Index bohatstva (WAI)
Index bohatstva (WAI) je metrika navrhnutá poradenskou firmou Stern Stewart & Co, ktorá sa pokúša zmerať hodnotu vytvorenú (alebo zničenú) hodnotu pre akcionárov spoločnosťou. Podľa tejto metódy výpočtu sa bohatstvo vytvára iba vtedy, ak výnosy spoločnosti, vrátane ziskov z akcií a dividend, prevyšujú náklady na kapitál.
Pochopenie indexu pridaného bohatstva (WAI)
Koncepčný základ indexu pridaného bohatstva spočíva v tom, že kapitálové náklady spoločnosti by mali byť vyššie ako návratnosť dostupného pre bezrizikové cenné papiere, ako sú štátne dlhopisy, pretože spoločnosť je rizikovejšia (čím väčšie riziko investor preberá, tým väčšie požadovaný návrat). Ak výnosy spoločnosti nepresahujú jej kapitálové náklady, akcionári by mali svoje peniaze investovať inde. Inými slovami, podľa WAI, ak je návratnosť nižšia ako kapitálové náklady, spoločnosť v skutočnosti ničí hodnotu pre akcionárov; ak výnos presiahne náklady na kapitál, spoločnosť zvyšuje hodnotu pre svojich akcionárov.
WAI je podobný ekonomickej pridanej hodnote (EVA), ďalšiemu opatreniu Stern Stewart, v ktorom sú kapitálové náklady porovnávané s výnosmi. Tradičné metriky účtovného výnosu, ako je návratnosť vlastného kapitálu (ROE) a návratnosť aktív (ROA), nezohľadňujú druhú stranu - kapitálové náklady na dosiahnutie týchto výnosov za určité obdobie. Spoločnosť môže napríklad vykazovať vysokú návratnosť investícií, ale ak boli náklady na kapitál na dosiahnutie tejto návratnosti investícií ešte vyššie, spoločnosť hodnotu zničila.
Medzi WAI a EVA sú však dva kľúčové rozdiely. Po prvé a najdôležitejšie je EVA spätne, pričom počíta iba výsledky, ktoré už vyplynuli. WAI naproti tomu berie do úvahy výkonnosť cien akcií v minulosti aj potenciálnu výkonnosť. Pretože hodnota vlastného imania spoločnosti je súčasnou hodnotou všetkých budúcich peňažných tokov, aktuálna cena akcií spoločnosti bude odrážať budúcu perspektívu tvorby hodnoty alebo pridaného bohatstva. Po druhé, spoločnosť EVA je obmedzená pri poskytovaní cezhraničných porovnaní, pretože sa spolieha na metodiky účtovníctva v rámci jednotlivých krajín. Preto napríklad spoločnosť EVA pre verejnoprospešnú spoločnosť v USA nebude priamo porovnateľná s EVA pre verejnoprospešnú spoločnosť v Španielsku, pretože na odvodenie vykázaného zisku sa používajú rôzne účtovné štandardy. So zameraním na pohyb ceny akcií a dividend, ktoré sú okamžite k dispozícii na výpočet kdekoľvek, WAI dokáže toto obmedzenie prekonať.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.