Štruktúrované financovanie
Štruktúrované financovanie je veľmi zapojený finančný nástroj predložený veľkým finančným inštitúciám alebo spoločnostiam s komplikovanými finančnými potrebami, ktoré nie sú spokojné s bežnými finančnými produktmi.
Od polovice osemdesiatych rokov sa štruktúrované financovanie stalo podstatným priestorom vo finančnom priemysle. Príkladmi štruktúrovaných finančných nástrojov sú kolateralizované dlhové záväzky (CDO), syntetické finančné nástroje, obligácie so zabezpečenými dlhopismi (CBO) a syndikované pôžičky.
01:24Štruktúrované financovanie
Pochopenie štruktúrovaného financovania
Štruktúrované financovanie je zvyčajne určené pre dlžníkov - väčšinou rozsiahle korporácie -, ktorí majú vysoko špecifikované potreby, ktoré obyčajná pôžička alebo iný konvenčný finančný nástroj nesplní. Vo väčšine prípadov zahŕňa štruktúrované financovanie jednu alebo niekoľko transakcií, ktoré sa majú vykonať podľa vlastného uváženia; v dôsledku toho sa musia implementovať vyvinuté a často rizikové nástroje.
Kľúčové jedlá
- Štruktúrované financovanie je finančný nástroj, ktorý sú k dispozícii spoločnostiam so zložitými finančnými potrebami, ktoré nemožno bežne vyriešiť konvenčným financovaním.
- Tradiční veritelia vo všeobecnosti neponúkajú štruktúrované financovanie.
- Štruktúrované finančné produkty sú neprenosné.
Výhody štruktúrovaného financovania
Štruktúrované finančné produkty zvyčajne neposkytujú tradiční veritelia. Všeobecne platí, že vzhľadom na to, že na väčšie kapitálové injekcie do podniku alebo organizácie sa vyžaduje štruktúrované financovanie, investori sú povinní takéto financovanie poskytnúť. Štruktúrované finančné produkty sú takmer vždy neprenosné, čo znamená, že ich nemožno presúvať medzi rôznymi typmi dlhov rovnakým spôsobom, aký je možné pri štandardných úveroch.
Podniky, vlády a finanční sprostredkovatelia čoraz viac využívajú štruktúrované financovanie a sekuritizáciu na riadenie rizika, rozvoj finančných trhov, rozširovanie dosahu podnikania a navrhovanie nových finančných nástrojov na rozvoj, vývoj a zložité rozvíjajúce sa trhy. Pri týchto subjektoch sa pomocou štruktúrovaného financovania transformujú peňažné toky a mení sa likvidita finančných portfólií, čiastočne prevodom rizika z predajcov na kupujúcich štruktúrovaných produktov. Mechanizmy štruktúrovaného financovania sa použili aj na pomoc finančným inštitúciám pri odstraňovaní konkrétnych aktív z ich súvah.
Príklady štruktúrovaných finančných produktov
Ak štandardný úver nestačí na pokrytie jedinečných transakcií diktovaných operatívnymi potrebami spoločnosti, možno implementovať niekoľko štruktúrovaných finančných produktov. Spolu s CDO a CBO sa často používajú kolateralizované hypotekárne záväzky (CMO), swapy na úverové zlyhanie (CDS) a hybridné cenné papiere, ktoré kombinujú prvky dlhových a majetkových cenných papierov.
Sekuritizácia je proces, prostredníctvom ktorého sa vytvára finančný nástroj kombináciou finančných aktív, ktoré zvyčajne vedú k takým nástrojom, ako sú CDO, cenné papiere kryté aktívami a zmenky viazané na úver. Rôzne úrovne týchto upravených nástrojov sa potom predávajú investorom. Sekuritizácia, podobne ako štruktúrované financovanie, podporuje likviditu a používa sa na vývoj štruktúrovaných finančných produktov používaných kvalifikovanými podnikmi a inými zákazníkmi. Sekuritizácia má mnoho výhod. Medzi najvýznamnejšie patrí skutočnosť, že predstavuje lacnejší zdroj financovania a je lepším využívaním kapitálu.
Zabezpečenie hypotékou zabezpečené hypotékou (MBS) je vzorovým príkladom sekuritizácie a jej nástroja na prevod rizika. Hypotéky môžu byť zoskupené do jedného veľkého súboru, čo emitentovi ponecháva príležitosť rozdeliť súbor na časti, ktoré sú založené na riziku zlyhania, ktoré je spojené s každou hypotékou. Menšie kúsky potom môžu byť predané investorom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.