Prečo sa medvedí trh nestane skôr: poradcovia Richarda Bernsteina

Ostatné guru trhu tento rok zvyšujú poplachy, čo varuje, že pokles akciového trhu klesá. Medzi rešpektovaných dlhoročných pozorovateľov trhu, ktorí nekupujú do záhuby a šialenstva, je Richard Bernstein. Po 21 rokoch ako vrchný investičný stratég v spoločnosti Merrill Lynch založil v roku 2009 investičnú poradenskú spoločnosť Richard Bernstein Advisors, kde pôsobí ako generálny riaditeľ a generálny riaditeľ pre investície (CIO). „Znaky toho, čo by skutočne signalizovalo skutočný medvedí trh, sa naozaj nedajú vidieť, “ tvrdil pre CNBC. Okrem toho je presvedčený, že neustále hovoriť o ekonomickom prostredí „neskorého cyklu“ je pre investorov mätúce a spôsobuje im zlé rozhodnutia: „Neskoro v cykle to znie ako priepasť vzdialená len pár minút.

"Znaky skutočného trhu s medveďmi nie sú naozaj nikde viditeľné." - Richard Bernstein, generálny riaditeľ a CIO Richard Bernstein Advisors, predtým Merrill Lynch

Zdroj: CNBC

Nesprávny čas na dlhopisy

Bernstein pri rozhovore o ekonomickom vývoji v neskorom cykle povedal CNBC: „Vidíme stres v ekonomike, napäté trhy s výrobkami, napäté trhy práce, ale to je normálne.“ V súvislosti so zlými rozhodnutiami, ktoré hovoria investori o „neskorom cykle“, uviedol: „masívne toky do dlhopisových fondov v čase, keď je ekonomické prostredie také, že je veľmi zlé pre dlhopisy a výnosy dlhopisov.“

Konkrétne poznamenal, že inflačné očakávania zasiahli minimum v júni 2016 a odvtedy sa inflácia rôznymi opatreniami zvyšuje a je pravdepodobné, že bude naďalej stúpať. Kým akcie odvtedy vykazujú silné zisky a komodity tiež stúpajú, dlhopisy zaznamenali straty, čo by sa dalo očakávať v období rastúcej inflácie a inflačných očakávaní, poznamenal.

"Každý je tak trochu podvážený pro-inflačné investície, " dodal Bernstein. V tomto prostredí uprednostňuje energiu, materiály, priemysel a zlato. (Viac informácií nájdete tiež v: 6 Beaten Down Stocks pripravených na veľké oživenie .)

Veľkí investori bývajú v USA

Zdroj: Prieskum banky Bank of America Merrill Lynch Global Fund Manager, podľa správy Barrona.

Býčí konsenzus

Kým na americkom akciovom trhu vydávajú rôzne známe subjekty zaoberajúce sa sledovaním trhu, 244 popredných správcov inštitucionálnych peňazí, manažérov podielových fondov a manažérov hedžových fondov po celom svete, ktorí kolektívne spravujú viac ako 742 miliárd dolárov, stále viac rastú na amerických akciách. Najdôležitejšie udalosti zo septembra v mesačnom prieskume manažéra globálnych fondov Merrill Lynch sú uvedené v tabuľke vyššie. 70% -ný hlas dôvery v americké akcie je najväčší v 17-ročnej histórii prieskumu a 21% prevýšenie nad americkými akciami je najväčšie od januára 2015 na MarketWatch.

JPMorgan nesúhlasí

Spoločnosť JPMorgan, ktorá sa domnieva, že „zbližovanie makro fundamentov medzi americkými a medzinárodnými trhmi v nadchádzajúcich mesiacoch“, uvádza protichodné stanovisko, odporúča investorom, aby uvoľnili americké akcie a zvýšili expozíciu voči akciám rozvíjajúcich sa trhov. Medzitým ďalší tím v JPMorgan predstavil plán na získanie defenzívy v zásobách, dlhopisoch, komoditách a cudzej mene v očakávaní ďalšej recesie. JPMorgan však nesúhlasí nielen s Richardom Bernsteinom a investičnými manažérmi, ktorých oslovila Merrill Lynch, ale aj interne. Druhá skupina JPMorgan radí zníženému vystaveniu akciám rozvíjajúcich sa trhov, namiesto toho uprednostňuje rozvinuté trhové akcie. (Viac informácií nájdete tiež v: JPMorgan Defies Bulls, hovorí investorom, aby znížili americké akcie .)