Krátke Put
Krátke putovanie znamená, keď obchodník otvára obchod s opciami predajom alebo písaním opcie s právom predaja. Obchodník, ktorý kupuje opciu s právom predaja, je dlhá táto možnosť a obchodník, ktorý napísal túto možnosť, je krátky. Spisovateľ (krátke) opcie s právom predaja dostane prémiu (opčné náklady) a zisk z obchodovania je obmedzený na túto prémiu.
Základy krátkeho putovania
Krátke put je tiež známe ako nekryté put alebo nahé put. Ak investor napíše opciu s právom predaja, tento investor je povinný kúpiť akcie základného imania, ak kupujúci s právom predaja uplatní opciu. Držiteľ krátkodobého predaja by tiež mohol čeliť značnej strate skôr, ako kupujúci uplatní alebo vyprší platnosť opcie, ak cena podkladového aktíva klesne pod realizačnú cenu opcie s krátkodobým predajom.
Mechanika krátkeho putovania
Krátke putovanie nastane, ak je obchod otvorený predajom puta. Za túto akciu dostane autor (predajca) prémiu za vypracovanie opcie. Zisk spisovateľa z opcie je obmedzený na prijatú prémiu.
Iniciovanie obchodu s opciami na otvorenie pozície predajom opcie je iné ako kúpa opcie a jej predaj. V poslednom prípade sa pokyn na predaj používa na uzavretie pozície a zablokovanie zisku alebo straty. V prvom prípade predaj (písanie) otvára pozíciu predaja.
Ak obchodník iniciuje krátke predanie, pravdepodobne verí, že cena podkladového aktíva zostane nad realizačnou cenou napísaného predaja. Ak cena podkladového aktíva zostane nad realizačnou cenou opcie s právom predaja, opcia vyprší bezpredmetne a spisovateľ dostane prémiu. Ak cena podkladového aktíva klesne pod realizačnú cenu, spisovateľ čelí potenciálnym stratám.
Niektorí obchodníci používajú skratku na nákup základného cenného papiera. Predpokladajme napríklad, že chcete kúpiť akciu za 25 dolárov, ale v súčasnosti sa obchoduje za 27 dolárov. Predaj opcie s právom predaja so štrajkom 25 USD znamená, že ak cena klesne pod 25 dolárov, budete musieť kúpiť túto akciu za 25 USD, ktorú ste chceli aj tak urobiť. Výhodou je, že ste dostali prémiu za písanie opcie. Ak ste za písanie opcie dostali prémiu vo výške 1 USD, efektívne ste znížili nákupnú cenu na 24 USD. Ak cena podkladového aktíva neklesne pod 25 dolárov, stále si ponechávate prémiu vo výške 1 USD.
nebezpečenstvo
Zisk pri krátkom predaji je obmedzený na prijatú prémiu, ale riziko môže byť značné. Pri písaní puta je spisovateľ povinný kúpiť podkladový materiál za realizačnú cenu. Ak cena podkladového aktíva klesne pod realizačnú cenu, autor predaja by mohol čeliť značnej strate. Napríklad, ak je realizačná cena s putom 25 USD a cena podkladového aktíva klesne na 20 USD, pisateľ s putom čelí strate 5 USD za akciu (mínus prijatá prémia). Môžu uzavrieť obchod s opciami (kúpiť opciu na vyrovnanie krátkeho času), aby si uvedomili stratu, alebo nechať platnosť opcie vypršať, čo spôsobí, že sa opcia uplatní a spisovateľ predaja bude vlastniť podklad za 25 USD.
Ak je opcia uplatnená a autor musí kúpiť akcie, bude si to vyžadovať ďalšie peňažné výdavky. V tomto prípade bude obchodník musieť pre každú zmluvu s krátkodobým predajom kúpiť akciu v hodnote 2 500 USD (akcie 25 $ 100 x 100).
Kľúčové jedlá
- Krátke put je, keď obchodník predáva alebo zapisuje opciu s právom predaja na cenný papier.
- Myšlienkou krátkodobého predaja je profitovať zo zvýšenia ceny akcií výberom prémie spojeného s predajom v krátkom predaji. V dôsledku toho pokles ceny spôsobí predajcom opcií straty.
Príklad krátkeho putovania
Predpokladajme, že investor býčí na hypotetických akciách XYZ Corporation, ktorá v súčasnosti obchoduje na úrovni 30 USD za akciu. Investor verí, že akcie v priebehu niekoľkých nasledujúcich mesiacov stabilne stúpnu na 40 dolárov. Obchodník mohol jednoducho kúpiť akcie, ale na to, aby si kúpil 100 akcií, je potrebný kapitál vo výške 3 000 dolárov. Písanie opcie s právom predaja generuje príjem okamžite, ale môže spôsobiť stratu neskôr (rovnako ako nákup akcií).
Investor píše jednu opciu s realizačnou cenou 32, 50 dolárov, ktorá vyprší za tri mesiace, za 5, 50 USD. Maximálny zisk je preto obmedzený na 550 dolárov (5, 50 x 100 akcií). Maximálna strata je 2 700 dolárov alebo (32, 50 - 5, 50 $) x 100 akcií. Maximálna strata nastane, ak podkladový kapitál klesne na nulu a predajca putovných akcií musí akcie stále kúpiť za 32, 50 dolárov. Strata je čiastočne kompenzovaná prijatým poistným.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.