Znížte riziko spojené s krytými hovormi

Krytá výzva je stratégia, ktorú používajú noví aj skúsení obchodníci. Pretože ide o stratégiu s obmedzeným rizikom, často sa používa namiesto písania hovorov „nahých“, a preto maklérske firmy nestanovujú toľko obmedzení týkajúcich sa používania tejto stratégie. Pred použitím tejto stratégie budete pravdepodobne musieť byť schválený vašim maklérom a pravdepodobne budete musieť byť osobitne schválení pre kryté hovory. Čítajte ďalej, keď sa zaoberáme touto možnosťou stratégie a ukážeme vám, ako ju môžete využiť vo svoj prospech.

Základy možností

Call opcia dáva kupujúcemu právo, ale nie povinnosť, kúpiť podkladový nástroj (v tomto prípade zásoby) za realizačnú cenu k dátumu uplynutia platnosti alebo pred ním. Napríklad, ak si zakúpite hovory XYZ v júli 40, máte právo, ale nie povinnosť, zakúpiť XYZ za 40 dolárov za akciu kedykoľvek medzi týmto dňom a júlovým uplynutím platnosti. Tento typ opcie môže byť cenný v prípade výrazného posunu nad 40 dolárov. Každá kúpená opcia je na 100 akcií. Suma, ktorú obchodník za opciu zaplatí, sa nazýva prémia.

[Možnosti majú nespravodlivú povesť ako zložité a vyhradené iba pre skúsených obchodníkov, ale ako sa dozviete v kurze Možnosti pre začiatočníkov Investopedia Academy, nie je to tak. S jasným a stručným vysvetlením toho, aké možnosti sú a ako ich používať vo váš prospech, rýchlo zistíte, ako vás obchodovanie s opciami môže priviesť na miesto, kde zásoby nemôžu. ]

K dispozícii sú dve hodnoty, vnútorná a vonkajšia hodnota alebo časová prémia. Ak použijeme náš príklad XYZ, ak sa obchoduje na úrovni 45 dolárov, naše hovory zo 40. Júla majú vnútornú hodnotu 5 USD. Ak sa hovory obchodujú na hodnote 6 USD, časovým prémiom je tento dolár. Ak sa akcie obchodujú za 38 dolárov a naša opcia sa obchoduje za 2 doláre, táto možnosť má iba časovú prémiu a údajne sa nejedná o peniaze.

Predajcovia opcií napíšu opciu výmenou za prijatie poistného od kupujúceho opcie. Očakávajú, že možnosť vyprší bezcenné, a preto si ponechajú prémiu. U niektorých obchodníkov je nevýhodou nahých opcií na písanie neobmedzené riziko. Ak kupujete opciu, vaše riziko je obmedzené na prémiu, ktorú ste za opciu zaplatili. Ale keď ste predávajúci, riskujete značné riziko.

Vráťte sa späť k nášmu príkladu XYZ. Predajca tejto opcie dal kupujúcemu právo kúpiť XYZ za 40. Ak zásoby klesnú na 50 a kupujúci využijú opciu, predávajúci opcie bude predávať XYZ za 40 dolárov. Ak predávajúci nevlastní základné akcie, bude ich musieť kúpiť na otvorenom trhu za 50 dolárov, aby ich predal za 40 dolárov. Je zrejmé, že čím viac sa cena akcií zvyšuje, tým väčšie je riziko pre predajcu.

Ako môže pokrytý hovor pomôcť

V stratégii krytých hovorov prevezmeme úlohu predajcu opcií. Nebudeme však preberať neobmedzené riziko, pretože už budeme vlastniť podkladové akcie. To vedie k výrazu „kryté“ volanie, pretože ste chránení proti neobmedzeným stratám v prípade, že možnosť ide do peňazí a je uplatnená.

Stratégia zahrnutej výzvy vyžaduje dva kroky. Najskôr už vlastníte akcie. Nemusí to byť v 100 zdieľaných blokoch, ale musí to byť najmenej 100 podielov. Potom predáte alebo napíšete jednu volaciu voľbu pre každý násobok 100 akcií: 100 akcií = 1 hovor, 200 akcií = 2 hovory, 226 akcií = 2 hovory atď.

Pri použití stratégie krytého hovoru máte mierne odlišné rizikové hľadiská ako vy, ak ste priamo na sklade. Dostanete, aby ste si udržali prémiu, ktorú dostanete, keď predáte opciu, ale ak hodnota akcie prevyšuje realizačnú cenu, ste obmedzili sumu, ktorú môžete zarobiť.

Kedy použiť krytý hovor

Existuje niekoľko dôvodov, prečo obchodníci používajú kryté hovory. Najviditeľnejšie je dosiahnuť príjem z akcií, ktoré už sú vo vašom portfóliu. Máte pocit, že v súčasnom trhovom prostredí nie je pravdepodobné, že by sa hodnota akcií zhodnotila, alebo by dokonca mohla klesnúť. Aj keď to viete, stále chcete držať akcie z dôvodu možného dlhodobého zadržania z dôvodu dividend alebo z daňových dôvodov. V dôsledku toho sa môžete rozhodnúť napísať kryté hovory proti tejto pozícii.

