Intermarket Spread Swap
Intermarket spreadový swap je výmena dvoch dlhopisov v rámci rôznych častí toho istého trhu, ktoré môžu pomôcť vytvoriť priaznivejšie rozpätie výnosov. Rozpätie výnosov je rozdiel medzi výnosmi rôznych dlhových cenných papierov s rôznymi splatnosťami, úverovým ratingom a rizikom. Jeden dlhopis sa predáva na nákup alebo výmenu za ďalší cenný papier, ktorý sa v určitom aspekte považuje za vynikajúci.
Intermarket spread swap je transakcia, ktorej cieľom je kapitalizovať výnosový rozdiel medzi sektormi trhu s dlhopismi.
BREAKING DOWN Intermarket Spread Swap
Intermarketové spreadové swapy majú základ pre rozpätia výnosov medzi rôznymi sektormi dlhopisov. Vstupom do swapu strany získajú expozíciu voči podkladovým dlhopisom bez toho, aby museli držať cenné papiere priamo. Intermarket spread swap je tiež stratégiou na zlepšenie pozície investora diverzifikáciou.
Príležitosti pre spreadové swapy Intermarket existujú, keď medzi dlhopismi existuje kreditná kvalita alebo rozdiely vo vlastnostiach. Napríklad investori by vymenili vládne cenné papiere za podnikové cenné papiere, ak medzi týmito dvoma investíciami existuje široké úverové rozpätie a očakáva sa, že rozpätie sa zníži. Jedna strana by vyplácala výnos z podnikových dlhopisov, zatiaľ čo druhá strana by platila štátnu pokladnicu plus počiatočný rozsah. Keď sa spread rozšíri alebo zužuje, strany začnú získavať alebo strácať pri výmene.
Príklad intermarketového spreadového swapu by sa mohol vyskytnúť v situácii, keď sa zmení miera návratnosti dlhopisu, takže ho investor „vymení“ za výkonnejší druh. Napríklad, ak dlhopis jedného typu v minulosti zaznamenal návratnosť 2%, ale rozpätie výnosov odhaľuje 3-percentný rozdiel, investor by mohol zvážiť „swapovanie“ alebo v podstate predaj, dlhopis sa pokúsiť zúžiť rozdiel a dosiahnuť výnos vyšší zisk.
Obmedzenia medzibankového swapu
Jedným z dôležitých aspektov intermarketového swapového swapu je, aby investor zvážil, čo je príčinou rozdielu v rozpätí výnosov. Výnosy dlhopisov zvyčajne klesajú, keď klesnú ich ceny, ale inteligentný investor bude brať do úvahy len to, čo vedie k poklesu cien. Napríklad v období recesie by široké rozpätie výnosov mohlo v skutočnosti predstavovať vnímané vyššie riziko tohto dlhopisu namiesto iba výhodnej ceny. Nákup toho, čo sa v skutočnosti znižuje na vysoko rizikové dlhopisy, je rozhodnutím, ktoré by investori nemali brať na ľahkú váhu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.