Tolerancia rizika

Tolerancia rizika je téma, o ktorej sa často diskutuje, ale len zriedka. Nie je neobvyklé čítať obchodné odporúčanie, v ktorom sa diskutuje o alternatívach alebo možnostiach založených na rôznych toleranciách rizika. Ako však určuje individuálny investor svoju toleranciu rizika? Ako môže pochopenie tohto pojmu pomôcť investorom pri diverzifikácii svojich portfólií?

Kľúčové jedlá

• Investori, ktorí sú schopní porozumieť a vypočítať svoju toleranciu rizika a navrhnúť portfólio, ktoré odráža prínos tejto tolerancie z dlhodobého hľadiska.
• Tolerancia rizika sa často vníma ako odrážajúca vek, pričom mladí ľudia s dlhším časovým horizontom sa považujú za tolerantnejšie voči riziku, a preto s väčšou pravdepodobnosťou investujú do akcií a akciových fondov ako pevný príjem.
• Aj keď vek je faktorom, neprechádzajte automaticky z akcií na dlhopisy, pretože ste dosiahli 65 rokov; ľudia žijú dlhšie a dlhšie môžu zostať agresívnymi investormi.
• Bez ohľadu na vek si môžu ľudia s vyšším čistým majetkom a takzvaným likvidným kapitálom, ktorý môžu minúť, dovoliť väčšiu toleranciu voči rizikám ako tí, ktorí majú viac prostriedkov na hotovosť.
• Medzi ďalšie faktory, ktoré treba brať do úvahy pri posudzovaní tolerancie rizika, patrí určenie vašich priorít z hľadiska toho, za čo šetríte a investujete peniaze, a realita vašich investičných skúseností.

Tolerancia rizika podľa časového rámca

Klišé často vidíme v tom, čo budeme nazývať „tolerancia rizika na základe veku“. Tradičnou múdrosťou je, že mladší investor má z hľadiska potreby investícií dlhodobý horizont a môže riskovať viac. Podľa tejto logiky má starší jednotlivec krátky investičný horizont, najmä keď je tento jednotlivec v dôchodku, a mal by toleranciu voči nízkemu riziku. Aj keď to môže byť vo všeobecnosti pravda, určite sa objavujú aj ďalšie aspekty.

Najprv musíme zvážiť investíciu. Kedy budú potrebné finančné prostriedky? Ak je časový horizont pomerne krátky, tolerancia rizika by sa mala posunúť do väčšej miery konzervatívnejšia. Pri dlhodobých investíciách existuje priestor na agresívnejšie investovanie.

Dávajte pozor, aby ste slepo dodržiavali konvenčnú múdrosť, pokiaľ ide o znášanie rizika a triedy majetku. Nemyslite si napríklad, že len preto, že máte 65 rokov, musíte všetko presunúť na konzervatívne investície, ako sú vkladové certifikáty alebo štátne pokladničné poukážky. Aj keď to môže byť pre niektorých vhodné, nemusí to byť vhodné pre všetkých - napríklad pre jednotlivca, ktorý má dostatok dôchodkov a môže žiť zo záujmov svojich investícií bez toho, aby sa dotkol príkazcu. S dnešnou rastúcou očakávanou dĺžkou života a pokrokom lekárskej vedy môže mať 65-ročný investor stále 20-ročný (alebo viac) časový horizont.

Rizikový kapitál

Čistý majetok a dostupný rizikový kapitál by mali byť dôležitými hľadiskami pri určovaní tolerancie rizika. Čistý majetok je jednoducho váš majetok mínus vaše záväzky. Rizikový kapitál sú peniaze, ktoré sú k dispozícii na investovanie alebo na obchodovanie a ktoré v prípade straty neovplyvnia váš životný štýl. Mal by sa definovať ako likvidný kapitál alebo kapitál, ktorý možno ľahko premeniť na hotovosť.

Preto môže investor alebo obchodník s vysokým čistým majetkom prevziať väčšie riziko. Čím menšie percento z vašej celkovej čistej hodnoty investícií alebo obchodu tvorí, tým agresívnejšia môže byť tolerancia rizika.

Bohužiaľ, tí, ktorí majú malý alebo žiadny čistý kapitál alebo majú obmedzený rizikový kapitál, sú často priťahovaní k rizikovejším investíciám, ako sú futures alebo opcie, pretože láka rýchle, ľahké a veľké zisky. Problém je v tom, že keď „obchodujete s nájmom“, je ťažké mať v hre hlavu. Ak sa predpokladá príliš veľké riziko s príliš malým kapitálom, môže byť obchodník vytlačený z pozície príliš skoro.

