Fond štátneho majetku (SWF)
Štátny investičný fond (SWF) je štátny investičný fond alebo subjekt, ktorý pozostáva zo zdrojov peňazí získaných z rezerv krajiny. Rezervy sú finančné prostriedky vyčlenené na investície v prospech hospodárstva krajiny a jej občanov. Financovanie fondu SWF pochádza z rezerv centrálnych bánk, ktoré sa akumulujú z dôvodu rozpočtových a obchodných prebytkov, oficiálnych operácií v cudzej mene, peňazí z privatizácie, platieb vládnymi prevodmi a príjmov z vývozu prírodných zdrojov.
Kľúčové jedlá
- Štátny investičný fond je štátny investičný fond, ktorý sa používa v prospech hospodárstva krajiny a občanov.
- Financovanie pochádza z rezerv centrálnych bánk, menových operácií, privatizácie, platieb z prevodu a príjmov z vývozu prírodných zdrojov.
- Fondy majú tendenciu uprednostňovať výnosy pred likviditou, a preto sú tolerantnejšie voči rizikám ako tradičné devízové rezervy.
- Prijateľné investície v každom SWF sa v jednotlivých krajinách líšia.
Pochopenie štátnych investičných fondov
Podľa neziskového inštitútu fondu suverénnych fondov všeobecne fondy spravidla uprednostňujú návratnosť pred likviditou, čo ich robí viac tolerantnými voči rizikám ako tradičné devízové rezervy. Devízové rezervy sú aktíva, ktoré centrálna banka drží v devízových rezervách a ktoré sa používajú na krytie záväzkov a ovplyvňovanie menovej politiky.
Podľa opisu inštitútu zahŕňa tradičná klasifikácia štátneho investičného fondu
- Stabilizačné fondy
- Finančné prostriedky z úspor alebo budúcich generácií
- Rezervné fondy pre dôchodky
- Rezervné investičné fondy
- Štátne investičné fondy pre strategický rozvoj (SDSWF)
Prijateľné investície zahrnuté do každého SWF sa v jednotlivých krajinách líšia. Krajiny, ktoré sa týkajú likvidity, obmedzujú investície iba na veľmi likvidné nástroje verejného dlhu. V niektorých prípadoch budú štátne investičné fondy investovať priamo do domácich priemyselných odvetví.
Niektoré krajiny vytvorili SWF na diverzifikáciu svojich tokov príjmov. Napríklad Spojené arabské emiráty sa pri svojom bohatstve spoliehajú na vývoz ropy. Z tohto dôvodu venuje časť svojich rezerv SWF, ktorý investuje do diverzifikovaných aktív, ktoré môžu pôsobiť ako ochrana pred rizikami súvisiacimi s ropou. Množstvo peňazí v SWF je značné. Podľa Svetového ekonomického fóra mal fond SAE od roku 2018 hodnotu približne 683 miliárd USD. Fórum tiež zistilo, že nórsky štátny investičný fond, najväčší na svete, od roku 2017 prekročil 1 bilión USD.
Existujú obavy, že štátne investičné fondy majú politický vplyv. Niektoré z najdôležitejších štátnych investičných fondov, s výnimkou Nórska, nie sú úplne transparentné, pokiaľ ide o ich investície a postupy správy a riadenia spoločností, čo niektorých vedie k domnienke, že sú pre politické, nie finančné motívy.
Príklady z reálneho sveta
Krajiny vytvoria SWF, ktorý bude zodpovedať potrebám ich obyvateľstva. Prijateľné investície do fondov sa budú líšiť v závislosti od likvidity, dlhu a očakávaných rastových potrieb krajiny. Napríklad nórsky SWF je od roku 2018 najväčší na svete. Investuje peniaze získané z výnosov z ťažby ropy na mori a potom vypláca zisky ako dividendu pre svoje obyvateľstvo alebo na stimuly, ako je napríklad nákup elektrických vozidiel.
1, 3%
Odhadované vlastníctvo nórskeho suverénneho fondu vo všetkých svetových zásobách. Fond 1 + bilión dolárov má hodnotu približne 200 000 dolárov na nórskeho občana.
Japonský vládny dôchodkový investičný fond
Japonsko čelí dileme rastúcej staršej populácie v kombinácii s ubúdajúcou pracovnou silou a negatívnymi výnosmi štátnych dlhopisov. Národ navrhol svoj verejný dôchodkový systém tak, aby príspevky pracujúcej populácie podporovali jeho starších občanov. Ako sa menia globálne trhové podmienky, japonský vládny dôchodkový investičný fond prehodnotil svoju investičnú stratégiu na rast aktív určených na dôchodkové dávky.
V roku 2014 predstavitelia GPIF oznámili radikálny posun od domácich dlhopisov k globálnym akciám. Masívny SWF vo výške 1, 1 bilióna dolárov znížil svoje ciele pri prideľovaní domácich dlhopisov zo 60% na 35% a tiež vyjadril svoj úmysel zvýšiť globálny a domáci kapitál z 12% na 25%. Japonsko sa zameriava na zlepšenie výnosov portfólia, aby kompenzovalo zmenšujúce sa dotácie zo strany pracujúcej populácie.
Čína investičná spoločnosť
Čínska investičná spoločnosť, koncom roka 2018, SWF vo výške 940 miliárd dolárov, spravuje časť zahraničných rezerv krajiny. Čínske ministerstvo financií založilo CIC v roku 2007 vydaním špeciálnych dlhopisov. Fond sa zameriava na akciové, výnosové a alternatívne investičné stratégie, ako sú hedžové fondy. Keďže výnosy hedžového fondu od roku 2009 zaostávajú za akciovými indexmi, výkonný riaditeľ CIC Roslyn Zhang v roku 2016 vyjadril sklamanie z dôvodu slabej výkonnosti a prehnaných poplatkov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.