Prekolateralizácia (OC)
Nadmerná kolateralizácia (OC) je proces zverejňovania väčšieho množstva kolaterálu, ako je potrebné na získanie alebo zabezpečenie financovania. Nadmerná kolateralizácia sa často používa ako metóda zvyšovania kreditného rizika znížením vystavenia veriteľa riziku zlyhania.
Pochopenie nadmernej kolateralizácie (OC)
Sekuritizácia je zložitý finančný proces vydávania cenných papierov, ktoré sú kryté skupinou aktív, napríklad dlhov. Podkladové aktíva sa konvertujú na cenné papiere, preto sa používa termín „sekuritizácia“. Finančnou terminológiou priradenou týmto konvertovaným aktívam sú cenné papiere kryté aktívami (ABS). Sekuritizácia zvyčajne zahŕňa aktíva, ktoré sú nelikvidné, pretože každý jednotlivý dlh je jedinečný a vyžaduje samostatné administratívne spracovanie. Proces sekuritizácie zahŕňa kombináciu viacerých nelikvidných aktív do jednej skupiny a vytvorenie trhu pre túto skupinu. Medzi príklady aktív, ktoré je možné sekuritizovať, patria hypotéky na bývanie, študentské pôžičky, pôžičky na autá, pohľadávky z kreditných kariet atď. Kľúčovým krokom v sekuritizácii produktov je určenie primeranej úrovne zvýšenia kreditného rizika.
Zvýšenie kreditu sa týka techniky znižovania rizika, ktorá zlepšuje úverový profil štruktúrovaných finančných produktov alebo transakcií. Zvyčajne sa používa na zlepšenie úverového ratingu sekuritizovaného produktu. Investori sekuritizovaného produktu čelia riziku zlyhania v skupine podkladových aktív. Vylepšenie úveru môžete považovať za finančný vankúš, ktorý umožňuje cenným papierom krytým skupinou kolaterálov absorbovať straty z omeškaní so základnými pôžičkami, čím sa kompenzujú potenciálne straty. Na zníženie rizika zlyhania sa môže použiť technika zvyšovania kreditov známa ako nadmerná kolateralizácia.
Pri nadmernej kolateralizácii sa nadmerný kolaterál používa na zvýšenie úveru s cieľom získať lepší rating dlhu od ratingovej agentúry. Emitent podporuje pôžičku aktívami alebo kolaterálmi, ktorých hodnota presahuje úver, čím obmedzuje úverové riziko pre veriteľa a zvyšuje úverový rating priradený k úveru. Nadmerná kolateralizácia sa dosiahne, keď je hodnota aktív v skupine vyššia ako hodnota cenného papiera zabezpečeného aktívami (ABS). Takže aj keď niektoré z splátok podkladových úverov sú oneskorené alebo oneskorené, splátky istiny a úrokov z ABS sa môžu stále uskutočňovať z nadmerného kolaterálu. Istina, ktorá je základom súboru aktív, je často vyššia ako istina emitovaného cenného papiera približne o 10% až 20%. Napríklad v prípade cenného papiera krytého hypotékou (MBS) môže byť hodnota istiny emisie 100 miliónov dolárov, zatiaľ čo hodnota istiny hypoték, na ktorých sa emisia zakladá, sa môže rovnať 120 miliónom dolárov.
Nadmerná kolateralizácia umožňuje emitentom predávať cenné papiere s vysokým ratingom. Investori, ktorí majú záujem profitovať zo sekuritizovaných produktov, ale majú na pozore riziká spojené s týmito produktmi, budú uprednostňovať ABS, ktoré je úverovo posilnené, napríklad prostredníctvom nadmerného zabezpečenia dlhu, pred ABS bez zvýšenia úveru. Ponuka vysokého kolaterálu tiež uľahčí získanie úveru a zaistí lepšie podmienky úveru, napríklad nižšiu úrokovú sadzbu.
Pred úverovou krízou v roku 2008 bolo veľa cenných papierov krytých aktívami na trhu nadmerne zabezpečených, pričom cenné papiere kryté aktívami presahovali ich hodnoty. Aj keď to znížilo úverové riziko a spôsobilo to, že finančné nástroje boli príťažlivé pre investorov, čoskoro sa zistilo, že hodnota aktív použitých ako kolaterál bola v skutočnosti oveľa nižšia, ako sa uvádza. To viedlo k zníženiu ratingu mnohých emitentov, čo viedlo k kríze rizikových hypoték, ktorá nasledovala v roku 2008.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.