Pochopenie cien akcií a hodnôt

Existuje bežné príslovie: „Neposudzujte knihu podľa jej obálky.“ Niektorými rovnako platnými slovami múdrosti pre investorov by mohli byť: „Neposudzujte akcie podľa ich ceny akcií.“ Napriek toľkým informáciám, ktoré majú investori k dispozícii, Mnoho ľudí stále nesprávne predpokladá, že akcie s malou dolárovou cenou sú lacné, zatiaľ čo ďalšie s vyššou cenou sú drahé. Táto predstava môže viesť investorov k nesprávnej ceste a k nesprávnym rozhodnutiam o ich peniazoch.

Najlacnejšie zásoby - známe ako „penny zásoby“ - sú zvyčajne najrizikovejšie. Akcie, ktoré práve prešli z 40 USD na 4 USD, môžu skončiť na nule, zatiaľ čo zásoby, ktoré sa pohybujú od 10 do 20 USD, sa môžu opäť zdvojnásobiť na 40 USD. Zohľadnenie ceny akcií je užitočné iba pri zohľadnení mnohých ďalších faktorov.

Cena vs. hodnota

Väčšina ľudí verí, že hodnota akcie je určená jej cenou. To platí iba do istej miery. Medzi nimi je však skutočný veľký rozdiel. Cena akcie informuje iba o aktuálnej hodnote spoločnosti alebo jej trhovej hodnote. Cena teda predstavuje, o koľko sa obchoduje na burze - alebo cenu dohodnutú medzi kupujúcim a predávajúcim. Viac kupujúcich znamená, že cena akcie stúpa, zatiaľ čo viac predajcov znamená, že cena klesne.

Na druhej strane je skutočnou hodnotou skutočná hodnota spoločnosti. Táto hodnota zahŕňa hmatateľné aj nehmotné faktory vrátane základnej analýzy. Na určenie hodnoty môžete použiť kvalitatívne a kvantitatívne aspekty spoločnosti - aby sme vymenovali aspoň niektoré z jej obchodných modelov a finančných výkazov.

Kedy záleží na cene?

Cena akcií môže mať veľký vplyv na spoločnosť. Existujú psychologické dôsledky na trh uvedené vyššie, ale existujú aj skutočné dôsledky, ktoré môžu ovplyvniť platobnú schopnosť podniku. Spoločnosti môžu získavať hotovosť prostredníctvom vlastného imania alebo dlhu. Vážený priemer nákladov na kapitál (WACC) je vážený priemer nákladov spoločnosti na dlh a náklady na kapitál.

Ak klesne cena akcií spoločnosti, náklady na kapitál stúpajú, čo tiež zvyšuje jej WACC. Dramatický nárast v nákladoch na kapitál môže spôsobiť, že podnik zatvorí svoje dvere, najmä podniky závislé od kapitálu, ako sú banky. Tento problém by mal byť vždy na mysli investorov po prudkom poklese akcií.

Neskočte na cenu

Investori často robia chybu, keď sa pozerajú iba na cenu akcií, pretože vo finančnej tlači je to často najviditeľnejšie uvedené číslo. Skutočná dolárová cena akcie však znamená veľmi málo, pokiaľ sa nezohľadní mnoho ďalších faktorov. Napríklad, ak má spoločnosť A trhovú kapitalizáciu 100 miliárd dolárov a má 10 miliárd akcií, zatiaľ čo spoločnosť B má trhovú kapitalizáciu 1 miliárd dolárov a 100 miliónov akcií, obidve spoločnosti budú mať cenu akcií 10 USD, ale spoločnosť A stojí 100-krát viac ako spoločnosť B.