Mnoho obchodníkov tiež hľadá príležitosti, pokiaľ ide o možnosti, ktoré podľa ich názoru sú nadhodnotené a ponúkne dobrý výnos. Ak je opcia nadhodnotená, prémia je vysoká, čo znamená zvýšený potenciál príjmu.

Ak chcete zadať krytú pozíciu hovoru na sklade, nevlastníte; mali by ste súčasne kúpiť akciu (alebo ju už vlastniť) a predať hovor. Pritom nezabudnite, že hodnota zásob môže klesnúť. Aj keď je riziko opcie obmedzené vlastníctvom akcie, stále existuje riziko priameho vlastníctva akcie.

Čo robiť po uplynutí platnosti

Nakoniec dosiahneme deň vypršania platnosti.

Ak je táto možnosť stále z peňazí, pravdepodobne to skončí bezcenné a nebude sa uplatňovať. V tomto prípade nemusíte nič robiť. Potom by ste mohli napísať inú možnosť proti svojim akciám, ak si budete priať.

Ak je opcia v peniazoch, očakáva sa, že sa táto opcia uplatní. V závislosti od vašej sprostredkovateľskej firmy je všetko zvyčajne automatické, keď sa zásoby stiahnu. Uvedomte si, aké poplatky sa budú účtovať v tejto situácii, pretože každý maklér bude iný. Musíte si to byť vedomí, aby ste si mohli primerane naplánovať, keď určíte, či bude písanie daného krytého hovoru výhodné.

Pozrime sa na krátky príklad. Predpokladajme, že kúpite 100 akcií XYZ za 38 dolárov a predáte 40 júlových hovorov za 1 USD. V takom prípade by ste za predanú možnosť priniesli prémiu vo výške 100 dolárov. Tým by sa základ pre vaše náklady na akcie 37 dolárov (38 dolárov zaplatených za akciu - 1 dolár za prijatú prémiu za opciu). Ak príde júlová lehota a akcie sa obchodujú na alebo pod 40 dolárov za akciu, je veľmi pravdepodobné, že opcia vyprší bezcenné a prémiu si ponecháte. Potom môžete pokračovať v držaní zásob a napísať ďalšiu možnosť, ak sa rozhodnete.

Ak sa však akcie obchodujú za 41 dolárov, môžete očakávať, že budú akcie odvolané. Budete ho predávať za 40 dolárov, čo je realizačná cena opcie. Ale nezabudnite, že ste za túto možnosť priniesli prémiu vo výške 1 dolár, takže váš zisk v obchode bude 3 doláre (kúpil akcie za 38 dolárov, dostal za túto opciu 1 dolár, akcie boli vyradené za 40 dolárov). Podobne, ak ste si kúpili akcie a nepredali ste opciu, váš zisk v tomto príklade by bol rovnaký 3 doláre (kúpil sa za 38 dolárov, predal sa za 41 dolárov).

Ak je cena akcie vyššia ako 41 dolárov, obchodník, ktorý držal akcie a nenapísal hovor 40, by získal viac, zatiaľ čo pre obchodníka, ktorý napísal hovor 40, zisk by bol obmedzený.

Riziká písania krytých hovorov

Riziká písania krytých hovorov sa už krátko zaoberali. Hlavný chýba pri zhodnocovaní akcií výmenou za prémiu. Ak burza prudko stúpa, pretože bola napísaná výzva, spisovateľ ťaží len z ocenenia akcií až do realizačnej ceny, ale nie vyššie. Pri silných pohyboch nahor by bolo výhodné jednoducho držať pažbu a nepísať hovor.

Aj keď je krytá výzva často považovaná za nízkorizikovú opčnú stratégiu, nemusí to byť vždy pravda. Aj keď je riziko spojené s opciou obmedzené z dôvodu vlastných akcií autora, tieto akcie môžu stále klesať a spôsobiť značnú stratu. Príjem z poistného však túto stratu mierne kompenzuje.

To vyvoláva tretí potenciálny pokles. Napísanie tejto voľby je ďalšou vecou, ​​ktorú treba sledovať. Obchod s akciami je o niečo zložitejší a zahŕňa viac transakcií a viac provízií.

Spodný riadok

Stratégia krytého hovoru najlepšie funguje na akciách, kde neočakávate veľa pozitívnych alebo negatívnych výsledkov. V podstate chcete, aby vaše zásoby zostali konzistentné, keď vyberáte poistné a každý mesiac znižujete svoje priemerné náklady. Nezabudnite zaúčtovať obchodné náklady vo svojich výpočtoch a možných scenároch.

Ako každá stratégia, aj písanie zahrnutých hovorov má svoje výhody a nevýhody. Pri použití so správnymi zásobami môžu byť pokryté hovory skvelým spôsobom, ako znížiť vaše priemerné náklady alebo generovať príjem.