Umenie predaja stratenej pozície

Vaša zásoba stráca hodnotu. Chcete predať, ale nemôžete sa rozhodnúť v prospech predaja teraz, pred ďalšími stratami alebo neskôr, keď straty môžu alebo nemusia byť väčšie. Všetko, čo viete, je to, že chcete odložiť svoje podiely a zachovať svoj kapitál a znovu investovať peniaze do výnosnejšieho zabezpečenia. V dokonalom svete by ste tento cieľ vždy dosiahli a predali v správny čas.

Bohužiaľ to v skutočnom živote nie je také ľahké. Keď na jar roku 2000 praskla bodkovaná bublina a akcie začali klesať na medveďový trh, investori zamrzli ako jeleň chytený v čeľade grizzly. Mnohí dokonca nereagovali, kým hodnota ich portfóliových účastí neklesla až o 50 až 60%.

Poďme hovoriť o načasovaní predaja akcií a potom diskutujte o filozofii predaja, ktorá funguje pre akýkoľvek typ investora.

Kľúčové jedlá

• Vždy premýšľajte, čo sa týka budúceho potenciálu - s minulosťou nemôžete robiť nič, preto sa na ňu neprichľajte.
• Stratégia predaja, ktorá je úspešná pre jednu osobu, nemusí fungovať pre niekoho iného.
• Akonáhle niečo vlastníme, máme tendenciu nechať sa brániť emóciám ako chamtivosť alebo strach.
• Je dôležité kriticky premýšľať o predaji; poznať svoj štýl investovania a používať túto stratégiu na to, aby ste zostali disciplinovaní a aby vaše emócie zostali mimo trhu.

Prelomový zlom

Keď dôjde k poklesu ich zásob, investori - ako mnohí počas katastrofy dotcom - si hovoria: „Počkám a predám, keď sa cena vráti k cene, za ktorú som ju pôvodne kúpila. Týmto spôsobom aspoň zlomím . "

Nemý pohyb. Po prvé, neexistuje absolútne žiadna záruka, že sa zásoby niekedy vrátia. Po druhé, čakanie na zlomenie - bod, v ktorom sa zisk rovná stratám - môže vážne narušiť vaše výnosy. Chápeme samozrejme pokušenie, ktoré má byť „urobené celé“. Ale znižovanie vašich strát môže byť dôležitejšie.

Na demonštráciu je v nasledujúcej tabuľke znázornená suma, ktorú musí portfólio alebo zabezpečenie zvýšiť po poklese, aby sa dostali späť k bodu zlomu.

Akcie, ktoré klesnú o 50%, sa musia zvýšiť o 100%, aby sa zlomili! Premýšľajte o tom v dolároch: zásoby, ktoré klesajú o 50% z 10 USD na 5 USD (5 $ / 10 USD = 50%), sa musia zvýšiť o 5 $ alebo 100% ($ 5 ÷ $ 5 = 100%), aby sa vrátili k pôvodnému nákupu 10 USD. cena. Mnoho investorov zabudne na jednoduchú matematiku a straty, ktoré sú väčšie, ako si uvedomujú. Falošne veria, že ak zásoby klesnú o 20%, bude sa musieť jednoducho vyrovnať rovnakým percentom.

To však neznamená, že odskočenie sa nikdy nestane. Zásoba bola niekedy nespravodlivo pummelizovaná. Ale dlhá čakacia doba (približne tri až päť rokov) tiež znamená, že zásoby viažu peniaze, ktoré by sa dali použiť na prácu v inej zásobe s oveľa lepším potenciálom. Vždy premýšľajte o budúcom potenciáli - s minulosťou nemôžete nič robiť, takže sa na ňu nepripínajte!

Najlepším priestupkom je dobrá obrana

Majstrovské tímy majú jednu spoločnú vec: dobrú obranu. Túto zásadu je možné uplatniť aj na akciovom trhu. Nemôžete vyhrať, pokiaľ nemáte vopred stanovenú stratégiu obrany, ktorá zabráni nadmerným stratám. Hovoríme „vopred určené“, pretože buď pred alebo v čase nákupu je čas, kedy môžete najjasnejšie premýšľať o tom, prečo by ste chceli predať. Pred nákupom všetkého nemáte emocionálnu pripútanosť, takže je pravdepodobné racionálne rozhodnutie. Akonáhle niečo vlastníme, máme tendenciu nechať sa brániť emóciám ako chamtivosť alebo strach.

Prispôsobiteľná stratégia predaja

Klasickým axiómom investovania do akcií je hľadať kvalitné spoločnosti za správnu cenu. Dodržiavanie tejto zásady uľahčuje pochopenie, prečo neexistujú jednoduché pravidlá pre predaj a nákup; zriedka príde na niečo také ľahké, ako je zmena ceny, bohužiaľ. Investori musia brať do úvahy aj charakteristiky samotnej spoločnosti. Existuje tiež veľa rôznych typov investorov, napríklad hodnota alebo rast na strane fundamentálnej analýzy.

