Toxické aktíva
Toxické aktíva sú investície, ktoré je ťažké alebo nemožné predať za každú cenu, pretože dopyt po nich klesol. Neexistujú ochotní kupujúci toxických aktív, pretože sú všeobecne považovaní za zaručený spôsob, ako stratiť peniaze.
Pojem toxické aktívum bol vytvorený počas finančnej krízy v roku 2008 s cieľom opísať kolaps trhu s cennými papiermi krytými hypotékami, kolateralizovanými dlhovými záväzkami (CDO) a swapmi na úverové zlyhanie (CDS). Obrovské sumy týchto aktív boli v knihách rôznych finančných inštitúcií. Keď sa stalo nemožným predať, toxické aktíva sa stali skutočnou hrozbou pre solventnosť bánk a inštitúcií, ktoré ich vlastnili.
Kľúčové jedlá
- Toxické aktíva sú investície, ktoré sa stali zbytočnými, pretože trh pre ne prepadol.
- Toxické aktíva získali svoje meno počas finančnej krízy v roku 2008, keď trh s hypotekárnymi cennými papiermi praskol spolu s bublinou na bývaní.
- Takzvaní kapitalisti supu vlastne hľadajú toxické aktíva, ktoré môžu byť podhodnotené, a snažia sa obnoviť ich ziskovosť.
Pochopenie toxických aktív
Toxické aktíva sa pôvodne nazývali problémové aktíva. Finančná kríza v roku 2008 priniesla živší výraz. Vtedy sa ukázalo, že niektoré z najväčších finančných inštitúcií v USA sedia na obrovskom množstve bezcenných aktív. V skutočnosti strácali hodnotu tempom, ktoré mnohí nepovažovali za možné.
Toto podhodnotenie rizika poklesu mohlo byť čiastočne nedostatkom fantázie, ale zhoršilo ho to nedostatočné prísnosť ratingových spoločností.
Ako je aktívum toxické
Jedovatý majetok možno najlepšie opísať pomocou príkladu. John kúpi dom a uzavrie hypotekárny úver vo výške 400 000 dolárov s úrokovou sadzbou 5% prostredníctvom banky A. V rámci procesu známeho ako sekuritizácia zmení banka A pôžičku na zabezpečenie zabezpečené hypotékou a predá ju banke B. Banka B teraz vlastní aktívum produkujúce príjem: 5% hypotekárny úrok zaplatený Johnom. John pokračuje v splácaní hypotéky, pretože ceny domov rastú a jeho hypotéka klesá. Vytvára kapitál, na ktorý sa môže v budúcnosti obrátiť. Každý vyhrá.
Potom ceny domov začnú klesať. Ukazuje sa, že si John požičal viac, ako si mohol dovoliť, a dom má nižšiu cenu, než akú dlhuje. John spláca hypotéku. Banka B už nedostáva platby, na ktoré má nárok. Dom môže byť predaný so stratou, ak vôbec. Zabezpečenie banky B zabezpečené hypotékou sa stalo toxickým aktívom.
Možno povedať, že finančná kríza v roku 2008 bola spôsobená podcenením rizika poklesu spojeného s nedostatočnou prísnosťou ratingových spoločností.
Zväčšite to o faktor milióny a máte príbeh rozpadu hypotéky.
Zaobchádzanie s toxickými aktívami
Neexistuje definitívna príručka o tom, ako zaobchádzať s toxickými aktívami, ale existuje jeden príklad stratégie, ktorá fungovala.
Po finančnej kríze v roku 2008 bol program vlády USA pre riešenie problémov s problémami (Asset Relief Relief Program - TARP). Vytvorila zákonne povereného a vládou sponzorovaného kupca poslednej inštancie, ktorý tieto aktíva stiahol z účtov finančných inštitúcií a umožnil im zastaviť krvácanie.
Toto spolu s krokmi Federálneho rezervného systému na pumpovanie peňazí do systému pravdepodobne zachránilo globálnu ekonomiku pred ponorením sa do úplnej depresie než do vážnej recesie.
V decembri 2013 ministerstvo financií zabalilo TARP a vláda dospela k záveru, že jeho program zarobil pre daňovníkov viac ako 11 miliárd dolárov. TARP získala späť prostriedky v celkovej výške 441, 7 miliárd dolárov v porovnaní so 426, 4 miliárd dolárov investovaných.
Vláda tiež požadovala úver na zabránenie zlyhania amerického automobilového priemyslu a na záchranu viac ako milióna pracovných miest, čo pomohlo stabilizovať banky a obnoviť dostupnosť úverov pre jednotlivcov a podniky.
Kto chce toxické aktíva?
Niektorí profesionálni investori sa špecializujú na zhromažďovanie toxických aktív. Sú presvedčení, že hodnota týchto aktív je stlačená hlboko pod úrovňou, ktorú odôvodňujú ich základy.
Títo takzvaní supoví investori dúfajú, že budú profitovať, keď strach ustúpi a trh s takýmito aktívami sa vráti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.