Fallacy základná sadzba
Zlyhanie základnej sadzby alebo zanedbanie základnej sadzby je kognitívna chyba, pri ktorej sa na základňu alebo pôvodnej miere pripisuje príliš malá váha (napríklad pravdepodobnosť A danej B). V prípade behaviorálneho financovania je omyl v základnej sadzbe tendencia ľudí nesprávne posúdiť pravdepodobnosť situácie tým, že nezohľadnia všetky príslušné údaje. Namiesto toho by sa investori mohli viac zamerať na nové informácie bez toho, aby uznali, ako to ovplyvní pôvodné predpoklady.
Kľúčové jedlá
- Klam v základnej sadzbe je, keď je základná alebo pôvodná váha alebo pravdepodobnosť ignorovaná alebo považovaná za sekundárnu.
- Táto „chyba“ obchodníka sa študuje intenzívne, pretože časté emocionálne podhodnotenie, ako je napríklad omyl v základnej sadzbe, riadi smer trhu.
- Financovanie správania zahŕňa štúdium omylu základnej sadzby a jeho trhových účinkov.
Pochopenie omylu v základnej sadzbe
Pri posudzovaní informácií o základnej sadzbe existujú dve kategórie pri určovaní pravdepodobnosti v určitých situáciách. Prvým je všeobecná pravdepodobnosť, zatiaľ čo druhým sú informácie špecifické pre jednotlivé udalosti, ako napríklad koľko základných bodov na trhu sa posunulo, aké percento spoločnosti je v jej podnikových príjmoch alebo koľkokrát spoločnosť zmenila riadenie. Investori majú často tendenciu prikladať týmto informáciám o konkrétnych udalostiach väčšiu váhu v kontexte situácie a niekedy úplne ignorujú základné sadzby.
Aj keď sú informácie špecifické pre jednotlivé udalosti v krátkodobom horizonte dôležité, najmä pre obchodníkov alebo predajcov, môžu sa objaviť väčšie, ako je potrebné pre investorov, ktorí sa snažia predpovedať dlhodobú trajektóriu akcie. Investor sa napríklad môže pokúšať určiť pravdepodobnosť, že spoločnosť prekoná svoju partnerskú skupinu a stane sa lídrom v tomto odvetví.
Existuje veľa prípadov, v ktorých emócie a psychológia výrazne ovplyvňujú rozhodnutia investorov, čo spôsobuje, že sa ľudia správajú nepredvídateľným spôsobom.
Zatiaľ čo základňa informácií - stabilná finančná pozícia spoločnosti, konzistentné miery rastu, riadenie s preukázateľnými výsledkami a odvetvie so silným dopytom all - všetko poukazuje na jeho schopnosť prekonať výkonnosť, slabý kvartál výnosov by mohol investorov vrátiť späť a urobiť z nich myslím, že to mení smer spoločnosti. Ako je to častejšie, mohlo by to byť len malé zhrnutie v jej celkovom vzostupe.
Osobitné úvahy: behaviorálne financie
Behaviorálne financovanie je relatívne nová oblasť, ktorá sa snaží kombinovať behaviorálnu a kognitívnu psychologickú teóriu s konvenčnou ekonómiou a financiami, aby poskytla vysvetlenie, prečo ľudia robia iracionálne finančné rozhodnutia. Podľa konvenčnej finančnej teórie je svet a jeho účastníci väčšinou logickými „maximalizátormi bohatstva“.
Jedným z takýchto príkladov je silné spojenie s klamom základnej sadzby. Podľa efektívnosti trhu by sa nové informácie mali okamžite odraziť v cene cenného papiera. Realita má však tendenciu byť v rozpore s touto teóriou. Účastníci trhu často reagujú na nové informácie, napríklad na zmenu úrokových sadzieb, čo má väčší vplyv na cenu cenného papiera alebo triedy aktív, ako je primeraný. Takéto cenové nárasty nie sú zvyčajne trvalé a majú tendenciu narúšať sa v priebehu času.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.