Krátka úroková teória
Teória krátkeho záujmu uvádza, že vysoká úroveň krátkeho záujmu je býčím ukazovateľom. Nasledovníci tejto teórie sa preto budú snažiť kúpiť silne skratované akcie a profitovať z ich očakávaného rastu cien.
Tento prístup je v rozpore s prevládajúcim názorom väčšiny investorov, ktorí vidia predaj nakrátko ako náznak toho, že strata akcií sa pravdepodobne zníži. Teóriu krátkeho záujmu možno preto považovať za protichodný prístup k investovaniu.
Kľúčové jedlá
- Teória krátkeho úroku je názor, že silne skratované zásoby sa v budúcnosti budú pravdepodobne zvyšovať.
- Je to protikladný prístup, pretože väčšina investorov vníma krátky záujem ako medvedí indikátor.
- Základom teórie krátkych úrokov je skutočnosť, že predajcovia nakrátko sú niekedy nútení agresívne kupovať akcie, aby pokryli svoje pozície.
Pochopenie teórie krátkych úrokov
Teória krátkeho záujmu je založená na mechanizme predaja nakrátko. Keď investori krátia zásobu, efektívne si ju požičajú od makléra a potom ju okamžite predajú za hotovosť. Ak maklér žiada o splatenie, investor to musí urobiť tak, že kúpi akcie na voľnom trhu a vráti tieto akcie maklérovi.
Predajcovia nakrátko zarábajú, ak cena akcií, ktoré skrátili, klesá po predaji ich akcií. V tomto scenári môže predajca nakrátko nakúpiť akcie za nižšiu cenu a vrátiť ich maklérovi, pričom rozdiel rozdá ako zisk.
Čo sa však stane, ak ceny akcií po úvodnom predaji vzrastú? Ak sa tak stane, investor ich musí kúpiť späť za vyššiu cenu, čo má za následok stratu. Ak veľa ľudí má zásoby skrátené a vidia, že ich cena postupne stúpa, mohli by paniku vyskúšať a pokúsiť sa ju kúpiť, aby obmedzili svoje riziko, že jej cena stúpne ešte vyššie. Táto situácia panického nákupu je známa ako krátke stlačenie.
Teória krátkeho záujmu sa snaží profitovať z ťažkosti týchto predajcov. Stúpenci teórie krátkych úrokov sa domnievajú, že silne skratované akcie sa budú pravdepodobne zvyšovať, pretože predajcovia nakrátko môžu byť nútení nakúpiť zásoby vo veľkých objemoch počas krátkeho stlačenia. Tento typ nákupu je známy ako krátke pokrytie.
Ďalším prístupom, ktorý využíva krátke úroky na identifikáciu akcií s potenciálom na zhodnotenie akcií, je ukazovateľ krátkych úrokov (SIR). SIR je pomer akcií predaných krátko k priemernému dennému objemu obchodovania (ADTV). Napríklad, ak má XYZ milión akcií predaných krátko a ADTV 500 000, potom je jeho SIR dva. To znamená, že pre predajcov nakrátko v XYZ by teoreticky trvalo najmenej dva celé obchodné dni, aby pokryli svoje krátke pozície.
Investori môžu použiť SIR na rýchle zistenie toho, ako silne je spoločnosť skratkou. Pre stúpencov teórie krátkeho záujmu možno pomocou SIR určiť, ktoré spoločnosti ponúkajú naj potenciálnejšie zhodnotenie ceny.
Príklad teórie krátkych úrokov v reálnom svete
Ak má Stock A 50 miliónov akcií v obehu a 2, 5 milióna jej akcií bolo predaných krátko, potom je jeho krátky úrok 5%. Ak má Stock B nesplatené 40 miliónov akcií, z ktorých 10 miliónov bolo predaných krátko, potom je jeho krátky úrok 25%.
Podľa teórie krátkych úrokov má Zásoba B vyššiu pravdepodobnosť zvýšenia ceny ako Zásoba A za predpokladu, že zásoby sú inak identické. Je to tak preto, lebo zásoby B sú pravdepodobnejšie krátkodobým krytím spôsobeným krátkym stlačením.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.