Smart Beta
Inteligentné beta investovanie kombinuje výhody pasívneho investovania a výhody aktívnych investičných stratégií.
Cieľom inteligentnej verzie beta je získať alfa, nižšie riziko alebo zvýšiť diverzifikáciu za cenu nižšiu ako tradičné aktívne riadenie a marginálne vyššie ako priame investovanie do indexu. Hľadá najlepšiu konštrukciu optimálne diverzifikovaného portfólia. Inteligentná beta je v skutočnosti kombináciou hypotézy efektívneho trhu a investovania do hodnoty. Inteligentný beta investičný prístup sa uplatňuje na populárne triedy aktív, ako sú akcie, pevný príjem, komodity a triedy viacerých aktív. Ekonóm Harry Markowitz prvýkrát teoretizoval inteligentnú Betu prostredníctvom práce na modernej teórii portfólia.
02:12Smart Beta Pt 2: Pochopenie zdrojov návratnosti
Vysvetlenie funkcie Smart Beta
Inteligentné beta definuje súbor investičných stratégií, ktoré zdôrazňujú použitie alternatívnych pravidiel tvorby indexov v prípade tradičných indexov založených na trhovej kapitalizácii. Smart beta zdôrazňuje zachytávanie investičných faktorov alebo neefektívnosti trhu transparentným spôsobom na základe pravidiel. Zvýšená popularita inteligentnej verzie beta súvisí s túžbou po riadení portfóliového rizika a diverzifikáciou pozdĺž dimenzií faktorov, ako aj so snahou o zvýšenie výnosov prispôsobených rizikám nad indexy vážené maximálnou hodnotou.
Inteligentné beta stratégie sa snažia pasívne sledovať indexy a zároveň zvažujú alternatívne systémy váženia, ako sú volatilita, likvidita, kvalita, hodnota, veľkosť a dynamika. Je to preto, že inteligentné beta verzie sú implementované ako typické indexové stratégie tým, že pravidlá pre index sú nastavené a transparentné. Tieto fondy nesledujú štandardné indexy, ako napríklad index S&P 500 alebo index Nasdaq 100, ale namiesto toho sa zameriavajú na oblasti trhu, ktoré ponúkajú príležitosť na využitie.
Kľúčové jedlá
- Smart beta sa snaží kombinovať výhody pasívneho investovania a výhody aktívnych investičných stratégií.
- Smart beta používa alternatívne pravidlá tvorby indexov k tradičným indexom založeným na kapitalizácii trhu.
- Smart beta zdôrazňuje zachytávanie investičných faktorov alebo neefektívnosti trhu transparentným spôsobom na základe pravidiel.
- Inteligentné verzie beta môžu používať alternatívne systémy váženia, ako sú volatilita, likvidita, kvalita, hodnota, veľkosť a dynamika.
- V roku 2019 disponujú inteligentné beta fondy celkovými kumulatívnymi aktívami 880 miliárd dolárov.
Výber stratégií inteligentnej verzie beta
Neexistuje jediný prístup k rozvoju inteligentnej investičnej stratégie beta, pretože ciele pre investorov sa môžu líšiť na základe ich potrieb, hoci niektorí manažéri sú pri určovaní inteligentných beta nápadov normatívni, ktorí vytvárajú hodnotu a sú ekonomicky intuitívni. Inteligentná beta akcií sa snaží riešiť neefektívnosť vytvorenú pomocou benchmarkov vážených trhovou kapitalizáciou. Fondy môžu na riadenie tohto rizika zvoliť tematický prístup, napríklad zameraním sa na nesprávne ocenenie, ktoré vytvárajú investori hľadajúci krátkodobé zisky.
Manažéri sa tiež môžu rozhodnúť vytvoriť alebo sledovať index, ktorý váži investície podľa fundamentov, ako je zisk alebo účtovná hodnota, a nie podľa trhovej kapitalizácie.
Manažéri môžu alternatívne použiť inteligentný beta prístup založený na riziku, ktorý zahŕňa vytvorenie indexu založeného na predpokladoch budúcej volatility. Môže to napríklad zahŕňať analýzu historickej výkonnosti a koreláciu medzi rizikom investície vo vzťahu k jej výnosnosti. Manažér musí vyhodnotiť, koľko predpokladov je ochotný zabudovať do indexu, a môže sa k indexu priblížiť predpokladom kombinácie rôznych korelácií.
Smart Beta Popularity
Aj keď inteligentné fondy beta zvyčajne priťahujú vyššie poplatky ako ich náprotivky vanilky, naďalej sú medzi investormi stále populárne. Od februára 2019 bolo na základe údajov FactSet, ktoré uvádza spoločnosť ETF.com, zavedených 77 nových inteligentných beta obchodovaných fondov (ETF), čo predstavuje zhruba tretinu všetkých ETF, ktoré prišli na trh v minulom roku. Fondy inteligentnej verzie beta tiež pritiahli výraznejšie zvýšenie spravovaných aktív (AUM) v tomto období, keď vzrástli o 10, 9% v porovnaní so 4, 3% v prípade vanilkových fondov. Celkovo majú inteligentné fondy beta príkaz na celkové kumulatívne aktíva v hodnote 880 miliárd dolárov, v porovnaní so 616 miliardami v roku 2016.
Príklad inteligentného fondu beta v reálnom svete
Každý z nasledujúcich troch ETF používa inú inteligentnú beta verziu, ktorá sa snaží zhodnotiť hodnotu, rast a zhodnotenie dividend:
Akcie Vanguard Value Index Fund ETF zdieľa ETF (VTV) a sleduje CRSP US High Cap Value Index. Jej referenčná hodnota určuje hodnotu pomocou niekoľkých základných ukazovateľov, medzi ktoré patrí cena / kniha (P / B), forwardová cena / zisk (forward P / E), historická P / E, dividenda k cene a cena k predaju. Od apríla 2019 má tento fond v AUM 77, 25 miliárd dolárov.
S čistými aktívami k aprílu 2019 vo výške 42, 73 miliárd dolárov sa snaží iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) poskytnúť podobné výnosy ako index rastu Russell 1000®. Podklad vyberie komponenty na základe troch základných faktorov: cena-kniha, strednodobá predikcia rastu a predaj na akciu.
Cieľom indexu ocenenia dividend fondu Vanguard Dividend Index ETF (VIG) je vrátiť podobné investičné výsledky Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Fond vyberie firmy, ktoré za posledných 10 rokov zvýšili svoje dividendové dividendy a váži ich držbu na trhu. Od apríla 2019 má spoločnosť VIG AUM 40, 94 miliárd dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.