Mark-to-model
Mark-to-model je metóda stanovovania cien pre konkrétnu investičnú pozíciu alebo portfólio na základe interných predpokladov alebo finančných modelov. Toto je v rozpore s tradičnými oceneniami „mark-to-market“, pri ktorých sa na výpočet hodnôt používajú trhové ceny, ako aj straty alebo zisky z pozícií. Majetok, ktorý musí byť označený podľa modelu, buď nemá pravidelný trh, ktorý poskytuje presné ceny, alebo sa ocenenia spoliehajú na zložitý súbor referenčných premenných a časových rámcov. Vytvára sa tak situácia, v ktorej sa na priradenie hodnoty k majetku musia použiť dohady a predpoklady.
VYDÁVANIE DOLE ZNAČKY NA MODEL
Majetok oceňovaný podľa modelu sa v zásade necháva otvorený výkladu, čo môže predstavovať riziko pre investorov. Nebezpečenstvo pri oceňovaní podľa trhového modelu sa vyskytlo počas roztavenia hypotekárnych úverov na hypotéku začínajúcich v roku 2007. V súvahách spoločností sa museli odpísať miliardy dolárov v sekuritizovaných hypotekárnych aktívach, pretože predpoklady týkajúce sa ocenenia sa ukázali byť nepresné. Mnohé z ocenení oceňovaných podľa modelu prevzali likvidné a usporiadané sekundárne trhy a historické úrovne zlyhania. Tieto predpoklady sa ukázali ako nesprávne, keď vyschla sekundárna likvidita a miera zlyhania hypotéky prudko stúpla nad normálne úrovne.
Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB) v dôsledku problémov so súvahou, s ktorými sa stretávajú sekuritizované hypotekárne produkty, vydala v novembri 2007 vyhlásenie, v ktorom požaduje, aby všetky verejne obchodované spoločnosti zverejnili všetky aktíva vo svojich súvahách, ktoré sa spoliehajú na ocenenie podľa trhovej hodnoty modelové ocenenia začínajúce vo fiškálnom roku 2008.
Úroveň 1, Úroveň 2 a Úroveň 3
Vyhlásenie FASB 157 zaviedlo klasifikačný systém, ktorého cieľom je objasniť držbu finančných aktív spoločností. Aktíva (ako aj pasíva) sú rozdelené do troch kategórií - úroveň 1, úroveň 2 a úroveň 3. Aktíva úrovne 1 sa oceňujú podľa zistiteľných trhových cien. Medzi tieto aktíva označené ako trhové cenné papiere patria štátne cenné papiere, obchodovateľné cenné papiere, cudzie meny, komodity a ďalšie likvidné aktíva, za ktoré možno ľahko získať súčasné trhové ceny. Aktíva úrovne 2 sa oceňujú na základe kótovaných cien na neaktívnych trhoch a / alebo sa nepriamo spoliehajú na pozorovateľné vstupy, ako sú úrokové sadzby, sadzby zlyhania a výnosové krivky. Do tejto kategórie patria podnikové dlhopisy, bankové pôžičky a mimoburzové deriváty. A nakoniec, aktíva úrovne 3 sa oceňujú pomocou interných modelov. Ceny nie sú priamo zistiteľné a pri odhadovaní aktív oceňovaných podľa modelu sa musia vychádzať z predpokladov, ktoré môžu podliehať veľkým výkyvom. Príkladmi aktív oceňovaných podľa modelu sú dlhy v núdzi, komplexné deriváty a akcie súkromného kapitálu.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.