Na druhej strane, ak obchodník s nízkou kapitalizáciou, ktorý používa obmedzené alebo definované rizikové nástroje (napríklad dlhé opcie), „upadne“, nemusí dlho trvať, kým sa zotaví. V kontraste s týmto obchodníkom s vysokou čistou hodnotou, ktorý všetko vystavuje jednému riskantnému obchodu a stráca - bude trvať oveľa dlhšie, než sa zotaví.

Jednotlivec s vysokou čistou hodnotou má pravdepodobne viac peňazí na riziko, a preto môže byť viac tolerantný voči riziku ako niekto s menším kapitálom, ale táto osoba tiež musí stratiť viac, ak dôjde k rozpadu investície.

Pochopte svoje investičné ciele

Vaše investičné ciele sa musia zohľadniť aj pri výpočte toho, koľko rizika možno prevziať. Ak šetríte na vysokej škole dieťaťa alebo odchode do dôchodku, aké riziko skutočne chcete s týmito fondmi podstúpiť? Naopak, väčšie riziko by sa mohlo riskovať, ak používate skutočný rizikový kapitál alebo disponibilný príjem na pokus o získanie dodatočného príjmu.

Zaujímavé je, že niektorí ľudia sa zdajú byť celkom v poriadku s využívaním dôchodkových fondov na obchodovanie s rizikovejšími nástrojmi. Ak to robíte iba za účelom ochrany obchodov pred daňovým rizikom, ako je obchodovanie s futures v IRA, uistite sa, že plne rozumiete tomu, čo robíte. Takáto stratégia môže byť v poriadku, ak máte skúsenosti s obchodovaním s futures, využívate na tento účel iba časť vašich finančných prostriedkov IRA a neriskujete svoju schopnosť odísť do dôchodku v rámci jedného obchodu.

Ak však aplikujete celú svoju IRA na futures, máte malý alebo žiadny čistý majetok a len sa snažíte vyhnúť daňovej expozícii pre tento obchod so „istou vecou“, musíte prehodnotiť predstavu o prevzatí tohto veľkého rizika. Futures už dostávajú zvýhodnené zaobchádzanie s kapitálovými výnosmi; sadzby kapitálových výnosov sú nižšie ako pri bežných príjmoch a 60% vašich ziskov z futures sa bude účtovať nižšia z týchto dvoch sadzieb kapitálových výnosov. Prečo by si mal jednotlivec s nízkym čistým majetkom na dôchodkové fondy vziať toľko rizika? Inými slovami, iba preto, že môžete robiť niečo, neznamená vždy, že by ste mali.

To, že môžete robiť riskantnejšie stávky, neznamená, že by ste mali; Ak je cieľom zachovanie kapitálu a investujete novšie, buďte opatrní pri preberaní príliš veľkého rizika.

Investičné skúsenosti

Pokiaľ ide o určenie tolerancie rizika, je potrebné zohľadniť aj úroveň vašich investičných skúseností. Ste nováčikom v oblasti investovania a obchodovania? Robili ste to už nejaký čas, ale odbočujete do novej oblasti, napríklad možnosti predaja? Je rozumné založiť nové podniky s určitou mierou opatrnosti a obchodovanie alebo investovanie sa nelíšia. Pred odovzdaním príliš veľkého kapitálu si získajte nejaké skúsenosti pod pásom. Vždy pamätajte staré klišé a snažte sa o „zachovanie kapitálu“. Je rozumné riskovať za svoju situáciu len vtedy, ak vám najhorší scenár umožní žiť v boji iný deň.

Starostlivé zváženie

Pri určovaní odpovede na zdanlivo jednoduchú otázku „Aká je moja tolerancia rizika?“ Je potrebné zvážiť veľa vecí. Odpoveď sa bude líšiť v závislosti od vášho veku, skúseností, čistého majetku, rizikového kapitálu a skutočnej zvažovanej investície alebo obchodu. Po premyslení si budete môcť tieto vedomosti uplatniť na vyvážený a diverzifikovaný program investovania a obchodovania.

Šírenie rizika okolo, aj keď je to všetko vysoké riziko, znižuje vaše celkové vystavenie sa akejkoľvek jednotlivej investícii alebo obchodu. Pri vhodnej diverzifikácii je pravdepodobnosť úplnej straty výrazne znížená. To sa vracia k zachovaniu kapitálu.

Poznanie vašej znášanlivosti voči rizikám presahuje rámec toho, ako je možné spať v noci alebo zdôrazňovať vaše obchody. Je to zložitý proces analýzy vašej osobnej finančnej situácie a jej vyváženia s vašimi cieľmi a cieľmi. V konečnom dôsledku by vás znalosť vašej tolerancie rizika - a udržiavanie investícií, ktoré sa do nej zmestia - mali dostať z úplnej finančnej ruiny.