Pochopenie stratégie straddle pre zisk na trhu

V obchodovaní existuje množstvo sofistikovaných obchodných stratégií, ktoré majú obchodníkom pomôcť uspieť bez ohľadu na to, či sa trh pohybuje nahor alebo nadol. Niektoré sofistikovanejšie stratégie, ako napríklad železné kondómy a železné motýle, sú vo svete možností legendárne. Vyžadujú komplexný nákup a predaj viacerých možností za rôzne realizačné ceny. Konečným výsledkom je zabezpečiť, aby obchodník bol schopný profitovať bez ohľadu na to, kde podkladová cena akcie, meny alebo komodity končí.

Jedna z najmenej sofistikovaných stratégií opcií však môže dosiahnuť rovnaký trhovo neutrálny cieľ s oveľa menšími problémami. Stratégia je známa ako „straddle“. Vyžaduje sa iba nákup alebo predaj jedného puta a jedného hovoru. V tomto článku sa pozrieme na rôzne typy straddles a výhody a úskalia každého z nich.

Druhy kolísky

Straddle je stratégia dosiahnutá držaním rovnakého počtu stávok a volaní s rovnakými dátumami stávky a dátumami vypršania platnosti. Nasledujú dva typy rozkročených polôh.

• Long Straddle - Long Straddle je navrhnutý okolo nákupu puta a hovoru za presne rovnakú cenu a dátum vypršania platnosti. Účelom dlhého obdobia je využiť zmenu trhovej ceny využitím zvýšenej volatility. Bez ohľadu na to, ktorým smerom sa cena na trhu pohybuje, budete mať pozíciu s dlhou polohou, aby ste ju mohli využiť.
• Krátke kolísanie - Krátke kolísanie vyžaduje, aby obchodník predal predajnú a predajnú opciu za rovnakú realizačnú cenu a dátum vypršania platnosti. Predajom opcií môže obchodník vyberať prémiu ako zisk. Obchodníkovi sa darí iba vtedy, keď je na trhu malý kúsok s malou alebo žiadnou volatilitou. Príležitosť na zisk bude založená na 100% nedostatku schopnosti trhu pohybovať sa nahor alebo nadol. Ak sa trh rozvinie v oboch smeroch, je celková vybraná prémia ohrozená.

Úspech alebo neúspech akéhokoľvek sporu je založený na prirodzených obmedzeniach, ktoré majú možnosti spolu s celkovou dynamikou trhu. (Viac informácií nájdete v Príručke pre základné informácie o možnostiach )

The Long Straddle

Dlhá noha je špeciálne navrhnutá na pomoc obchodníkovi pri dosahovaní ziskov bez ohľadu na to, kde sa trh rozhodne ísť. Trh sa môže pohybovať tromi smermi: nahor, nadol alebo do strán. Keď sa trh pohybuje nabok, je ťažké vedieť, či sa zlomí nahor alebo nadol. Na úspešnú prípravu na trh je k dispozícii jedna z dvoch možností:

1. Obchodník si môže zvoliť stranu a dúfať, že sa trh v tomto smere zlomí.
2. Obchodník môže zaistiť svoje stávky a vybrať obidve strany súčasne. Tu prichádza dlhá palica.

Nákupom predaja s právom predaja a hovoru je obchodník schopný zachytiť pohyb trhu bez ohľadu na jeho smer. Ak sa trh posunie nahor, hovor je tu; ak sa trh posunie nadol, put tam je. Na obrázku 1 sa pozrieme na 17-dňový prehľad o trhu s eurom. Táto snímka zistí, že euro uviazlo medzi 1, 55660 a 1, 54 USD.

postava 1

Zdroj: TradeNavigator.com

Aj keď trh vyzerá, že by mohol preraziť cenu 1, 55660 dolárov, neexistuje žiadna záruka, že sa tak stane. Na základe tejto neistoty nám kúpa pasažiera umožní chytiť trh, ak sa prepadne nahor alebo ak sa vráti späť na úroveň 1, 54 dolára. Obchodníkovi to umožní vyhnúť sa akýmkoľvek prekvapeniam.

Nevýhody dlhej kolísky

Nasledujú tri kľúčové nevýhody dlhého úseku.

• výdavok
• Riziko straty
• Nedostatok volatility

Zásadným bodom pri nákupe opcií sú opcie na peniaze a peniaze na úkor sú drahšie ako na predaj. Každá možnosť za peniaze môže stáť niekoľko tisíc dolárov. Zatiaľ čo pôvodným zámerom je byť schopný zachytiť pohyb trhu, náklady na to nemusia zodpovedať rizikovej sume.

Na obrázku 2 vidíme, že trh sa prepadá nahor, priamo cez 1, 55660 dolárov.

