Teória asymetrických informácií v ekonómii

Teória asymetrických informácií bola vyvinutá v 70. a 80. rokoch 20. storočia ako hodnoverné vysvetlenie bežných javov, ktoré bežná všeobecná rovnovážna ekonomika nedokázala vysvetliť. Jednoducho povedané, teória navrhuje, že nerovnováha informácií medzi kupujúcimi a predávajúcimi môže viesť k neefektívnym výsledkom na určitých trhoch.

Vzostup asymetrickej teórie informácií

Traja ekonómovia mali osobitný vplyv na vývoj a písanie teórie asymetrických informácií: George Akerlof, Michael Spence a Joseph Stiglitz. Všetci traja zdieľali Nobelovu cenu za ekonómiu v roku 2001 za predchádzajúce príspevky.

Spoločnosť Akerlof sa prvýkrát vyjadrila o informačnej asymetrii v dokumente z roku 1970 s názvom „Trh s citrónmi“: neistota kvality a mechanizmus trhu. “ V tejto súvislosti spoločnosť Akerlof uviedla, že kupujúci automobilov vidia iné informácie ako predajcovia, čo ich motivuje k predaju tovaru nižšej ako priemernej trhovej kvality.

Akerlof používa hovorový výraz „citróny“ na označenie zlých automobilov. Presadzuje presvedčenie, že kupujúci nemôžu účinne rozoznať citróny okrem dobrých automobilov. Predajcovia dobrých automobilov tak nemôžu byť lepší ako priemerné trhové ceny.

Toto tvrdenie je podobné už predtým napadnutému Greshamovmu zákonu o peňažnom obehu, kde zlá kvalita vedie k zlej (hoci hnací mechanizmus je iný).

Michael Spence pridal k diskusii dokument z roku 1973 „Signalizácia trhu práce“. Spence modeluje zamestnancov ako neisté investície pre firmy; zamestnávateľ si nie je istý, či má najímať produktívne schopnosti. Potom porovnáva túto situáciu s lotériou.

Spence identifikuje informačné asymetrie medzi zamestnávateľmi a zamestnancami, čo vedie k scenárom, keď nízko platené pracovné miesta vytvárajú pretrvávajúcu rovnovážnu pascu, ktorá odrádza od zvyšovania miezd na určitých trhoch.

Je to však so Stiglitzom, že informačná asymetria dosiahla uznanie hlavného prúdu. Na základe teórie skríningu trhu, napísal alebo spoluautorom niekoľkých článkov, vrátane významnej práce o asymetrii na poistných trhoch.

Prostredníctvom práce Stiglitza sa asymetrické informácie umiestnili do obsiahnutých modelov všeobecnej rovnováhy s cieľom opísať negatívne externality, ktoré sa pohybujú na spodku trhov. Napríklad neisté poistné na zdravotné poistenie, ktoré je potrebné pre vysokorizikových jednotlivcov, spôsobuje, že všetky poistné stúpa, čo núti nízkorizikových jednotlivcov od preferovaných poistných zmlúv.

Empirické dôkazy a výzvy

Prieskum trhu ekonómov Erik Bond (1982), Cawley a Philipson (životné poistenie, 1999), Tabarrok (datovanie a zamestnanie, 1994), Ibrahimo a Barros (kapitálová štruktúra, 2010) a ďalší spochybnili existenciu, dôkazy alebo praktické trvanie problémov s asymetrickými informáciami, ktoré spôsobujú zlyhanie trhu.

Napríklad na reálnych trhoch sa pozorovala veľmi malá pozitívna korelácia medzi poistením a výskytom rizika. Jedným z možných vysvetlení je to, že jednotlivci nemajú viac informácií o svojom type rizika, zatiaľ čo poisťovne majú poistno-matematické tabuľky života a podstatne viac skúseností.

Iní ekonómovia, ako napríklad Bryan Caplan z Univerzity George Masona, poukazujú na to, že na reálnych trhoch nie je každý v tme; poisťovne agresívne hľadajú napríklad upisovanie. Navrhuje tiež, aby modely založené na dvoch stranách boli chybné, čoho dôkazom môžu tretie strany, ktoré sprostredkujú informácie, ako sú spotrebiteľské správy, Underwriters Laboratory, CARFAX a úverové agentúry.

Ekonóm Robert Murphy naznačuje, že zásah vlády môže zabrániť tomu, aby ceny presne odrážali známe informácie, ktoré môžu spôsobiť zlyhanie trhu. Napríklad poisťovňa automobilov môže musieť zvýšiť všetky poistné, ak nemôže založiť svoje cenové rozhodnutia na základe pohlavia, veku alebo histórie jazdy žiadateľa.