Prečo sú poplatky ETF nižšie ako podielové fondy?

Existuje veľa dôvodov, prečo sú poplatky spojené s investovaním do fondov obchodovaných na burze (ETF) zvyčajne nižšie ako v prípade podielových fondov. Okrem efektívnych procesov obchodovania a spätného odkupovania a pasívneho riadenia ETF neúčtujú poplatky 12b-1 ani poplatky za načítanie. Hoci ETF nesú prevádzkové poplatky, ako sú podielové fondy a poplatky za provízie, majú tendenciu mať nižšie celkové náklady ako porovnateľné investičné produkty.

Žiadne poplatky za načítanie

Jedným z najväčších poplatkov spojených s podielovými fondmi je poplatok za načítanie, ktorý sa obvykle pohybuje medzi 3 a 8, 5%. Mnoho podielových fondov zdôrazňuje skutočnosť, že za obchody neúčtujú províziu. Poplatky za načítanie však v podstate dosahujú to isté tým, že akcionárovi účtujú percento z jeho celkovej investície, aby kompenzovali maklérovi, ktorý jej investíciu predal. Poplatky za načítanie môžu byť front-end alebo back-end; sú vyplácané v čase nákupu alebo vyplatenia.

ETF neúčtujú poplatky za načítanie. Namiesto toho investori platia provízie brokerom pri kúpe a predaji akcií. Rovnako ako v prípade obchodných akcií sú tieto poplatky pevne stanovené v určitých dolároch, zvyčajne okolo 8 až 10 dolárov. Ak obchodujete s ETF často, provízie sa môžu sčítavať. Ak si kúpite veľký podiel a držíte ho, investície ETF sú oveľa lacnejšie ako investičné fondy. Investovanie 10 000 dolárov do podielového fondu môže vyžadovať až 850 USD v poplatkoch za načítanie, v závislosti od fondu. Investovanie tej istej sumy do ETF, ak sa uskutoční naraz, je nekonečne lacnejšie.

Poplatky za poplatok 12b-1

Na rozdiel od podielových fondov ETF neúčtujú ročné poplatky 12b-1. Napriek technickému názvu sú tieto poplatky jednoducho reklamnými, marketingovými a distribučnými poplatkami, ktoré podielový fond prenáša na svojich akcionárov. Tieto poplatky pokrývajú náklady, ktoré vznikli pri uvádzaní fondu na trh maklérom a investorom. V zásade platí, že každý existujúci akcionár platí za podielový fond, aby získal nových akcionárov každoročne na základe časti reklamného účtu.

Pasívne riadenie

Aj keď to nie je všeobecne pravda, väčšina ETF je navrhnutá na pasívne riadenie. Väčšina ETF na trhu jednoducho sleduje daný index a snaží sa napodobniť alebo prekročiť výnosy generované indexom. Opätovné vyváženie aktív sa preto uskutoční iba vtedy, keď podkladový index pridá alebo odstráni dané zabezpečenie.

ETF, ktorá sleduje napríklad S&P 500, zahŕňa všetky akcie uvedené v tomto indexe. Aj keď akcie začínajú strácať hodnotu, fond nepredá, pokiaľ nie sú akcie odstránené z indexu. Tento štýl riadenia výrazne znižuje počet obchodov, ktoré ETF vykonáva každý rok, takže jej prevádzkové náklady sú veľmi nízke.

Aj keď pasívne spravované podielové fondy, ako sú indexové fondy, majú zvyčajne oveľa nižšie pomery výdavkov ako ich aktívne spravované náprotivky, dodatočné poplatky spojené s podielovými fondmi robia ETF lacnejšou voľbou.

Trhové obchodovanie

Ďalším spôsobom, ako udržať ETF svoje administratívne a prevádzkové náklady, je použitie trhového obchodovania. Pretože ETF sa dajú nakupovať a predávať na voľnom trhu ako akcie alebo dlhopisy, predaj akcií jedného investora inému nemá žiadny vplyv na samotný fond. Naopak, ak chce akcionár podielového fondu predať svoje akcie, musí ich vyplatiť priamo do fondu, čo často vyžaduje, aby fond predal niektoré aktíva na krytie spätného odkúpenia. Ak fond odpredá časť svojho portfólia, vytvorí rozdelenie kapitálových výnosov všetkým akcionárom. To nielenže znamená, že akcionári podielových fondov nakoniec platia dane z príjmu z týchto rozdelení, ale vyžaduje si to aj veľa práce a dokumentácie zo strany fondu, čím sa zvyšujú jeho prevádzkové náklady. Keďže predaj akcií ETF nevyžaduje, aby fond likvidoval svoje držby, jeho náklady sú nižšie.

Priame stvorenie a vykúpenie

Aj keď zvyčajne sú k dispozícii iba veľkým inštitucionálnym investorom a sprostredkovateľským firmám, nepeňažné postupy vytvárania a vyplácania, ktoré používajú ETF, tiež znižujú náklady. Pomocou tohto procesu môžu investori obchodovať so zbierkou alebo košom akcií, ktoré zodpovedajú portfóliu fondu za ekvivalentný počet akcií ETF. Naturálne odkúpenie jednoducho znamená, že investorovi, ktorý chce odkúpiť akcie vo fonde, a nie predávať na sekundárnom trhu, sa môže vyplatiť ekvivalentný kôš akcií. Fond nemusí kupovať alebo predávať cenné papiere, aby vytvoril alebo odkúpil akcie, čím sa ďalej znížia náklady na administratívu a prevádzkové náklady, ktoré fondu vzniknú.