Dôkaz recesie
Dôkaz o recesii je pojem, ktorý sa používa na opis majetku, spoločnosti, odvetvia alebo iného subjektu, o ktorom sa predpokladá, že je ekonomicky odolný voči účinkom recesie. K investičným portfóliám sa pridávajú akcie odolné voči recesii, aby sa ochránili pred dobami hospodárskeho poklesu, ktorý môže byť začiatkom recesie. Cenné papiere, o ktorých sa predpokladá, že sú odolné voči recesii, majú často záporné hodnoty beta (napríklad zlato), čo by naznačovalo nepriamy vzťah k väčšiemu trhu.
Pochopenie dôkazu o recesii
Aj keď bolo veľa položiek označených ako odolné voči recesii, ukázalo sa, že je ich veľmi málo. Pomerne často sú dlhodobé následky recesie príliš vysoké na to, aby ich vydržali aj tie podniky alebo aktíva, ktoré sú najviac odolné voči recesii. Ani akcie, ktoré sú údajne najcitlivejšími aktívami počas recesie, nie sú vždy predvídateľné. Niekoľko recesií (okrem iného v rokoch 1945, 1949, 1953, 1980) zaznamenalo zvýšenie cien S&P 500.
Kľúčové jedlá
- Dôkazom recesie sú aktíva, spoločnosti, priemyselné odvetvia alebo iné subjekty, ktoré počas recesie neklesajú.
- Príklady aktív odolných voči recesii zahŕňajú zlato, americké štátne dlhopisy a hotovosť, zatiaľ čo priemyselmi odolnými voči recesii sú alkohol a verejné služby.
- Tento výraz je relatívny, pretože rozšírená recesia môže spôsobiť, že sa zálohy vrátia aj pre tie aktíva alebo podniky, ktoré sú najviac odolné voči recesii.
Negatívna beta
Cenné papiere, o ktorých sa predpokladá, že sú odolné voči recesii, majú často záporné hodnoty beta, čo naznačuje nepriamy vzťah k väčšiemu trhu. Kedysi sa verilo, že napríklad zlato a zásoby zlata boli dôkazom recesie kvôli negatívnej hodnote beta zlata. Fyzické zlato sa v niektorých hospodárskych poklesoch darilo dobre, ale zvyčajne za osobitných okolností vrátane očakávanej vysokej inflácie. Sekuritizované zlato (akcie zlata a fondy obchodované na burze) majú tendenciu mať pozitívnu beta verziu. Očakávaný výnos portfólia tiež znižuje držba aktív so zápornou beta verziou v období bez recesie.
Počas normálnych období má aktívum s negatívnou verziou beta očakávaný výnos pod úrovňou bezrizikovej sadzby. Investície odolné voči recesii často nedosahujú dobré výsledky v bežných časoch, ako aj v období zotavenia po recesii.
Obranné odvetvia
Obranné zásoby, ako napríklad zdravotná starostlivosť alebo verejné služby, sa často uvádzajú ako investície odolné voči recesii. Dôvodom je to, že spotrebitelia si stále musia kupovať lekársku starostlivosť a elektrinu bez ohľadu na hospodársku situáciu. Mnohé defenzívne odvetvia predstavujú malé percento výdavkov spotrebiteľov, avšak obmedzujú ich hodnotu zabezpečujúcu recesiu.
Odvetvie výroby alkoholu je často uvádzané ako odvetvie odolné voči recesii. Bežným javom je, že v dobrých ekonomických časoch ľudia pijú viac na oslavu a v nepriaznivých ekonomických časoch pijú viac, aby sa vysporiadali so stresom. Štúdia o spotrebe alkoholu počas Veľkej recesie MIT, ktorá sa uskutočnila v roku 2015, však v Spojených štátoch zistila 6, 5% pokles spotreby alkoholu na obyvateľa.
Korektúra recesie v celkovom portfóliu
Na zabezpečenie celkového portfólia pred recesiou sa môže použiť niekoľko faktorov, vrátane diverzifikácie aktív, vyváženia a dlhého časového plánu investícií. Zvyšovanie objemu držby hotovosti v portfóliu je tiež dobrým spôsobom, ako ho chrániť pred recesiou. Toto umožňuje investorom rýchly prístup k likvidite, aby mohli využiť klesajúci akciový trh. (Ale hotovosť je náchylná na defláciu v recesnom prostredí.) Americké štátne dlhopisy sa považujú za dôkaz recesie, pretože ich podporuje vláda najväčšej ekonomiky sveta.
Príklad aktív dokazujúcich recesiu
Na akciovom trhu je niekoľko spoločností a sektorov považovaných za odolných voči recesii, pretože znižujú pokles trhu alebo majú relatívne nižší percentuálny pokles v porovnaní s ostatnými sektormi alebo indexmi.
Príkladom prvého je maloobchod s Walmartom. Obrovský gigant v Arkansase informoval o raste ziskov a výnosov za tri roky po Veľkej recesii. Spotrebitelia znížili svoje výdavky a nakupovali u maloobchodníkov so zľavou, ktorí svoju hru zvýšili tým, že využili svoje úspory z rozsahu, aby dosiahli nižšie ceny produktov.
Príkladom sú úžitkové zásoby. Dôvodom pre zváženie bezpečnosti stávky počas recesie je, že ľudia budú musieť počas recesie stále platiť svoje účty za vodu a elektrinu. Investori a obchodníci sa zvyčajne nezaujímajú o prospešné akcie, pretože sú menej volatilní v porovnaní so zvyškom trhu a ponúkajú menšie šance na zarobenie peňazí v krátkom čase.
Patria však medzi niekoľko sektorov, ktoré počas recesie bezpečne parkujú peniaze. Napríklad odvetvie energetiky malo najlepšiu výkonnosť v sektore počas trhových korekcií v rokoch 2011 a 2014. Zatiaľ čo ostatné odvetvia klesli do záporného pásma alebo klesli o dvojciferné čísla, úžitkové zásoby zostali relatívne stabilné.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.