Analýza ocenenia
Analýza ocenenia je proces na odhad približnej hodnoty alebo hodnoty majetku, či už ide o obchod, vlastný kapitál alebo cenný papier s pevným výnosom, komoditu, nehnuteľnosť alebo iné aktívum. Analytik môže použiť rôzne prístupy k analýze ocenenia pre rôzne typy aktív, ale spoločná niť sa bude zaoberať základnými fundamentmi aktíva.
Analýza ocenenia bola vysvetlená
Hodnotiaca analýza je väčšinou veda (číslo sa drví), ale je tu aj trochu umenia, pretože analytik je nútený robiť predpoklady pre vstupy do modelov. Hodnota aktíva je v podstate súčasná hodnota (PV) všetkých budúcich peňažných tokov, pri ktorých sa predpokladá, že bude produkovať. Súčasťou modelu odhadu pre spoločnosť je napríklad nespočetné množstvo predpokladov týkajúcich sa rastu predaja, marží, možností financovania, kapitálových výdavkov, daňových sadzieb, diskontnej sadzby pre vzorec PV atď.
Po nastavení modelu môže analytik hrať s premennými, aby zistil, ako sa mení ocenenie s týmito rôznymi predpokladmi. Neexistuje univerzálny model pre rôzne triedy aktív. Zatiaľ čo ocenenie výrobnej spoločnosti môže byť prístupné viacročnému modelu DCF a realitná spoločnosť by sa najlepšie modelovala so súčasným čistým prevádzkovým výnosom (NOI) a kapitalizačnou sadzbou (cap rate), komoditami, ako je železná ruda, meď alebo striebro by podliehalo modelu sústredenému okolo prognóz globálnej ponuky a dopytu.
Výstup z oceňovacej analýzy môže mať mnoho podôb. Môže to byť jediné číslo, napríklad spoločnosť s ocenením približne 5 miliárd dolárov, alebo to môže byť rozsah čísel, ak hodnota aktíva do značnej miery závisí od premennej, ktorá často kolíše, napríklad od podnikového dlhopisu s vysoká durácia s hodnotiacim rozpätím medzi par a 90% par, v závislosti od výnosu z 30-ročného štátneho dlhopisu. Ocenenie možno vyjadriť ako násobok ceny. Napríklad, ako sa technologické akcie obchodujú za násobok cena / zisk (P / E) násobok 40x, telekomunikačné zásoby sa oceňujú 6-násobkom hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EV / EBITDA) ) alebo banka obchoduje s pomerom cena / cena (P / B) 1, 3x. Analýza ocenenia môže mať konečnú podobu ako hodnota aktív na akciu alebo čistá hodnota aktív (NAV) na akciu.
Analýza ocenenia je dôležitá pre investorov, aby odhadli skutočné hodnoty akcií spoločnosti, aby mohli prijímať informovanejšie investičné rozhodnutia. Reálne hodnoty dlhopisov sa veľmi nelíšia, ak vôbec, od vnútorných hodnôt, ale príležitosti sa objavujú raz za čas v prípade finančného stresu silne zadlženej spoločnosti. Analýza ocenenia je užitočným nástrojom na porovnávanie spoločností v tom istom sektore alebo na odhad návratnosti investície v danom časovom období.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.