Prečo akcioví investori hrajú riskantnú hru „Momentum“

Chytanie najrýchlejšie rastúcich akcií bez ohľadu na fundamenty bolo v roku 2017 jedným zo spôsobov, ako získať skutočne nadmerne zisky. Index MSCI USA Momentum postúpil v roku 2017 o 37, 82% oproti 21, 90% pre svoju materskú spoločnosť, index MSCI USA za spoločnosť MSCI Inc. Medzitým sa index S&P 500 zvýšil o 19, 42%.

Kým S&P 500 obsahuje iba akcie s vysokou kapitalizáciou, index MSCI USA zahŕňa aj akcie so strednou kapitalizáciou. Je navrhnutý tak, aby odzrkadľoval výkon stratégie vlastného imania zdôrazňovaním akcií s vysokou cenovou dynamikou pri súčasnom udržiavaní primerane vysokej likvidity pri obchodovaní, investičnej kapacity a mierneho obratu indexu podľa MSCI.

Napriek tomu, že bude úspešný v roku 2017, pokračovanie v hre o investovanie do dynamiky v roku 2018 sa môže ukázať ako nebezpečné pre vaše bohatstvo, upozorňuje denník. (Viac informácií nájdete aj v časti: Zásoby by sa mohli v roku 2018 zvýšiť až o 27% .)

Známky peny

Čisté investovanie do hybnej sily ignoruje základné prvky, ako sú podnikové zisky, širšia ekonomika a oceňovanie akcií, pričom akcie sa vyberajú výlučne na základe toho, že už dosiahli výrazné zvýšenie ceny. Táto nevyhnutná stratégia sa nevyhnutne stáva receptom na vysoké nákupy, čím sa zvyšuje riziko poklesu v portfóliu človeka. Buben Dotcom bol výsledkom podobného hľadania horúcich akcií a horúcich konceptov, aj keď ceny stúpali nahor.

Na doplnenie historickej perspektívy časopis poznamenáva, že MSCI USA Momentum Index naposledy zverejnil takú veľkú výhodu na širšom trhu v 12 mesiacoch končiacich v lete 2008. Čoskoro potom rozpad Lehman Brothers vyštartoval úplne finančná kríza.

Ďalším znakom peny v amerických akciách v súčasnosti je 14-dňový index relatívnej sily (RSI), miera krátkodobého rastu cien akcií. RSI je teraz na najvyššej úrovni od roku 1996 pre S&P 500, dodáva časopis, čo naznačuje vysoko prekúpený trh, ktorý je náchylný na obrat. (Viac informácií nájdete tiež v: 5 Globálnych rizík, ktoré by mohli mať kladivo v roku 2018. )

Býčí pohľad

Aj keď súčasný býčí trh trvá takmer deväť rokov, optimisti poznamenávajú, že doposiaľ trvalo, kým sa svetový hospodársky výhľad výrazne rozjasnil, a aby sa medzi investormi prejavila rozsiahla dôvera v budúci rast podnikového zisku, uvádza sa v časopise. Podľa názoru býkov to odôvodňuje ďalší nákup.

Medzitým v porovnaní s materským indexom MSCI USA index MSCI USA Momentum nepredstavoval radikálne vyššie hodnotiace metriky k 29. decembru na MSCI. Pokiaľ ide o forward P / E, porovnanie bolo 18, 77 (USA) oproti 19, 47 (USA Momentum), pomer ceny k knihe bol 3, 29 oproti 4, 14 a pri dividendovom výnose 1, 86% oproti 1, 34%. Na druhej strane medvede tvrdia, že ocenenia pre širší trh sú podľa historických štandardov samy o sebe prehnané.

Viac hybnosti

Model iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), ktorý je štruktúrovaný na sledovanie indexu, postupoval v roku 2017 o 37, 49%. Za rok 2018, počas takmer 17. januára, dosiahol ďalších 7, 24%. Medzitým S&P 500 v tom istom období stúpne o 4, 82%. Ako dlho bude investovanie do hybnej sily naďalej víťaznou stávkou, je hádanie.