Bankomat Straddle (za peniaze)

Obrázok 2

Zdroj: TradeNavigator.com

To nás vedie k druhému problému: riziku straty. Zatiaľ čo sa naša výzva na 1 566 dolárov teraz presunula do peňazí a v priebehu procesu vzrástla hodnota, hodnota 1, 55660 USD sa teraz znížila, pretože sa teraz presunula ďalej z peňazí. Ako rýchlo môže obchodník vystúpiť zo strácajúcej sa strany palice, bude mať významný vplyv na to, aký môže byť celkový výnosný výsledok palice. Ak sa straty opcií zvyšujú rýchlejšie ako zisky z opcií, alebo ak sa trh nedokáže dostatočne pohybovať, aby nahradil straty, celkový obchod bude porazený.

Posledná nevýhoda sa týka prirodzeného zloženia možností. Všetky možnosti pozostávajú z nasledujúcich dvoch hodnôt:

• Časová hodnota - Časová hodnota vychádza z toho, do akej miery možnosť vyprší. (Podrobnejšie informácie nájdete v časti Dôležitosť času .)
• Vnútorná hodnota - Vnútorná hodnota pochádza z realizačnej ceny opcie, ktorá je mimo, za alebo za peniaze.

Ak na trhu chýba volatilita a nepohybuje sa nahor ani nadol, strata opcie s právom predaja aj volania každý deň klesá. Toto bude pokračovať, až kým si trh definitívne nevyberie smer alebo kým možnosti nevypršia.

The Short Straddle

Nevýhodou je aj sila krátkeho ramena. Namiesto nákupu predaja a predaja sa predaj a predaj sa realizuje s cieľom získať príjem z poistného. Tisíce, ktoré kupujúci na nákup a volanie minú, skutočne vyplnia váš účet. To môže byť veľkým prínosom pre každého obchodníka. Nevýhodou však je, že keď predávate opciu, vystavujete sa neobmedzenému riziku. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Možnosti nebezpečenstva, ktoré môžu narušiť vaše portfólio .)

Pokiaľ sa trh nepohybuje nahor alebo nadol v cene, obchodník s krátkymi obchodmi je úplne v poriadku. Optimálny výnosný scenár spočíva v erózii časovej aj vnútornej hodnoty opcií s právom predaja a volania. V prípade, že trh zvolí smer, obchodník musí nielen zaplatiť za prípadné straty, ale musí tiež vrátiť prémiu, ktorú získal.

Jediným postihom, s ktorým sa obchodníci krátkeho času stretávajú, je odkúpiť opcie, ktoré predali, keď to hodnota opodstatňuje. K tomu môže dôjsť kedykoľvek počas životného cyklu obchodu. Ak sa tak nestane, jedinou možnosťou je vydržať až do uplynutia platnosti.

Keď stratégia Straddles funguje najlepšie

Variant straddle funguje najlepšie, keď spĺňa aspoň jedno z týchto troch kritérií:

• Trh je na boku.
• Očakávajú sa správy, zárobky alebo iné oznámenia.
• Analytici majú rozsiahle predpovede týkajúce sa konkrétneho oznámenia.

Analytici môžu mať obrovský vplyv na to, ako trh reaguje skôr, ako dôjde k oznámeniu. Pred akýmkoľvek rozhodnutím o zárobku alebo vládnym vyhlásením sa analytici snažia predpovedať, aká bude presná hodnota tohto oznámenia. Analytici môžu robiť odhady týždne pred skutočným oznámením, ktoré neúmyselne núti trh posunúť sa nahor alebo nadol. To, či je predpoveď správna alebo nesprávna, je druhoradé pre to, ako trh reaguje a či bude vaša palica zisková. (Viac informácií nájdete v článku Odporúčania analytika: Existujú predajné ratingy ">

Po zverejnení skutočných čísel má trh jeden z dvoch spôsobov, ako reagovať: Prognóza analytikov môže po oznámení o oznámení zvýšiť alebo znížiť hybnosť skutočnej ceny. Inými slovami, bude postupovať v smere toho, čo analytik predpovedal, alebo bude vykazovať známky únavy. Správne vytvorený úsek, krátky alebo dlhý, môže úspešne využiť práve tento typ trhového scenára. Ťažkosti spočívajú v poznaní, kedy použiť krátku alebo dlhú palicu. Toto je možné určiť iba vtedy, keď sa trh posunie proti správam a keď správy jednoducho prispejú k dynamike smerovania trhu.

záver

Na obchodníkov je neustále vyvíjaný tlak, aby sa rozhodli kupovať alebo predávať, vyberať poistné alebo platiť poistné, ale táto straddle je skvelý ekvalizér. Chôdza umožňuje obchodníkovi nechať trh rozhodnúť sa, kam chce ísť. Klasické obchodné príslovie je „trend je tvoj priateľ“. Využite jeden z mála príležitostí, ktoré vám umožňujú byť na dvoch miestach naraz, a to s putom aj hovorom. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Ako pravidlo Straddle vytvára daňové príležitosti pre obchodníkov s opciami.)