Accretive Acquisition
Prírastková akvizícia zvyšuje zisk na akciu nadobúdajúcej spoločnosti (EPS). Prírastkové akvizície majú tendenciu byť priaznivé pre trhovú cenu spoločnosti, pretože cena zaplatená nadobúdajúcou spoločnosťou je nižšia ako zvýšenie, ktoré má nová akvizícia poskytnúť spoločnosti EPS nadobúdajúcej spoločnosti. Všeobecne platí, že narastajúca fúzia alebo nadobudnutie nastane, keď je pomer cena / zisk (P / E) nadobúdajúcej spoločnosti vyšší ako pomer cieľovej firmy.
Akrétne nadobudnutie je podobné praxi zavedenia systému bootstrapping, keď nadobúdateľ zámerne kupuje spoločnosť s nízkym pomerom ceny a výnosov (P / E) prostredníctvom transakcie s akciami na výmenu akcií s cieľom zvýšiť zisk po akvizícii na akciu novovytvorenej akcie. kombinovať podnikanie a povzbudzovať rast cien svojich akcií.
Zatiaľ čo zavádzanie sa často chápe ako účtovná prax, ktorá hrá systém a znižuje celkovú kvalitu zárobkov, narastajúca akvizícia hrá pozitívne na kombinovanú synergiu fúzie.
Kľúčové jedlá
- Prírastková akvizícia zvyšuje zisk na akciu (EPS) nadobúdajúcej spoločnosti.
- Spoločnosť môže použiť narastajúcu akvizíciu na podporu zvýšenia ceny akcií.
- Cieľom akrétnej akvizície je zvýšiť synergiu týchto dvoch spoločností a vytvoriť kombinovanú hodnotu, ktorá je väčšia ako súčet samostatných častí.
- Aby sa naplno využili potenciálne výhody plynúce z akvizičnej akvizície spoločnosti EPS, musia sa obe zúčastnené spoločnosti integrovať efektívne a efektívne.
Ako funguje Accretive Acquisition
Akrétne nadobudnutie zvyšuje synergiu medzi nadobudnutým a nadobúdateľom. K tejto synergii dochádza, keď kombinácia dvoch organizácií vytvorí kombinovanú hodnotu, ktorá je väčšia ako súčet samostatných častí. Hodnota pri akvizičnej akvizícii sa teda generuje, pretože kupujúci menšej spoločnosti je schopný pridať pro-forma ukazovateľa EBITDA / zisk k získanému podniku do svojho vlastného ukazovateľa EBITDA / zisk, kde EBITDA je zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou.,
Ak sa akvizícia uskutoční správne, nákupná spoločnosť má vyššiu podnikovú hodnotu (EV) / EBITDA násobok a pridanie získanej spoločnosti zvyšuje celkovú hodnotu kombinovanej jednotky.
Príklad Accretive Acquisition
Existuje veľa prípadov, keď sa zavedená spoločnosť snaží strategicky nadobudnúť hodnotu pre svojich akcionárov. Na rozdiel od akvizície, ktorá sa uskutočňuje na účely výskumu a vývoja alebo na účely získania produktu, ako v prípade nákupu Oculus Rift spoločnosťou Facebook, narastajúca akvizícia okamžite zvyšuje hodnotu akcií nadobúdajúcej spoločnosti.
Napríklad, ak chce veľká verejná technologická spoločnosť okamžite zvýšiť svoj EPS, a tým zvýšiť svoju cenu akcií, bude sa snažiť získať menšiu technologickú spoločnosť s vyšším EPS. Keby väčšia spoločnosť mala EPS vo výške 2 doláre a vypočítala by, že ak by získala menšiu spoločnosť s hodnotou EPS vo výške 2, 50 USD, realizovala by kombinovanú proformaovú formu EPS vo výške 2, 15 USD, hrubá hodnota akvizície by bola 15%. Ak náklady na získanie spoločnosti sú 10 centov na akciu, čistý zisk je pozitívny.
Kritika narastajúcich akvizícií
Keďže však na odvodenie potenciálnej akceleratívnej hodnoty akvizície sa používajú pro forma finančné výkazy a prognózy 12 až 24 mesiacov, synergie nie sú zaručené. Jediným spôsobom, ako si uvedomiť pridanú hodnotu kombinovania firiem, je efektívne integrovať obe spoločnosti tak, aby nedošlo k stratám výhod. Kombinácia firiem často zlyháva a výsledný subjekt realizuje EPS, ktorý nespĺňa očakávania, čo spôsobuje, že firma stratí celkovú hodnotu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.