Tréningové obdobie
Tréningové obdobie je obdobie, v ktorom sa upravujú dočasné rozdiely vo výnosoch medzi cennými papiermi s pevným výnosom. Tréningové obdobie je možné vnímať ako druh obdobia resetovania, v ktorom emitenti dlhopisov a ratingové agentúry prehodnocujú otvorené emisie s pevným výnosom a upravujú akékoľvek nezrovnalosti v cene / výnose, aby napravili prípadnú neefektívnosť na trhu.
BREAKING DOWN Tréningové obdobie
Na trhu s pevným výnosom je niekedy nevyvážený pomer výnosov medzi podobnými dlhopismi. Napríklad výnos z dvoch identických dlhopisov s podobným kupónom a splatnosťou sa môže značne líšiť. Očakáva sa, že toto nesprávne ocenenie bude opravené počas obdobia známeho ako tréningové obdobie. Tréningové obdobie môže byť krátke časové obdobie alebo to môže byť obdobie rovné celej dĺžke trvania dlhopisu, čo je najhorší scenár.
Počas tréningového obdobia hodnota dlhopisu držaného v portfóliu klesá s pokračujúcim obchodovaním a cena je diskontovaná očakávaným výnosom z vymáhania. Investori zvyčajne využívajú tréningové obdobie účasťou v dlhopisovom alebo sektorovom swape. Napríklad, ak sa investor domnieva, že rozpätie výnosov medzi dvoma dlhopismi je príliš široké, jeho investícia by sa presunula z dlhopisu s vyšším výnosom do dlhopisu s nižším výnosom v snahe zarobiť na diskontancii ceny alebo výnosu. Ak investor správne odhadol očakávané obdobie cvičenia, investor bude mať rýchly zisk z úpravy výnosov. Všeobecne platí, že čím väčší je rozdiel výnosov a čím kratšia je doba cvičenia, tým väčší je návratnosť z dlhopisového swapu.
Tréningové obdobie je možné pozorovať aj v úverovom sektore. Ak dôjde k omeškaniu úveru, poskytovateľ úveru predĺži jeho pôžičku, aby mu poskytol viac času na vymáhanie jeho dlhu. Počas tohto procesu vymáhania dlžník robí toľko splácania, koľko sa len dá z úveru. Ak dlžník nemôže zaplatiť žiadne ďalšie platby alebo ho môže získať veriteľ, predvolená hodnota sa považuje za vyriešenú a proces vymáhania sa končí. Obdobie od predvoleného dátumu po vyriešený dátum je obdobie tréningu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.