu získať žiadnu zo svojich minulých síl. Ešte lepšie výsledky, ako sa očakávalo, v polovici apríla nedokázali zastaviť negatívnu energiu akcií.

^ SPX dáta podľa YCharts

Technická slabosť

Zásoby poklesli pod dve kritické úrovne technickej podpory 22. júna, čo naznačuje, že bude v budúcnosti ešte viac. Po prvé, zásoby klesli pod významný technický trend, ktorý existuje od júla 2016. Po druhé, zásoby klesli pod úroveň technickej podpory na približne 29, 20 USD, čo je úroveň, ktorú zásoby testovali viackrát od decembra 2017. Ak by akcie v priebehu nasledujúcich dní naďalej klesali, naznačuje to, že akcie smerujú nižšie k ďalšej úrovni podpory okolo 25, 95 USD, čo je pokles o 10, 5%.

Index relatívnej sily má tiež tendenciu klesať od toho, čo koncom januára zaznamenal prekúpené čítanie približne 82 - čo je znamenie, že dynamika vychádza zo zásoby. Aby sa dosiahli prepredané podmienky, index by musel klesnúť na 30 zo súčasnej úrovne približne 40.

Zisk pomaly

Očakáva sa, že zisk v druhom štvrťroku bude silný, a to aj napriek tomu, že analytici znížili odhady približne o dva percentuálne body, čo znamená medziročný rast výnosov približne o 35%. Odhaduje sa však, že k rastu výnosov nedôjde, keď sa správy spoločnosti objavia nejaký čas v polovici júla. Celoročné príjmy sa zvýšia približne o 40%, pričom sa očakáva nárast len ​​o 5%. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo sa veľké bankové zásoby rozpadajú .)

Budúci rok bude pre banku predstavovať problém s očakávaným rastom výnosov iba o 13, 6%, keďže prínosy daňovej reformy sa normalizujú. Medzitým sa očakáva, že príjmy opäť porastú o 5%. Zaujímavé je však, že od polovice mája, keď spoločnosť naposledy vykázala výsledky, analytici znížili svoje vyhliadky na zisk v roku 2019 približne o 25 bázických bodov. Nejde o alarmujúcu sumu, ale o trend, ktorý stojí za to sledovať, či by mal pokračovať.

Odhady BAC EPS pre údaje za nasledujúci fiškálny rok podľa YCharts

Výnosová krivka

Ďalším potenciálnym protiveterom je vyrovnávacia výnosová krivka, keďže miera, v ktorej si banky požičiavajú peniaze, ktoré potom požičiavajú, sa znižuje - potenciálne sa znižujú príjmy.

Možno, že zisky v júli môžu zvrátiť osud populácie, ale v čase, keď prídu výsledky, môže byť príliš neskoro.

Michael Kramer je zakladateľom spoločnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičným poradcom a manažérom aktívne riadeného dlhodobého portfólia tematického rastu spoločnosti. Spoločnosť Kramer zvyčajne nakupuje a drží zásoby na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem, ak chcete získať životopis spoločnosti Kramer a jej portfólio. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie účely a nezamýšľajú ponúknuť alebo nevyžiadať ponuku na predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie diskutovanej v tomto dokumente sa najprv poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a / alebo daňovým odborníkom. Na požiadanie poskytne poradca zoznam všetkých odporúčaní vydaných za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúcu výkonnosť.