Overtrading
Overtrading znamená nadmerný nákup a predaj akcií maklérom alebo individuálnym obchodníkom. Obidve situácie sú úplne odlišné a majú veľmi odlišné dôsledky. Jednotlivý obchodník, či už pracuje pre seba alebo je zamestnaný v obchodnom úrade u finančnej spoločnosti, bude mať pravidlá o tom, aké veľké riziko môžu podstúpiť, vrátane toho, koľko obchodov je pre nich vhodné urobiť. Po dosiahnutí tohto limitu je pokračovať v obchodovaní bezdôvodne. Aj keď takéto správanie môže byť zlé pre obchodníka alebo zlé pre spoločnosť, nie je žiadnym spôsobom regulované externými subjektmi.
Maklér však nadhodnocuje obchody, ktoré nadmerne kupujú a predávajú akcie v mene investora, len v dôsledku zvýšenia provízií. Overtrading, známy tiež ako vírenie, je podľa zákona o cenných papieroch zakázaný. Investori môžu pozorovať, že ich maklér nadmerne obchoduje, keď sa frekvencia ich obchodov stáva kontraproduktívnou k ich investičným cieľom, pričom náklady na províziu sa neustále zvyšujú bez časovo pozorovateľných výsledkov.
Kľúčové jedlá
- Overtrading je zakázaný postup pre maklérov, ktorí radia investorom a je regulovaný SEC.
- Makléri môžu byť jemne motivovaní k nadmernému obchodovaniu a investori by mali byť o takýchto praktikách opatrní.
- Aj jednotliví profesionálni obchodníci prevládli, ale táto činnosť nie je regulovaná SEC.
- Jednotlivci môžu výrazne znížiť riziko nadmerného obchodovania dodržiavaním najlepších postupov, ako je sebapoznanie a riadenie rizika.
Pochopenie Overtrading
K nadmernému obchodovaniu môže dôjsť z niekoľkých dôvodov, ale všetky tieto dôvody majú rovnaký výsledok: zlá výkonnosť investícií na úkor zvýšených poplatkov za sprostredkovanie. Jedným z dôvodov, o ktorých je známe, že k tomuto postupu dochádza, je skutočnosť, že na maklérov je vyvíjaný nátlak, aby umiestňovali novo vydané cenné papiere upísané investičnou bankou podniku. Napríklad každý maklér môže získať bonus vo výške 10%, ak môže svojim zákazníkom zaistiť určité pridelenie nového zabezpečenia. Takéto stimuly nemusia mať na zreteli najlepší záujem investorov. Investori sa môžu chrániť pred nadmerným obchodovaním (prekrývaním) prostredníctvom zahaleného účtu - typ účtu spravovaného paušálnou sadzbou namiesto účtovania provízie za každú transakciu. SEC tiež skúma sťažnosti sprostredkovateľov, ktorí majú tendenciu klásť vlastné záujmy na svojich klientov.
Jednotliví obchodníci zvyčajne preháňajú potom, čo utrpeli výraznú stratu alebo niekoľko menších strát pri zvyčajne dlhej strate pruhu. S cieľom získať späť svoj kapitál alebo hľadať „pomstu“ na trhu po reťazi stratových obchodov sa môžu snažiť ťažšie vykompenzovať zisk kdekoľvek môžu, zvyčajne zvýšením veľkosti a frekvencie svojich obchodov. Aj keď táto prax často vedie k zlej výkonnosti obchodníka, SEK neriadi tento druh správania, pretože sa to deje na vlastný účet obchodníka.
Regulácia nadmerného obchodovania
Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) definuje nadmerné obchodovanie (vírenie) ako nadmerný nákup a predaj na účte zákazníka, ktorý sprostredkovateľ kontroluje, aby generoval zvýšené provízie. Makléri, ktorí nadmerne obchodujú, môžu porušovať SEC pravidlo 15c1-7, ktoré upravuje manipulatívne a klamlivé správanie. Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) riadi nadmerné obchodovanie podľa pravidla 2111 a burza v New Yorku (NYSE) zakazuje tento postup podľa pravidla 408 písm. C). Investori, ktorí sa domnievajú, že sú obeťami vírenia, môžu podať sťažnosť na SEC alebo FINRA. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Ako zistiť, či maklér mení váš účet.)
