Vysvetlená rotácia sektora

Ak ste trávili čas na všetkých nasledujúcich finančných trhoch, pravdepodobne ste už počuli o rotácii sektora. Niektoré sektory podnikania viac profitujú v určitých fázach hospodárskeho cyklu. Toto jednoduché usporiadanie etáp poskytuje obchodníkom väčšiny pruhov užitočnú mapu.

Čo je rotácia sektora?

Sektorová rotácia je investičná stratégia zahŕňajúca pohyb peňazí z jedného priemyselného odvetvia do druhého v snahe poraziť trh. Ako teória z údajov Národného úradu pre ekonomický výskum (NBER) o ekonomických cykloch siahajúcich až do roku 1854 to bolo klíčivé. Je to vďaka tomuto kádru vládnych a akademických ekonómov, že poznáme začiatok, koniec a trvanie každého hospodárskeho cyklu.

Možno ste už o NBER počuli: Sú to tí, ktorí oznamujú, že recesia sa oficiálne skončila - tri roky po tom, ako sa táto skutočnosť stala. Vývoj údajov môže byť pomalý a trochu suchý, ale malé vykopávky môžu poskytnúť informácie, ktoré môžu investori použiť na prijímanie rozhodnutí.

Je dôležité si uvedomiť, že minulá výkonnosť na akciovom trhu neznamená vždy budúci úspech a konkrétny sektor môže alebo nemusí byť v akomkoľvek čase. Pozrime sa však na údaje, ktoré môžu investorom pomôcť rozhodnúť sa, do čoho by mali investovať počas daného trhového cyklu.

Trhový cyklus v štyroch etapách

Trhy sa pohybujú hore a dole rovnako ako hospodárstvo. Na účely tejto diskusie rozdelíme tento cyklus do štyroch etáp:

• Trhové dno: Predstavujú to ceny potápania, ktoré kulminujú dlhodobo na nízkej úrovni.
• Býčí trh: Začína sa tým, keď sa trh zhromažďuje od spodnej časti trhu.
• Vrchol trhu: Rovnako ako to vyzerá, táto fáza zasahuje vrchol, keď sa trh s býkmi začína vyrovnávať.
• Medvedí trh: Tu ideme znova dolu. Toto je predchodca nasledujúceho trhu.

Finančné trhy sa väčšinou snažia predpovedať stav hospodárstva - od troch do šiestich mesiacov do budúcnosti. To znamená, že trhový cyklus je zvyčajne v dostatočnom predstihu pred hospodárskym cyklom. Toto je veľmi dôležité pamätať na to, že keďže hospodárstvo je v prepadoch recesie, trh sa teší na oživenie.

Ekonomický cyklus v štyroch etapách

Tu je zoznam (v rovnakom poradí ako vyššie) o štyroch základných fázach hospodárskeho cyklu a niektorých súvisiacich kontrolných znakov. Opäť nezabudnite, že zvyčajne sledujú trhový cyklus o niekoľko mesiacov.

• Úplná recesia
  Toto nie je vhodný čas pre podniky alebo nezamestnaných. HDP sa medzištvrťročne sťahoval; úrokové sadzby klesajú; očakávania spotrebiteľov sa znížili; a výnosová krivka je normálna. Medzi odvetvia, ktoré v tejto fáze historicky najviac profitovali, patria:
  • Cyklické a prepravné služby (takmer na začiatku)
  • technológie
  • Priemysel (takmer na konci)
• Predčasné zotavenie
  To je, keď sa veci začnú vyzdvihovať. Očakávania spotrebiteľov rastú; priemyselná výroba rastie; úrokové sadzby sa znížili; a výnosová krivka začína klesať. Historicky úspešné odvetvia v tejto fáze zahŕňajú:
  • Priemysel (takmer na začiatku)
  • Základné materiály
  • Energia (takmer na konci)
• Neskoré zotavenie
  V tomto štádiu môžu úrokové sadzby rýchlo rásť so sploštením výnosovej krivky; očakávania spotrebiteľov začínajú klesať; a priemyselná výroba je plochá. Medzi odvetvia, ktoré sú v tomto štádiu rentabilné, patria:
  • Energia (takmer na začiatku)
  • Staples
  • Služby (blízko konca)
• Skorá recesia
  To je miesto, kde sa veci začnú zhoršovať pre celú ekonomiku. Očakávania spotrebiteľov sú najhoršie; priemyselná výroba klesá; úrokové sadzby sú najvyššie; a výnosová krivka je rovná alebo dokonca prevrátená. Historicky sa v týchto drsných časoch našli tieto odvetvia:
  • Služby (takmer na začiatku)
  • utilities
  • Cyklické a prepravné služby (takmer na konci)

Spodný riadok

Na základe tohto všeobecného prehľadu sa môžu obchodníci snažiť predvídať, ktoré spoločnosti budú úspešné v nadchádzajúcich fázach hospodárskeho cyklu. Rovnako dôležité môžu byť náznaky, ktoré trh vykazuje vzhľadom na budúce ekonomické podmienky. Sledovanie týchto oznamovacích znakov môže poskytnúť vynikajúci prehľad o tom, v ktorej fáze obchodníci veria, že ekonomika je.