Bežiaci výnos
Bežný výnos je ročný výnos z investície vydelený jeho súčasnou trhovou hodnotou. Bežný výnos je výpočet, ktorý rozdeľuje príjem z dividend (pre akcie) alebo kupónov (pre dlhopisy) trhovou cenou cenného papiera; hodnota je vyjadrená v percentách. Pojem „prevádzka“ označuje nepretržitú investíciu, napríklad dlhopis držaný do splatnosti.
Bežný výnos sa nazýva aj aktuálny výnos, aktuálny výnos alebo výnos do splatnosti (YTM), ak sa použije vo vzťahu k dlhopisom.
Rozklad bežiaceho výnosu
Bežný výnos je podobný dividendovému výnosu, ale vzťahuje sa na celé portfólio investora namiesto jednotlivých aktív. Bežný výnos portfólia identifikuje príjem alebo výnos, ktorý investori realizujú zo všetkých v súčasnosti držaných investícií. Investori môžu pomocou priebežných výnosových hodnôt porovnávať výkonnosť portfólia v čase a určiť, či je potrebné portfólio zmeniť. Bežný výnos sa často počíta na ročnom základe; Niektorí investori však môžu túto hodnotu vypočítať častejšie. Bežný výnos cenného papiera môžu investori použiť na rozhodovanie o kúpe a predaji a na porovnanie očakávaného výnosu rôznych cenných papierov počas celého života.
Pokiaľ ide o dlhopisy, bežný výnos je jedným z mnohých spôsobov výpočtu výnosu dlhopisu. Kým kupónová sadzba dlhopisu predstavuje nominálny výnos, ktorý sa vypočíta vydelením ročných platieb kupónu nominálnou hodnotou dlhového nástroja, prevádzkový výnos používa ako jeho menovateľa aktuálnu trhovú cenu dlhopisu namiesto nominálnej hodnoty. Tento výnos meria výnos, ktorý investor očakáva, ak bude dlhopis držať jeden rok.
Zoberme si napríklad investora, ktorý kupuje dlhopis za 965 dolárov. Hodnota dlhopisu je nominálna hodnota 1 000 USD s platbami za neplatný kupón vo výške 40 USD. Nominálny výnos z dlhopisu sa dá vypočítať ako $ 40/1000 $ = 4%. Prevádzkový výnos sa dá vypočítať ako 40 $ / 965 $ = 4, 15%. Keby sa dlhopis kúpil za nominálnu hodnotu, nominálny a prevádzkový výnos by bol rovnaký. Dlhopis, ktorý obchoduje so zľavou, ako v našom príklade vyššie, bude mať vyšší prevádzkový výnos ako obchodovanie s dlhopismi za prémiu. Podobne, ako sa cena dlhopisu zvyšuje, prevádzkový výnos sa zníži a naopak. Bežný výnos dlhopisu sa mení zo dňa na deň, keď sa mení trhová cena, a z roka na rok, keď sa dlhopis blíži splatnosti. Je to tak preto, lebo hodnota puta sa s časom zbližuje smerom k nominálnej hodnote dlhopisu.
Bežný výnos konvenčnej väzby je zvyčajne vyšší ako výťažok akcie. Bežný výnos ignoruje kapitálové zisky, ale akcionári očakávajú okrem výnosu z dividend aj kapitálový zisk zo svojich majetkových investícií. Keďže do výpočtu prevádzkového výnosu sa započítavajú iba príjmy z dividend, úrokový výnos z dlhu sa ukáže byť vyšší. Aj keď sa očakáva, že akcie budú mať vyššiu návratnosť investícií, nemusí to nevyhnutne znamenať vyššie dividendové výnosy ako súčasné výnosy, keďže niektoré akcie v portfóliu nemusia platiť žiadne dividendy.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.