Takto spravujú správcovia podielových fondov

Vysoké platy manažérov podielových fondov sú častejšie predmetom špekulácií ako predkladania správ. Nedostatočná transparentnosť v týchto záležitostiach bola súčasťou motivácie protestov proti finančnému sektoru a Wall Street v Spojených štátoch v roku 2011. „Na hornom konci platovej stupnice sa veci vymkli z rúk, “ zakladateľ a hlavný investičný riaditeľ. spoločnosti Bridgeway Capital Management John Montgomery povedal spoločnosti Bloomberg v roku 2017. Montgomery je jedným z mála manažérov podielových fondov, ktorý kedy zverejnil svoj plat - v roku 2011 to bolo 626 639 dolárov. Verejne ho neskoro zverejnil neskoro, hoci je v zázname, že hovorí, že vezme domov iba sedemkrát vyšší príjem ako najnižší platený zamestnanec firmy.

Prospekt podielového fondu ďalej podporuje vnímanú nedostatočnú transparentnosť. V týchto zdĺhavých dokumentoch neexistuje jednoduchý jazyk, ktorý sa používa na priame uvádzanie súm vyplatených správcom fondov za ich poradenské služby. Vyhlásenie o dodatočných informáciách ponúka investorom a verejnosti najviac podrobností, aj keď stále nie je ich veľa. Nie je zverejňovaná, aby sa chránili správcovia fondov, ale to nezohľadňuje riedky jazyk používaný pri celkovom vykazovaní miezd.

Ako sa rozdelí manažér podielových fondov

Štruktúra príjmu správcu podielového fondu je zvyčajne plat plus výkonnostný bonus. Štúdia o 4 500 podielových fondoch uverejnená vo februári 2018 vo februári 2018 ukázala, že 75% poradcov podielových fondov výslovne dostáva náhradu za výkonnosť fondu a táto štruktúra kompenzácie je väčšia u väčších fondov. Je známe, že najlepší správcovia fondov v tomto odvetví prinášajú 10 až 25 miliónov dolárov ročne výmenou za zamestnávanie závistivých zručností pri výbere akcií. Správcovia fondov dostávajú ďalší príjem na základe celkových spravovaných aktív.

Od októbra 2018 spoločnosť Salary.com informovala o ročnej základnej mzde portfóliového manažéra v rozmedzí od 65 589 dolárov (pre niekoho, kto má prax do dvoch rokov) až po 135 153 USD (pre jedného na vyššej úrovni). Väčšina príjmov manažéra fondu je však pravdepodobnejšie odvodená skôr z bonusov než zo základného platu.

Priemerný ročný príjem správcov fondov sa tiež líši podľa typu finančnej inštitúcie. Prieskum, ktorý uskutočnil Russell Reynolds Associates, odhalil, že manažéri fondov v bankách dosahujú v priemere 140 000 dolárov, zatiaľ čo správcovia podielových fondov v poisťovniach dosahujú 175 000 dolárov. Správcovia fondov v maklérskych firmách zarobia 222 000 dolárov a správcovia podielových fondov spoločností v priemere 436 500 dolárov.

Účinkujúci hviezd

Will Danoff spravuje Fidelity Contrafund (FCNTX), najväčší aktívne spravovaný akciový podielový fond v Spojených štátoch s portfóliom v hodnote 135 miliárd dolárov od septembra 2018. Výkonnosť Fidelity Contrafund je jedinečná od výkonnosti ostatných fondov v tom, že prekonala štandard & Slabý index 500 pri viacerých príležitostiach. Byť manažérom staplového fondu vyžaduje od spoločnosti Danoff neobvykle prísne úsilie v oblasti povinnej starostlivosti, ktorý ročne komunikuje s viac ako 1 000 spoločnosťami, aby uskutočnil výber portfólia, ktorý podporuje úspech fondu. Veľká časť jeho času sa venuje výskumu súčasných majetkových zdrojov. Od septembra 1990 je správcom fondu.

Aktuálny prospekt uvádza poplatky za správu ako 0, 60%. To znamená, že keď investor nakúpi do fondu 10 000 dolárov, ide 60 dolárov na kompenzáciu spoločnosti Danoff a ďalších investičných poradcov. Vo vyhlásení o dodatočných informáciách v prospekte fondu sa uvádza kompenzácia spoločnosti Danoff vrátane ročnej základnej mzdy, bonusu a kompenzácie založenej na vlastnom imaní. Špecifiká štruktúry náhrad sa môžu v jednotlivých fondoch veľmi líšiť, aby sa ďalej obmedzila transparentnosť údajov o príjmoch. Správcovia podielových fondov často tvoria 1% z celkových aktív v správe. To znamená, že ročná kompenzácia spoločnosti Danoff je vysoko nad priemerom 436 500 dolárov a je to viac ako 10 miliónov dolárov, ale spoločnosť Fidelity nemá úžitok z investorov, vlády USA alebo iných správcov fondov Fidelity, ktorí poznajú konkrétny počet.

Rozširujúca sa profesia?

Zatiaľ čo manažéri podielových fondov zarábajú menej ročne ako manažéri hedgeových fondov (najlepší správcovia hedgeových fondov uviedli, že ročne zarábajú miliardy z výrazných prémií za správu a výkonnosť), správa podielových fondov je zvyčajne stabilnejšia kariéra. Pravdepodobnosť prepustenia z dôvodu štrukturálnych zmien v spoločnosti alebo zlej výkonnosti fondu je celkovo nižšia v úlohe správy podielových fondov. To však neznamená, že byť manažérom veľkého vzájomného fondu v USA je ľahká práca; práca si vyžaduje vysoký tlak a je veľmi náročná a správcovia fondov sú rýchlo presúvaní z odvetvia z dôvodu slabej výkonnosti spravovaných fondov v minulosti.

Investície do amerických podielových fondov sa od finančnej krízy v roku 2008 exponenciálne opäť získali, možno viac, ako by sa inak myslelo na základe katastrofálnych investičných dôsledkov, ktoré mali podielové fondy na americké hospodárstvo a jednotlivé dôchodkové portfóliá. Investície inštitúcií a spotrebiteľov do finančných nástrojov zvyšujú životaschopnosť budúceho potenciálu, aby nové podielové fondy prevádzkovali banky, poisťovacie spoločnosti, spoločnosti podielových fondov a sprostredkovateľské spoločnosti. Všetky tieto firmy sa snažia najať kompetentných jednotlivcov na výber akcií, ktoré dokážu úspešne prekonať indexy - rastúca výzva, vzhľadom na konkurenciu, s ktorou sa ľudskí manažéri stretávajú s robotickými poradcami a pasívne spravované fondy, ktoré odrážajú tieto indexy, za oveľa nižšie poplatky.

Zatiaľ čo spoločnosti podielových fondov môžu byť pri výbere kandidátov na budúcich manažérov portfólia naj selektívnejšie, poisťovacie spoločnosti, banky a sprostredkovateľské spoločnosti ponúkajú väčší priestor, pokiaľ ide o predchádzajúce zamestnanie a výber vzdelávacej inštitúcie. Odvetvie finančných služieb využíva pri výbere talentu na tieto pozície relatívne krátkodobý model, pričom noví manažéri dostali jeden až tri roky na rozvoj výkonnosti vo fondoch predtým, ako im bola poskytnutá šanca na riadenie. Páči sa Will Danoff a ďalší dlhoroční manažéri fondov si udržali svoje pozície tým, že sa opakovane darili dobre.