Akcie s cenou akcie 100 USD sa môžu niektorým retailovým investorom zdať veľmi drahé. Mohli by si myslieť, že trojciferná cena akcií je zlá a majú pocit, že 5 USD má väčšiu šancu na zdvojnásobenie ako 100 dolárov. Toto je zavádzajúci názor, pretože zásoby 5 $ by mohli byť značne nadhodnotené a akcie 100 dolárov by mohli byť podhodnotené. Opak môže byť tiež pravdou, ale samotná cena akcií nie je známkou hodnoty. Trhová kapitalizácia je jasnejšou indikáciou toho, ako sa spoločnosť oceňuje, a dáva lepšiu predstavu o hodnote akcie.

Pochopenie trhovej kapitalizácie a ceny akcií

Akcie sa rozdeľujú na akcie, aby poskytovali jasne rozlíšiteľné jednotky spoločnosti, aby investori mohli kúpiť časť spoločnosti zodpovedajúcu časti celkových akcií. Skutočný počet akcií v obehu pre verejne kótované spoločnosti sa môže značne líšiť.

Jedným zo spôsobov, ako spoločnosti kontrolujú počet dostupných akcií a ako investori cítia svoju cenu akcií, je rozdelenie akcií a spätné rozdelenie akcií. Existujú určité psychologické súvislosti s cenami akcií a spoločnosti sa niekedy rozhodnú venovať sa tejto psychológii investorov prostredníctvom rozdelenia akcií. Napríklad ľudia majú tendenciu uprednostňovať nákup akcií zaokrúhlených na 100 akcií. To vedie k záveru, že akcie s cenou akcií vyššou ako 50 dolárov môžu priemerného investora vypnúť, pretože na kúpu 100 akcií sa vyžaduje peňažná hotovosť najmenej 5 000 dolárov. Je to veľký finančný záväzok urobiť jednu akciu pre priemerného retailového investora. Výsledkom je, že spoločnosť, ktorá prešla dobrým chodom a zaznamenala nárast svojich akcií z 20 na 60 dolárov, by sa mohla rozhodnúť rozdeliť akcie na dva.

Ako funguje rozdelenie zásob

Rozdelenie dve za jednu znamená, že spoločnosť zmení každú jednu akciu na dve. Znamená to tiež, že hodnota každej akcie sa rozdelí na polovicu, takže tieto dve nové akcie sa budú presne rovnať jednej starej akcii. Investor by mohol byť pohodlnejší pri kúpe akcií za 30 dolárov, čím by investoval 3 000 dolárov na kúpu 100 akcií. Pri pohľade na skutočnú transakciu sa však skutočné čísla nelíšia ako predtým.

Keď investor po rozdelení kúpi akcie, 100 akcií predstavuje investíciu 3 000 dolárov. Investor však mohol rovnako ľahko kúpiť 50 akcií pred rozdelením, vykonať rovnakú investíciu 3 000 dolárov a mať rovnaké percento vlastníctva v tej istej spoločnosti. Preto je dôležitá trhová kapitalizácia. Trhový strop spoločnosti sa v dôsledku rozdelenia nezmení, takže ak investícia 3 000 dolárov znamená vlastníctvo 0, 001% v spoločnosti pred rozdelením, bude to znamenať to isté potom.

Spätné rozdelenie

Spätné rozdelenie je opakom rozdelenia akcií a prichádza s vlastnou psychológiou. Niektorí investori sa domnievajú, že akcie, ktoré sú nižšie ako 10 dolárov, sú rizikovejšie ako akcie s dvojcifernými cenami akcií. Ak cena akcií spoločnosti klesne na 6 dolárov, môže čeliť tomuto vnímaniu dvojitým reverzným rozdelením akcií. V tomto prípade spoločnosť prevedie každé dve akcie nesplatených akcií na jednu akciu v hodnote 12 USD (2 x 6 USD). Princípy sú rovnaké. To sa dá urobiť v akejkoľvek kombinácii - tri za jednu, jeden za päť atď. - ale je to tak, že to neprináša akciu žiadnu skutočnú hodnotu a neznamená to viac investíciu do spoločnosti. alebo menej riskantné. Všetko, čo robí, je zmena ceny akcie.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Príkladom situácie, keď investori mohli pozastaviť vysokú cenu, je Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. V roku 1980 sa podiel Berkshire Hathaway predal za 340 dolárov. Vďaka trojcifernej cene akcií by mnohí investori rozmýšľali dvakrát. Akcie triedy Berkshire triedy A sú však v hodnote 309 267, 57 dolárov, a to od 6. februára 2018 . Akcie vzrástli do týchto výšok, pretože spoločnosť a Buffett vytvorili hodnotu pre akcionárov. Za túto cenu za akciu by ste považovali akcie za drahé? Odpoveď na túto otázku nezávisí od dolárovej ceny akcií.

