Prečo sa úrokové sadzby menia?

Úrok je jednoducho cena pôžičky. Rovnako ako v prípade akéhokoľvek tovaru alebo služieb v slobodnom trhovom hospodárstve sa cena nakoniec zníži o ponuku a dopyt. Ak je dopyt slabý, veritelia si účtujú menej peňazí za svoju časť; keď je dopyt silný, dokážu zvýšiť poplatok, známy ako úroková sadzba. Dopyt po financovaní prílivov a tokov v rámci hospodárskeho cyklu. Počas recesie si menej ľudí kupuje autá alebo domy (a preto hľadajú nové hypotéky alebo pôžičky na autá) alebo hľadajú financovanie na založenie alebo rast podnikania. Banky sa snažia zvýšiť objem pôžičiek tým, že svoje peniaze „predajú“ znížením sadzby.

Ponuka sa tiež mení podľa meniacich sa ekonomických podmienok. V tejto súvislosti hrá hlavnú úlohu vláda. Centrálne banky ako Federálny rezervný systém Spojených štátov majú tendenciu kupovať počas vládneho dlhu vládny dlh, ktorý čerpá stagnujúcu ekonomiku hotovosťou, ktorá sa môže použiť na nové pôžičky. Zvýšenie ponuky v kombinácii so zníženým dopytom núti sadzby klesať. Presný opak nastáva počas ekonomického boomu.

Je dôležité si uvedomiť, že krátkodobé a dlhodobé pôžičky môžu byť ovplyvnené veľmi odlišnými faktormi. Napríklad nákup a predaj cenných papierov centrálnou bankou má oveľa väčší vplyv na krátkodobé pôžičky, ako sú sadzby kreditných kariet a pôžičky na autá. V prípade dlhších bankoviek, napríklad 30-ročného štátneho dlhopisu, môžu byť vyhliadky na infláciu dôležitým faktorom. Ak sa spotrebitelia obávajú, že hodnota ich peňazí rýchlo poklesne, budú požadovať vyššiu mieru úveru vláde.