Analýza preferovaných zásob GE (GE)

Spoločnosť General Electric Company (NYSE: GE) je originálnym členom priemyselného priemeru Dow Jones (DJIA) a jednou z najznámejších amerických výrobných spoločností. Spoločnosť bola pôvodne založená na podporu elektriny a vynálezov Thomasa Edisona. Je zodpovedný za mnoho vynálezov a výrobkov, ako sú chladničky, elektrické sporáky, prúdové motory a röntgenové prístroje, čo si mnohí ľudia bez dnešného dňa nedokážu predstaviť.

Spoločnosť General Electric prechádza od roku 2016 reorganizáciou určenou na opätovné zameranie spoločnosti na výskum, vývoj a výrobu špičkových technologických priemyselných výrobkov. V rámci tejto reorganizácie spoločnosť General Electric predáva alebo odstraňuje väčšinu svojej jednotky GE Capital. To spôsobilo, že spoločnosť General Electric zmenila svoje preferované zásoby, ktoré boli pripojené k jednotke GE Capital.

Staré preferované verzus nové preferované

Spoločnosť General Electric mala tri nesplatené sady prioritných akcií, sériu A, sériu B a sériu C. Spoločnosť oznámila 18. decembra 2015, že vymení všetky akcie sérií A, B a C za novú sériu D 5%. nekumulatívna trvalá uprednostňovaná zásoba s fixnou pohyblivou sadzbou. 20. januára 2016 spoločnosť General Electric oznámila, že na burzovú ponuku akcií série D bolo vyhlásených 95, 8% zo starých preferovaných sérií.

Členenie série D

Nové preferované akcie série D vyplácajú dividendu 5% za prvých päť rokov. 21. januára 2021 sa akcie radu D stanú na požiadanie preferenčnými akciami na burze a menia sa na vyplácanie dividend s pohyblivou úrokovou sadzbou. Ročná dividenda bude stanovená na 3, 33% plus trojmesačná sadzba LIBOR. Na základe sadzby LIBOR z 23. marca 2016 by bola dividenda stanovená na 0, 62% + 3, 33% pri celkovej sadzbe 3, 95%. Skutočná miera dividend v roku 2021 sa bude líšiť. Spoločnosť má právo vyplatiť všetky akcie série D v ktorýkoľvek deň výplaty dividend po 21. januári 2021.

Sadzby Moody's, ktoré séria D preferuje, zdieľajú akciu A3, čo z nej robí cenný papier s investičnou úrovňou. Referenčné hodnoty pre cenné papiere investičného stupňa sú americké cenné papiere štátnej pokladnice s podobnou dobou platnosti.

Spoločnosť General Electric's Series D uprednostňovala akcie, ktoré vyplácajú dividendu vo výške 5% za päť rokov, zatiaľ čo päťročný štátny pokladničný poukaz (T-note) má výplatu úrokov vo výške 1, 38%. Po uplynutí päťročného obdobia rad D prednostne vypláca minimálnu dividendu 3, 3%, zatiaľ čo tridsaťročný štátny dlhopis USA (T-bond) má úrokovú sadzbu 2, 67%. Ak sa úrokové sadzby zvýšia, zvýši sa aj minimálny dividendový výnos LIBOR, čím sa zabezpečí zabezpečenie proti inflácii a úrokovému riziku, ktoré nie je k dispozícii z amerického T-dlhopisu.

Medzi platbami úrokov a dividendami je rozdiel v daňovom zaobchádzaní. Výplaty úrokov sa zdaňujú v plnom rozsahu ako bežné príjmy, s najvyššou daňovou sadzbou 39, 6%, zatiaľ čo pri dividendách sa uplatňuje preferenčné daňové zaobchádzanie a najvyššia daňová sadzba je 20%.

Bežné vs. preferované

Akcie spoločnosti General Electric majú dividendový výnos 2, 96%. Spoločnosť má stanovenú politiku vracania kapitálu prijatého z predaja aktív GE Capital akcionárom vo forme spätného odkupovania akcií alebo zvýšenia dividend. Tým sa zvýši cena akcií General Electric a zvýši sa dividendový výnos na základe pôvodne investovanej sumy. Kmeňové akcie majú väčší potenciál pre celkový výnos v období 5 až 10 rokov ako preferované zásoby. Existuje však šanca na hospodársku udalosť, ktorá spôsobí pokles ceny akcií na akciách, zatiaľ čo nominálna hodnota série D zostane konštantná.

Spodná čiara

Hlavnými investormi v General Electric Series D sú preferované podielové fondy a inštitucionálni investori, ktorí hľadajú stabilný tok príjmov z relatívne bezpečnej investície. Preferovaná séria D je vynikajúcou investíciou pre investorov, ktorí aktívne spravujú svoje dôchodkové sporiace účty a hľadajú toky príjmov, ktoré prevyšujú mieru inflácie. Kmeňové akcie sú lepšou investíciou do dôchodkového plánu pre ľudí, ktorí nepotrebujú súčasný príjem zo svojich dôchodkových účtov.