Ďalším príkladom akcie, ktorá priniesla mimoriadnu hodnotu pre akcionárov, je spoločnosť Microsoft. Akcie spoločnosti sa od pôvodnej verejnej ponuky v marci 1986 rozdelili viackrát. Microsoft uzavrel prvý obchodný deň s hodnotou 27, 75 dolárov a od 6. februára 2018 bol ocenený na 106, 11 dolárov za akciu. Zdá sa, že dôstojný výnos bol viac ako tri o desaťročia neskôr, ale keď sa započítajú všetky rozdelenia, investícia v hodnote 27, 75 dolárov v roku 1986 by dnes stála oveľa viac. Pretože akcie sa rozdelili, každá akcia by predstavovala aj oveľa menšiu časť spoločnosti.

Microsoft a Berkshire priniesli investorom hviezdne výnosy, ale prvý sa rozhodol rozdeliť niekoľkokrát, zatiaľ čo druhý. Je to teraz drahšie ako druhé v súčasnosti? Ak by sa mal niektorý z nich považovať za drahý alebo lacný, mal by vychádzať zo základných fundamentov, nie z cien akcií.

Iné faktory ovplyvňujúce cenu a hodnotu

Na cenu a hodnotu zásoby môžu mať vplyv aj ďalšie základné faktory. Zvážte nasledujúce:

Finančné zdravie: Cena akcií spoločnosti môže byť ovplyvnená aj jej finančným zdravím. Akcie, ktoré dosahujú dobrú výkonnosť, majú zvyčajne veľmi solídne zisky a silné finančné výkazy. Investori môžu použiť tieto finančné údaje spolu s cenou akcií spoločnosti na zistenie, či je spoločnosť finančne zdravá. Cena akcií sa bude pohybovať na základe toho, či sú investori šťastní alebo sa obávajú svojej finančnej budúcnosti.

Spoločnosť alebo súvisiace správy: Akákoľvek dobrá správa o spoločnosti bude mať určite vplyv na cenu akcií. Môže ísť o správu o pozitívnych príjmoch, plány na nový produkt alebo plány na rozšírenie do novej oblasti. Podobne aj súvisiace ekonomické údaje - ako napríklad mesačná správa o pracovných miestach - s pozitívnym obratom môžu tiež pomôcť zvýšiť ceny akcií spoločnosti. Ak je však správa negatívna, má tendenciu znižovať cenu akcií.

Spodný riadok

Niektorí investori sa môžu pri pohľade na akcie zamerať na cenu akcií, pretože je to najviditeľnejšie číslo vo finančnej tlači. Investori by sa nemali fixovať iba na cenu akcií; spoločnosti ich môžu dramaticky zmeniť prostredníctvom rozdelenia akcií, reverzných rozdelení a dividend akcií bez zmeny zásad.

Ak uvažujete o potenciálnej investícii, vykopajte trochu hlbšie. Pamätajte, že akcie s vysokou cenou môžu za správnych okolností ísť omnoho vyššie, rovnako ako akcie s nízkou cenou sa môžu potopiť ešte ďalej, ak to nie je naozaj dobrá hodnota. Preskúmanie burzových maklérov pred investovaním vám môže pomôcť vybrať si najlepšieho makléra pre vaše potreby.