Analýza trhového podielu spoločností Southwest Airlines (LUV)

Spoločnosť Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) sa rozrástla z malej leteckej spoločnosti s tromi lietadlami obsluhujúcimi tri texaské mestá v roku 1971 na letisko, ktoré obsluhuje takmer 100 destinácií v USA a letí 4 000 letov denne.

Nízkorozpočtový obchodný model spoločnosti je príkladom konzistentnosti a do konca roka 2017 zarezervuje 45 po sebe nasledujúcich rokov ziskovosti. Ešte pôsobivejšie vzhľadom na nestabilný a ekonomicky citlivý letecký priemysel. Juhozápad tiež získal podiel na trhu od konkurentov.

Trhový podiel

Existuje veľa spôsobov, ako merať podiel na trhu. Dalo by sa pozrieť na domáce míle od cestujúcich, mieru dopytu. Spoločnosť Southwest Airlines mala od júla 2017 do júna 2018 18% podielu na domácom trhu s osobnými míľami, čo je tesne za lídrom na trhu, American Airlines (AAL) s 18, 1%. Ďalší väčší konkurenti, Delta Air Lines (DAL) a United Continental (UAL), sa prihlásili s trhovými podielmi 16, 8%, respektíve 14, 9%.

Podľa spoločnosti Southwest sa jej trhový podiel založený na príjmových cestujúcich zvýšil z 18% v roku 2006 na 24% v roku 2016. Podľa prezentácie investora v roku 2017 je spoločnosť Southwest tiež lídrom na trhu v polovici z 50 najdôležitejších trhov metra v USA.

Obchodný model

V prvom rade má Juhozápad nízku štruktúru prevádzkových nákladov. Vedenie v skutočnosti uvádza, že jednotkové náklady patria medzi najnižšie v tomto odvetví. Tieto náklady sa tiež označujú ako náklady na ASM (CASM) alebo prevádzkové náklady na ASM.

Po zverejnení CASM vo výške 12, 5 centu v roku 2014 sa leteckej spoločnosti v minulom roku to podarilo znížiť na 11, 48 centov. To umožňuje spoločnosti profitovať, aj keď svojim zákazníkom ponúka nízke cestovné.

Toto číslo je tiež nižšie ako u jeho hlavných konkurentov. Napríklad prevádzkové náklady na ASM boli v prvom štvrťroku 2018 pre American Airlines 15, 15 centov. V spoločnosti Delta Airlines to bolo za štvrtý štvrťrok 2017 15, 07 centov. V Spojenom kráľovstve jej CASM za 2Q 2018 bol 13, 08 centov.

Juhozápad poskytuje skôr point-to-point službu, ako hub-and-spoke, ktoré ponúka väčšina veľkých leteckých spoločností. Hub-and-spoke systém sústreďuje činnosť leteckej spoločnosti vo veľkých centrách miest a obsluhuje ďalšie destinácie prostredníctvom spojovacích služieb. Služby spoločnosti Southwest sa ponúkajú mimo tohto systému, čo spoločnosti umožňuje ponúknuť priame lety bez medzipristátia. To tiež umožňuje nízke cestovné, pretože tieto letiská majú zvyčajne menšiu letovú prevádzku, čo umožňuje juhozápadu naplánovať viac letov, minimalizovať prestoje a produktivitu zamestnancov.

Priaznivé trendy

Juhozápad sa usiluje modernizovať svoju flotilu. Patria sem lietadlá Boeing 737 MAX. Juhozápad letí iba s lietadlami Boeing, čo pomáha udržiavať nízke náklady na údržbu a školenie. Priemerný vek jeho flotily je okolo 12 rokov, čo by malo pomôcť udržať nízke náklady na prevádzkovú jednotku.

Aj keď nižšie ceny plynu prospejú celému leteckému priemyslu, je to osobitne dôležité pre juhozápad vzhľadom na jeho záväzok k nízkym cestovným. Náklady na galón vzrástli z 80 centov v roku 2003 (16, 5% prevádzkových nákladov) na 3, 30 USD v roku 2012 (37, 2%). Od 4. štvrťroka 2017 klesla na 2, 09 dolárov za galón, čiastočne aj vďaka svojmu účinnému zabezpečovaciemu programu.

Okrem nákladovej perspektívy spoločnosť Southwest pokračuje v integrácii svojej akvizície AirTran od roku 2011. To spoločnosti umožňuje prístup do ďalších oblastí, ako sú Atlanta a Karibik.