Výnosová krivka mimoburzovej štátnej pokladnice
Nespracovaná výnosová krivka štátnej pokladnice je výnosová krivka štátnej pokladnice USA odvodená od splatnosti, cien a výnosov štátnych pokladničných poukážok alebo zmeniek, ktoré nie sú súčasťou naposledy vydaných štátnych pokladničných cenných papierov. Pretože nie sú súčasťou nedávno vydaných pokladníc, nazývajú sa pokladničné fondy, ktoré nie sú v prevádzke.
Výnosová krivka je dôležitá, pretože v skutočnosti určuje referenčnú hodnotu pre oceňovanie dlhopisov.
Pochopenie off-the-run krivky štátnej pokladnice
Nesplatené štátne dlhopisy sa týkajú štátnych dlhopisov USA s danou splatnosťou, ktoré nie sú naposledy vydané. Štátny dlhopis je dlhový cenný papier vydávaný na podporu vládnych výdavkov. Medzi federálne štátne dlhopisy v Spojených štátoch patria sporiace dlhopisy, štátne dlhopisy (dlhopisy T) a štátne cenné papiere chránené proti inflácii (TIPS).
Mimoriadne štátne pokladnice môžu byť užitočné na zostavenie výnosovej krivky v prípade, že dôjde k problému alebo skresleniu výnosovej krivky, ktorú predstavujú štátne pokladnice.
Štátne pokladnice sú najaktívnejšie obchodovanými cennými papiermi štátnej pokladnice. Odhaduje sa, že predstavujú viac ako polovicu denných objemov obchodovania. Stále však tvoria menej ako päť percent nesplatených obchodovateľných cenných papierov štátnej pokladnice. Zvyšok štátnej pokladnice sa nazýva mimoburzové štátne pokladnice.
Rozdiel medzi množstvom cenných papierov v obehu a mimo neho môže tiež ovplyvniť tvorbu cien medzi týmito dvoma cennými papiermi.
Príklad krivky výnosovej krivky mimoburzového financovania
Výnosová krivka štátnej pokladnice je hlavným meradlom používaným pri oceňovaní cenných papierov s pevným výnosom. Analytika s pevným výnosom, ktorú vedú investori a obchodníci, však používa základ výnosovej krivky mimoburzovej štátnej pokladnice. Títo investori sa domnievajú, že priebežná výnosová krivka štátnej pokladnice má deformácie cien spôsobené súčasným trhovým dopytom po spustených dlhopisoch.
Aby ste si mohli predstaviť, ako funguje výnosová krivka mimoburzového štátneho dlhopisu, pomyslite na časový harmonogram, keď štátna pokladnica vydáva dlhopisy. Keď sa prvýkrát vydajú 10-ročné dlhopisy v januári roka, tieto dlhopisy sa považujú za „bežné“ štátne pokladnice. Tento stav je spôsobený tým, že sú najrelevantnejšie alebo posledné vydanie. Neskôr v priebehu roka, ak by však americká pokladnica mala vydať novú šaržu 10-ročných dlhopisov, nová šarža sa stane bežnou emisiou a januárová šarža sa stane mimoburzovou štátnou pokladnicou. Výnosová krivka sa potom počíta len s použitím štátnych pokladníc, ktoré sú mimo štandardu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.