Stratégia predaja, ktorá je úspešná pre jednu osobu, nemusí fungovať pre niekoho iného. Zamyslite sa nad krátkodobým obchodníkom, ktorý stanoví príkaz na zastavenie straty na pokles o 3%; Toto je dobrá stratégia na zníženie akýchkoľvek veľkých strát. Stratégiu stop-loss môžu využívať aj dlhodobí obchodníci, napríklad investori s trojročným až päťročným časovým rámcom. Percentuálny pokles by však bol oveľa vyšší, napríklad o 15%, ako pokles, ktorý používajú krátkodobí obchodníci. Na druhej strane sa táto stratégia zastavenia strát stáva čoraz užitočnejšou, pretože sa predlžuje časový rámec investícií.

Ak uvažujete o predaji, položte si tieto otázky:

1. Prečo ste si kúpili akcie?
2. Čo sa zmenilo?
3. Ovplyvňuje táto zmena vaše dôvody pre investovanie do spoločnosti?

Tento prístup vyžaduje, aby ste vedeli niečo o vašom investičnom štýle. Ak ste si kúpili akciu, pretože váš strýko Bob povedal, že by stúpala, budete mať problémy s tým najlepším rozhodnutím. Ak ste však do svojej investície vložili nejaké myšlienky, pomôže vám tento rámec.

Prvá otázka bude jednoduchá. Kúpili ste si spoločnosť, pretože mala solídnu súvahu? Vyvíjali novú technológiu, ktorá by jedného dňa vzala trh na búrku? Nech bol dôvod akýkoľvek, vedie k druhej otázke. Zmenil sa dôvod, prečo ste si kúpili spoločnosť? Ak cena akcie klesla, je to zvyčajne dôvod. Existuje kvalita, ktorá sa vám v spoločnosti pôvodne páčila, alebo sa spoločnosť zmenila? Je dôležité, aby ste svoj výskum neobmedzili iba na pôvodné dôvody nákupu. Preskúmajte všetky najnovšie titulky súvisiace s touto firmou, ako aj žiadosti Komisie pre cenné papiere a burzu o akýchkoľvek udalostiach, ktoré by potenciálne mohli zmierniť príčiny tejto investície. Ak po nejakom výskume uvidíte rovnaké vlastnosti ako predtým, ponechajte zásoby.

Ak ste zistili, že došlo k zmene, pokračujte k tretej otázke: Je táto zmena dostatočná na to, aby ste spoločnosť znova nekúpili? Napríklad mení obchodný model spoločnosti? Ak je to tak, pre vás je lepšie odložiť pozíciu v spoločnosti, pretože jej obchodný plán sa výrazne odlišuje od dôvodov pôvodnej investície. Nezabudnite sa k spoločnostiam citovo priťahovať a vytváranie inteligentných predajných pozícií bude jednoduchšie a ľahšie.

Prístup investora hodnoty

Ukážme, ako by hodnotný investor využil tento prístup. Jednoducho povedané, hodnotné investovanie je nákup kvalitných spoločností so zľavou. Stratégia si vyžaduje rozsiahly výskum základov spoločnosti.

1. Prečo ste si kúpili akcie?

Povedzme, že náš hodnotný investor nakupuje iba spoločnosti s pomerom P / E na dolných 10% akciového trhu, s rastom výnosov o 10% ročne.

2. Čo sa zmenilo?

Povedzme, že cena klesá o 20%. Väčšina investorov by uvítala, keď sa toľko z ich ťažko zarobeného cesta vyparí do vzduchu. Investor s hodnotami však nepredáva iba kvôli poklesu ceny, ale kvôli zásadnej zmene charakteristík, vďaka ktorým bola akcia atraktívna. Investor s hodnotami vie, že výskum si vyžaduje, aby zistil, či stále existujú nízke P / E a vysoké výnosy.

3. Ovplyvňuje táto zmena vaše dôvody pre investovanie do spoločnosti?

Po preskúmaní toho, ako / ak sa spoločnosť zmenila, náš hodnotný investor zistí, že spoločnosť prechádza jednou z dvoch možných situácií: buď má nízky P / E a vysoký rast výnosov, alebo už tieto kritériá nespĺňa. Ak spoločnosť stále spĺňa kritériá investovania do hodnoty, investor sa bude držať. V skutočnosti môže skutočne kúpiť viac zásob, pretože sa predáva za takúto zľavu.

Pri akejkoľvek inej situácii, ako je vysoký P / E a nízky rast výnosov, je pravdepodobné, že investor akcie predá, a dúfajme, že minimalizuje straty. Tento prístup funguje so všetkými štýlmi investovania. Napríklad investor v oblasti rastu by mal pri hodnotení zásob rôzne kritériá. Otázky, ktoré si treba položiť, však zostanú rovnaké.

Spodný riadok

Všimnite si, že tento prístup sme označili ako usmernenie. Vyžaduje si to premýšľanie a prácu z vašej strany, aby ste zaistili, že tieto usmernenia maximalizujú účinnosť vášho štýlu investovania. Všetci investori sú iní, takže neexistuje žiadne tvrdé a rýchle pravidlo predaja, ktoré by sa všetci investori mali riadiť. Aj s týmito rozdielmi je nevyhnutné, aby všetci investori mali určitý druh stratégie ukončenia. Tým sa výrazne zlepší pravdepodobnosť, že investor na konci dňa nebude držať bezcenné podielové listy.

Ide tu o kritické uvažovanie o predaji. Zistite, aký je váš štýl investovania, a potom pomocou tejto stratégie zostaňte disciplinovaní, aby sa vaše emócie nedostali z trhu.