Pomer cena-predaj (P / S pomer)
Pomer ceny k predaju (P / S) je pomer ocenenia, ktorý porovnáva cenu akcií spoločnosti s jej výnosmi. Je to ukazovateľ hodnoty pripísanej na každý dolár z predaja alebo výnosov spoločnosti.
Pomer P / S sa môže vypočítať buď vydelením trhovej kapitalizácie spoločnosti jej celkovým predajom za určené obdobie - zvyčajne dvanásť mesiacov, alebo na základe podielu na akte vydelením ceny akcie predajom na akciu. Pomer P / S sa označuje aj ako „násobok predaja“ alebo „násobok príjmu“.
Vzorec a výpočet pomeru cena k predaju (P / S)
Pomer P / S = MVSSPSwhere: MVS = Trhová hodnota na ShareSPS = Predaj na akciu \ začiatok {zarovnaný} a \ text {P / S pomer} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {kde:} \\ & MVS = \ text {Trhová hodnota na akciu} \\ & SPS = \ text {Predaj na akciu} \\ \ end {zarovnaný} Pomer P / S = SPSMVS kde: MVS = Trhová hodnota na ShareSPS = Predaj na akciu
Na určenie pomeru P / S je potrebné vydeliť aktuálnu cenu akcií predajom na akciu. Aktuálna cena akcií sa dá nájsť vložením symbolu akcie do ktorejkoľvek významnej finančnej stránky. Metrika predaja na akciu sa vypočíta ako delenie tržieb spoločnosti počtom nesplatených akcií.
Kľúčové jedlá
- Pomer P / S je kľúčovým nástrojom na analýzu a hodnotenie, ktorý ukazuje, koľko sú investori ochotní zaplatiť za akciu z predaja za akciu.
- Pomer P / S sa zvyčajne vypočíta vydelením ceny akcií predajom spoločnosti za akciu.
- Pomer P / S nezohľadňuje, či spoločnosť zarába nejaké zisky alebo či niekedy zarobí.
Pomer cena-predaj
Aký pomer ceny k predaju (P / S) vám môže povedať
Pomer ceny k predaju je kľúčovým nástrojom analýzy a hodnotenia pre investorov a analytikov. Tento pomer ukazuje, koľko sú investori ochotní zaplatiť za dolár predaja. Rovnako ako všetky ukazovatele, pomer P / S je najdôležitejší, ak sa používa na porovnanie spoločností v rovnakom sektore. Nízky pomer môže naznačovať, že zásoby sú podhodnotené, zatiaľ čo pomer, ktorý je výrazne nad priemerom, môže naznačovať nadhodnotenie.
Typickým 12 mesačným obdobím používaným na predaj v pomere cena k predaju sú zvyčajne posledné štyri štvrťroky (nazývané aj koncové 12 mesiacov alebo TTM) alebo posledný alebo súčasný fiškálny rok. Pomer ceny k predaju, ktorý je založený na predpokladanom predaji za bežný rok, sa nazýva forwardový pomer.
Príklad použitia pomeru cena k predaju (P / S)
Ako príklad uvážte štvrťročné tržby spoločnosti Acme Co. uvedené v tabuľke nižšie. Tržby za fiškálny rok 1 (FY1) sú skutočné tržby, zatiaľ čo tržby za FY2 sú priemerné predpovede analytikov (predpokladajme, že sme v súčasnosti v Q1 FY2). Spoločnosť Acme má nesplatené 100 miliónov akcií a akcie sa v súčasnosti obchodujú na úrovni 10 USD.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | Fy2-Q1 | Fy2-Q2 | Fy2-Q3 | Fy2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Výnosy (v miliónoch dolárov) | 100 $ | $ 110 | $ 120 | 12 dolárov 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
V súčasnosti by sa pomer P / S spoločnosti Acme na 12-mesačnej báze vypočítal takto:
- Predaj za posledných 12 mesiacov (TTM) = 455 miliónov dolárov (súčet všetkých hodnôt FY1)
- Predaj na akciu (TTM) = 4, 55 USD (predaj 455 miliónov dolárov / 100 miliónov akcií v obehu)
- Pomer P / S = 2, 2 (cena akcie 10 USD / predaj 4, 55 USD za akciu)
Pomer P / S spoločnosti Acme za bežný fiškálny rok sa vypočíta takto:
- Predaj za bežný fiškálny rok (FY2) = 520 miliónov dolárov
- Predaj na akciu = 5, 20 $
- P / S pomer = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Ak sa spoločníci spoločnosti Acme - ktorí predpokladáme, že majú sídlo v rovnakom sektore a majú podobnú veľkosť z hľadiska trhovej kapitalizácie - obchodujú pri priemernom pomere P / S (TTM) 1, 5, v porovnaní s 2, 2 spoločnosti Acme, navrhuje ocenenie poistného za spoločnosť. Jedným z dôvodov by mohol byť nárast výnosov o 14, 2%, ktorý spoločnosť Acme očakáva v bežnom fiškálnom roku (520 miliónov USD oproti 455 miliónom USD), čo môže byť lepšie, ako sa očakáva od jej rovesníkov.
Pri ďalšom kroku zvážte fiškálne príjmy spoločnosti 2018 (NASDAQ: AAPL) vo výške 265, 6 miliárd dolárov. S 4, 73 miliárd nesplatených akcií od januára 2019 predstavuje predaj spoločnosti Apple na akciu 56, 15 USD. Pri cene akcie 156, 82 dolárov je pomer P / S 2, 8. Spoločnosť Google (NASDAQ: GOOGL) medzitým obchoduje s pomerom P / S 5, 9 a Microsoft (NASDAQ: MSFT) pri 7, 2, čo naznačuje, že spoločnosť Apple by mohla byť podhodnotená.
Rozdiel medzi pomerom P / S a predajom EV
Pomer P / S nezohľadňuje dlh. Pomer podnik / hodnota k predaju (EV / Predaj) však áno. Pomer EV / Predaj využíva hodnotu podniku a nie trhovú kapitalizáciu, ako je pomer P / S. Hodnota podniku pridáva k trhovému stropu dlh a preferované akcie a odčítava hotovosť. Pomer EV / predaj sa považuje za vynikajúci, hoci zahŕňa viac krokov a nie vždy je tak ľahko dostupný.
Obmedzenia použitia pomeru P / S
Pomer P / S nezohľadňuje, či spoločnosť zarába nejaké zisky alebo či niekedy zarobí. Porovnávanie spoločností v rôznych odvetviach môže byť tiež ťažké. Spoločnosti, ktoré vyrábajú videohry, budú mať iné možnosti, pokiaľ ide o premenu predaja na zisky, v porovnaní s maloobchodnými predajňami potravín.
Pomery P / S tiež nezohľadňujú dlhové zaťaženie ani stav súvahy spoločnosti. To znamená, že spoločnosť s takmer žiadnym dlhom nebude atraktívnejšia ako spoločnosť s vysokou úrovňou zisku s rovnakým pomerom P / S.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.