Čo je menová rezerva?

Menová rezerva je mena, ktorú vlády a iné inštitúcie držia vo veľkých množstvách ako súčasť svojich devízových rezerv. Tieto rezervné meny sa zvyčajne stávajú medzinárodnými cenovými mechanizmami pre komodity obchodované na svetovom trhu, ako sú ropa, zemný plyn, zlato a striebro, čo spôsobuje, že ostatné krajiny držia túto menu za zaplatenie tohto tovaru. Americký dolár je v súčasnosti hlavnou rezervnou menou na svete, ktorú vedú nielen americké banky, ale aj iné krajiny.

Rezervy pôsobia ako tlmič nárazov proti faktorom, ktoré môžu nepriaznivo ovplyvniť výmenný kurz meny, takže národná centrálna banka štátu používa svoje menové rezervy na udržanie stabilného kurzu, nákup alebo predaj v závislosti od smeru, ktorým chcú smerovať. Manipulácia a úprava úrovní rezerv môže umožniť centrálnej banke zabrániť volatilným výkyvom meny ovplyvnením výmenného kurzu a zvýšením dopytu a hodnoty vlastnej meny krajiny.

Rada guvernérov centrálnej banky pravidelne plní požiadavky týkajúce sa povinných minimálnych rezerv v rámci menovej politiky a rozhoduje o nich. Suma, ktorú je banka povinná držať v rezerve, kolíše v závislosti od stavu hospodárstva a toho, čo správna rada určuje ako optimálnu úroveň.

Príklady rezervných mien

V minulosti sa de facto vytvorili rezervné meny: jednoducho to bola mena, ktorá patrila k najmocnejším národom alebo ktorá dominovala obchodu. Brettonwoodská dohoda (pozri nižšie) v podstate vymenovala americký dolár v roku 1944 za poprednú svetovú menovú rezervu. V rezervách sú však aj iné populárne meny.

Oficiálny zoznam rezervných mien je najbližšie z Medzinárodného menového fondu (MMF), ktorého košík s osobitnými právami čerpania (SDR) určuje meny, ktoré krajiny môžu získať v rámci pôžičiek MMF. Euro zavedené v roku 1999 je druhou najbežnejšou rezervnou menou. Medzi ďalšie v koši patrí japonský jen a britská libra šterlingov. Najnovší prírastok predstavený v októbri 2016 je čínsky jüan alebo renminbi.

Americký menový rezervný systém

V USA sú takmer všetky banky súčasťou federálneho rezervného systému a vyžaduje sa, aby určité percento svojich aktív bolo uložené v ich regionálnej federálnej rezervnej banke.

Tieto povinné minimálne rezervy stanovuje Rada guvernérov Fedu. Zmenou požiadaviek môže Fed ovplyvniť peňažnú zásobu. Rezervy tiež udržiavajú bezpečnosť bánk tým, že znižujú riziko zlyhania tým, že zabezpečujú, aby vo svojich rezervách udržiavali minimálny objem fyzických prostriedkov. To zvyšuje dôveru investorov a stabilizuje hospodárstvo.

Dolár ako svetová rezervná mena

V roku 1944, počas druhej svetovej vojny, sa 44 krajín stretlo a rozhodlo sa prepojiť svoje meny s americkým dolárom, pričom USA boli medzi spojencami najsilnejšou silou. V dôsledku dohody z Bretton Woods bol americký dolár oficiálne korunovaný svetovou rezervnou menou, ktorá bola podporená najväčšími zlatými rezervami na svete. Namiesto udržiavania zásob zlata akumulovali ostatné krajiny rezervy v amerických dolároch; centrálne banky by udržiavali fixné výmenné kurzy medzi ich menami a dolármi. Po skončení vojny sa reštrukturalizované vlády bývalých mocností Osy tiež dohodli, že na svoje menové rezervy budú používať doláre.

Americký dolár v 70. rokoch minulého storočia prešiel zlatej úrovne, čo viedlo k súčasným pohyblivým výmenným kurzom. Zostáva však svetovou rezervnou menou a najviac splatnou menou pre globálny obchod a transakcie, ktorá je do veľkej miery založená na veľkosti a sile amerického hospodárstva a dominancii finančných trhov v USA.