Definícia času Hodnota
V prípade obchodovania s opciami sa časová hodnota vzťahuje na časť prémie za opciu, ktorá sa dá pripísať sume, ktorá zostáva do skončenia platnosti opčnej zmluvy. Prémia ktorejkoľvek opcie pozostáva z dvoch zložiek: jej vnútornej hodnoty a jej časovej hodnoty. Celková prémia za opciu sa rovná vnútornej hodnote plus časovej hodnote opcie.
Časová hodnota je známa aj ako vonkajšia hodnota.
Základy časovej hodnoty
Cena (alebo cena) opcie je suma peňazí známa ako prémia. Kupujúci opcie zaplatí túto prémiu predajcovi opcií výmenou za právo udelené opciou: možnosť uplatniť opciu na kúpu alebo predaj aktíva alebo umožniť jeho vypršanie bezcenné.
Vnútorná hodnota je rozdiel medzi cenou podkladového aktíva (napríklad zásobou alebo komoditou alebo bez ohľadu na to, čo sa opcia využíva) a realizačnou cenou opcie. Vnútorná hodnota pre kúpnu opciu (právo, ale nie povinnosť kúpiť aktívum) sa rovná základnej cene mínus realizačná cena; vnútorná hodnota opcie s právom predaja (právo na predaj aktíva) sa rovná realizačnej cene mínus podkladová cena. Časová hodnota opcie sa teda rovná jej prémii (náklady na opciu) mínus jej skutočná hodnota (rozdiel medzi realizačnou cenou a cenou podkladového aktíva).
Ako rovnica môže byť časová hodnota vyjadrená ako:
- Možnosť Premium - vnútorná hodnota = časová hodnota
Alebo inými slovami: Výška prémie, ktorá presahuje vnútornú hodnotu opcie, sa označuje ako jej časová hodnota. Napríklad, ak je cena akcie Alphabet Inc. (GOOG) za 1 044 dolárov za akciu a obchodná opcia Alphabet Inc. s 950 $ sa obchoduje za 97 USD, potom má táto možnosť vnútornú hodnotu 94 USD (1 044 - 950 USD) a časovú hodnotu 3 $ (97 až 94 dolárov).
Kľúčové jedlá
- Časová hodnota je jednou z dvoch kľúčových zložiek, ktoré tvoria prémiu alebo cenu opcie.
- Ako rovnica je časová hodnota vyjadrená ako Option Premium - Vnútorná hodnota = Časová hodnota.
- Všeobecne platí, že čím viac času zostáva do uplynutia platnosti opcie, tým väčšia je časová hodnota opcie.
Význam hodnoty času
Spravidla platí, že čím viac času zostáva do uplynutia platnosti, tým väčšia je časová hodnota opcie. Dôvod je jednoduchý: investori sú ochotní platiť vyššie poistné za viac času, pretože zmluva sa bude musieť stať ziskovou vďaka priaznivému pohybu podkladového aktíva. Naopak, čím menej času zostáva na opcii, tým menej prémiových investorov je ochotných zaplatiť, pretože pravdepodobnosť opcie, ktorá má šancu na zisk, klesá.
Vo všeobecnosti opcia stráca jednu tretinu svojej časovej hodnoty počas prvej polovice svojej životnosti a zostávajúce dve tretiny svojej časovej hodnoty počas druhej polovice. Časová hodnota klesá v priebehu času zrýchľujúcim sa tempom, javom známym ako časový útlm alebo pokles hodnoty času.
Spolu s odpočítavaním uplynutia platnosti môže ďalší faktor ovplyvniť časovú hodnotu - implikovaná volatilita alebo suma, ktorú sa podkladové aktívum pravdepodobne presunie v stanovenom časovom období. Ak sa implikovaná volatilita zvýši, zvýši sa aj časová hodnota. Napríklad, ak investor nakúpi kúpnu opciu s anualizovanou implikovanou volatilitou 30 percent a implikovaná volatilita vyskočí na 45 percent nasledujúci deň, časová hodnota opcie by sa zvýšila. Investori by zistili, že dramatické pohyby sú dobré pre ich šance na to, aby sa majetok pohol svojou cestou.
Bez ohľadu na vplyvy sa časová hodnota opcie ku dňu uplynutia jej platnosti nakoniec zníži na nulu.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.