Typy nadmerného obchodovania medzi investormi
Prekročenie na vlastný účet možno obmedziť iba samoreguláciou. Nižšie sú uvedené niektoré bežné formy nadmerného obchodovania, do ktorých sa môžu investori zapojiť, a začať o nich informovať, čo môže viesť k lepšiemu sebavedomiu.
Diskrečný Overtrader
Obchodník podľa vlastného uváženia využíva flexibilné veľkosti pozícií a pákový efekt a nestanovuje pravidlá pre zmenu veľkosti. Aj keď takáto flexibilita môže mať svoje výhody, častejšie to nie je, ukazuje sa však na zlyhanie obchodníka.
Technický overtrader
Obchodníci, ktorí začínajú využívať technické ukazovatele, ich často používajú ako odôvodnenie na uskutočnenie vopred stanoveného obchodu. Už sa rozhodli, akú pozíciu zaujmú, a potom hľadajú ukazovatele, ktoré budú podporovať ich rozhodnutie, čo im umožní cítiť sa pohodlnejšie. Potom vypracujú pravidlá, naučia sa viac ukazovateľov a navrhnú systém. Toto správanie je klasifikované ako potvrdenie zaujatosti a zvyčajne vedie k systémovým stratám v priebehu času.
Shotgun Trading
Obchodníci, ktorí túži po akcii, často vyvíjajú prístup „brokovnice“, kupujúc všetko a všetko, čo považujú za dobré. Dôkazným znakom obchodovania s brokovnicami je súčasne otvorených niekoľko malých pozícií, z ktorých žiadna nemá pre obchodníka konkrétny plán. Ešte jasnejšia diagnóza sa však dá zistiť preskúmaním obchodnej histórie a následným položením otázky, prečo sa v tom čase uskutočnil konkrétny obchod. Obchodník s brokovnicami sa bude snažiť poskytnúť konkrétnu odpoveď na túto otázku.
Predchádzanie nadmernému obchodovaniu
Obchodníci môžu urobiť niekoľko krokov, aby zabránili nadmernému obchodovaniu:
- Cvičte sebauvedomenie: Investori, ktorí sú si vedomí, že môžu byť nadmerne obťažovaní, môžu podniknúť kroky, aby tomu zabránili. Časté hodnotenia obchodnej činnosti môžu odhaliť vzorce, ktoré naznačujú, že investor môže byť nadmerne obchodovaný. Napríklad postupné zvyšovanie počtu obchodov každý mesiac môže byť ukazovateľom problému.
- Dajte si pauzu: Nadmerné obchodovanie môže byť spôsobené pocitmi investorov, akoby museli obchodovať. To má často za následok menej ako optimálne obchody, ktoré vedú k strate. Využitie voľna z obchodovania umožňuje investorom prehodnotiť svoje obchodné stratégie a zabezpečiť, aby boli v súlade s ich celkovými investičnými cieľmi.
- Vytvorenie pravidiel: Pridanie pravidiel pre vstup do obchodu môže investorom zabrániť v zadávaní pokynov, ktoré sa odchyľujú od ich obchodného plánu. Pravidlá by sa mohli vytvoriť pomocou technickej alebo fundamentálnej analýzy alebo kombináciou oboch. Investor môže napríklad zaviesť pravidlo, ktoré im umožní obchodovať iba vtedy, ak 50-dňový kĺzavý priemer nedávno prekročil 200-dňový kĺzavý priemer a ak akcia platí výnos vyšší ako 3%.
- Usilujte sa o riadenie rizika: obchodníci, ktorí vykonávajú prísne riadenie veľkosti pozícií, majú tendenciu prekonávať tých, ktorí nie sú nezávislí od systémov alebo časových rámcov, s ktorými sa obchoduje. Riadenie rizika pre individuálny obchod tiež rozptýli pravdepodobnosť veľkého čerpania, čím sa znížia psychologické úskalia, ktoré vyplývajú z takýchto okolností.