Aktivista ValueAct získava podiel 1,2 miliardy dolárov v Citigroup

Citigroup Inc. (C) je podľa jedného aktivistického fondu nepochopená, a preto je trh podhodnotený. Spoločnosť Value Capital Management získala v banke so sídlom v New Yorku podiel 1, 2 miliardy dolárov a očakáva, že finančná inštitúcia v nasledujúcich dvoch rokoch vráti investorom viac ako 50 miliárd dolárov. (Pozri tiež: Citi, Wellsova slabá výkonnosť je príležitosť: UBS. )

Zatiaľ čo Citigroup, štvrtá najväčšia banka v USA podľa celkových aktív, bola dlho považovaná za svoju stopu v období po finančnej kríze po roku 2008, spoločnosť ValueAct so sídlom v San Franciscu očakáva svoju silu ako poskytovateľa služieb veľkým firemným klientom, ktorý jej pomôže podľa The Wall Street Journal, ktorý prehodnotil list zaslaný investorom fondu, nahradil stratenú pôdu. Podiel spoločnosti ValueAct vo výške približne 0, 7% z veľkej banky odráža trhovú hodnotu 175 miliárd dolárov a bol nahromadený počas posledných štyroch až piatich mesiacov.

Podľa WSJ bude spoločnosť ValueAct naďalej „oportunisticky“ zvyšovať svoje držanie Citigroup. Vo februári hedgeový fond spravovaný Jeffom Ubbenom zverejnil v banke podiel 75 miliónov dolárov. „Na základe ceny akcií, za ktorú sme dokázali akumulovať náš podiel v spoločnosti, neveríme, že Citigroup vníma trh rovnako ako my, “ napísal ValueAct. Citigroup, ktorá sa v pondelok uzavrela okolo 0, 8% na 68, 50 USD, odráža medziročný pokles takmer o 8% (YTD) a 13, 7% nárast za posledných 12 mesiacov v porovnaní s obchodovaním s bytmi S&P 500 a návratnosťou 11, 4% oproti rovnaké príslušné obdobia.

ValueAct: Napriek volatilite je Citigroup lepšia ako kedykoľvek predtým

Štvrťročný list spoločnosti ValueAct investorom priamo nevyžaduje významné strategické zmeny, ale naznačuje, že Citigroup by mohla akcionárom prostredníctvom spätných odkupov a dividend vrátiť bezplatnú hotovosť vo výške približne 50 miliárd dolárov bez toho, aby to ovplyvnilo jej schopnosť dosiahnuť ciele rastu výnosov. Zaisťovací fond vidí potenciál pre Citigroup vrátiť ročne ďalších 18 až 20 miliárd dolárov kapitálu. „Vedeli sme konštruktívne rozhovory s ValueAct a vítame ich ako investorov, “ uviedol hovorca Citigroup.

Spoločnosť ValueAct tvrdila, že trh prehliada reštrukturalizačné úsilie Citigroup, zatiaľ čo pokrok sa do značnej miery nevšimol. Zaisťovací fond poznamenal, že za posledné desaťročie Citigroup opustila viac ako 20 svetových spotrebiteľských trhov a preniesla okolo 800 miliárd dolárov na nepodstatné aktíva. Medzitým si firma zachovala svoj rozsah a zdvojnásobila sa na „atraktívne inštitucionálne povolenie“, napísal ValueAct. Investori sa však príliš zameriavajú na krátkodobú volatilitu, aj keď je banka „lepšie kapitalizovaná a bezpečnejšie financovaná ako kedykoľvek v našom živote“.

„Niektoré z našich najúspešnejších investícií sa uskutočnili v situáciách, keď sa zdá, že ostatní investori nedokážu zbaviť svoje minulé vnímanie perspektívy spoločnosti, “ čítal list ValueAct. „To bol prípad spoločnosti Microsoft Corp. (MSFT) a sme presvedčení, že je to aj prípad spoločnosti Citigroup, ktorá sa už dlho považuje za lagúdu veľkých univerzálnych bánk.“

Zaisťovací fond uviedol, že Citigroup môže do roku 2020 zaznamenať nárast zisku na jednu akciu (EPS) 100% alebo viac z roku 2017 na 10 USD do roku 2020, zatiaľ čo akcie sa môžu vrátiť k hmotnému spoločnému kapitálu 15% alebo viac. (Pozri tiež: 4 bankové akcie, aby prekonali v roku 2018: Oppenheimer. )