Upisovanie šírenia je definované

Čo je rozpätie upisovania?

Upisovacie rozpätie je rozpätie medzi dolárovou sumou, ktorú upisovatelia, napríklad investičné banky, platia vydávajúcej spoločnosti za svoje cenné papiere, a dolárovou sumou, ktorú upisovatelia dostávajú z predaja cenných papierov vo verejnej ponuke. Rozpätie upisovania je v podstate hrubá zisková marža investičnej banky, ktorá sa zvyčajne uvádza v percentách alebo inak v predajných miestach.

Kľúčové jedlá

• Rozpätie upisovania je rozdiel medzi sumou, ktorú upisovateľ cenných papierov vráti emitentovi, mínus celkový výnos získaný z emisie.
• Spread označuje hrubé ziskové rozpätie upisovateľa, ktoré sa následne odpočíta za iné položky, ako sú marketingové náklady a manažérsky poplatok.
• Rozpätie upisovania sa bude líšiť v závislosti od dohody v závislosti od niekoľkých faktorov.

Rozdelenie upisovacieho rozpätia

Veľkosť spreadov na upisovanie sa určuje na základe jednotlivých obchodov a je ovplyvnená najmä rizikom, ktoré upisovateľ v transakcii vníma. Ovplyvní to aj očakávania týkajúce sa dopytu po cenných papieroch na trhu. Veľkosť rozpätia upisovania závisí od rokovaní a súťažných ponúk medzi členmi upisovacieho syndikátu a samotnou emitujúcou spoločnosťou. Rozpätie sa zvyšuje so zvyšovaním rizík spojených s emisiou.

Rozpätie upisovania počiatočnej verejnej ponuky (IPO) obvykle obsahuje tieto komponenty:

• manažérsky poplatok (získaný vedením)
• poplatok za upísanie (získaný členmi syndikátu)
• koncesia (poskytnutá sprostredkovateľovi-obchodníkovi s akciami)

Manažér má zvyčajne nárok na celé upisovacie rozpätie. Každý člen upisovacieho syndikátu potom dostane (nie nevyhnutne rovnaký) podiel z upisovacieho poplatku a časť koncesie. Okrem toho maklér-obchodník (BD), ktorý nie je sám členom syndikátu upisovateľov, získa podiel z koncesie na základe toho, ako dobre predáva emisiu.

Úmerne sa koncesia zvyšuje so zvyšovaním celkových poplatkov za upisovanie. Medzitým sa poplatky za správu a upisovanie znižujú s hrubými poplatkami za upisovanie. Vplyv veľkosti na rozdelenie poplatkov je zvyčajne spôsobený rozdielnymi úsporami z rozsahu. Rozsah práce investičných bankárov, napríklad pri písaní prospektu a príprave roadshow, je do istej miery fixný, zatiaľ čo objem predaja nie je. Väčšie obchody nebudú zahŕňať exponenciálne viac práce investičných bankárov. Môže to však znamenať oveľa väčšie úsilie o predaj, čo si vyžaduje zvýšenie podielu predajnej koncesie. Alternatívne sa môžu do syndikátu pripojiť aj juniorské banky, a to aj v prípade, že dostanú menší podiel poplatkov vo forme nižšej predajnej koncesie.

Príklad rozpätia upisovania

Na ilustráciu upisovacieho rozpätia zvážte spoločnosť, ktorá za upisovanie akcií dostane 36 dolárov za akciu. Ak sa upisovatelia otočia a predajú akcie verejnosti za 38 dolárov za akciu, rozpätie upisovania by bolo 2 doláre za akciu. Hodnota rozpätia upisovania môžu byť ovplyvnené premennými, ako je veľkosť emisie, riziko a volatilita.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Hrubý spread Hrubý spread je rozdiel medzi cenou upisovania, ktorú prijala emitujúca spoločnosť, a skutočnou cenou ponúkanou investujúcej verejnosti. viac Definícia zastavenia šírenia Vzťažnosť predstavuje cenu akcie, dlhopisu alebo iného cenného papiera ponúkaného na voľnom trhu, pri ktorom upisovatelia získajú cenné papiere, ktoré sa majú ponúkať verejnosti. viac upisovateľského syndikátu upisovacieho syndikátu je dočasná skupina investičných bánk a obchodníkov s cennými papiermi, ktorí sa stretávajú na predaji akcií alebo dlhových cenných papierov. viac Vedúca banka Vedúca banka je banka, ktorá dohliada na dojednanie syndikácie úveru alebo upisovania cenných papierov, nábor členov syndikátu a podmienky vyjednávania. viac Predajná skupina Predajná skupina zahŕňa všetky finančné inštitúcie zapojené do predaja alebo predaja novej alebo sekundárnej emisie dlhu alebo vlastného imania. viac Náhrobný kameň Náhrobný kameň je písomná reklama umiestnená investičnými bankármi vo verejnej ponuke cenného papiera, ktorá poskytuje základné informácie o tomto probléme. ďalšie partnerské odkazy