Prispôsobenie tolerancie investičných rizík k osobnosti
Dobré pochopenie tolerancie rizika investora je rozhodujúce pre akýkoľvek úspešný vzťah poradcu a klienta. Je tiež kľúčovou súčasťou každého dobrého vyhlásenia o investičnej politike. Investiční poradcovia zvyčajne skúmajú napríklad vek, veľkosť investičného portfólia, očakávaný dátum odchodu do dôchodku a budúce zisky a finančné záväzky, aby zistili toleranciu rizika investora. Tieto vyčísliteľné aspekty nám môžu veľa povedať o schopnosti investora riskovať, ale čo o ich ochote ?
Dôležitosť a zložitosť ochoty investora riskovať je jedným z mnohých rozlišujúcich faktorov medzi správou investičných portfólií pre veľké inštitúcie a ich správou pre jednotlivých investorov. Pretože väčšina investičných produktov a programov je vyvíjaná inštitúciami pre inštitúcie, nedokážu sa venovať tejto „ľudskej strane“ tolerancie rizika. Typizácia osobnosti je nový nástroj, ktorý pomáha investičným poradcom lepšie porozumieť ochote jednotlivého investora riskovať a mať tendencie v správaní. Čítajte ďalej, aby ste sa dozvedeli viac o tom, čo je typizácia osobnosti, ako vám môže pomôcť odhadnúť znášanlivosť rizika a ako vám môže poskytnúť prehľad o rozhodovacích tendenciách investora.
Predtým, ako budeme diskutovať o procese typizácie osobnosti, je dôležité pochopiť, že jednotliví investori sú jedineční a nemôžu byť vždy perfektne zaradení do konkrétneho typu alebo kategórie osobnosti. Osobné písanie však môže pomôcť uľahčiť diskusie s investormi o tolerancii rizika a môže vám poskytnúť informácie o investičných stratégiách, ktoré môžu zodpovedať ich psychologickému profilu. (Len preto, že ste ochotní akceptovať riziko, neznamená to, že by ste vždy mali znášať iba toleranciu rizika .
Proces
Prvým krokom pri písaní osobnosti je pochopenie osobného zázemia investora. Rozhovory s investormi o ich životných skúsenostiach, zdedených behaviorálnych črtách, kariérnych postupoch a ich súčasnom investičnom portfóliu vám môžu veľa povedať o ich ochote riskovať a o tom, či majú tendenciu robiť emocionálne rozhodnutia týkajúce sa ich investícií. Niektoré spoločnosti zaoberajúce sa správou investícií vyvinuli proprietárne dotazníky pre klientov, aby im pomohli so štandardizáciou tohto procesu. Keď dobre poznáte pozadie investorov, zvyčajne ich môžete zaradiť do širokého typu osobnosti.
„Kandidátska skupina znalostí“ Inštitútu CFA uvádza štyri hlavné typy osobnosti ako opatrných, metodických, spontánnych a individualistických. Nižšie sú roztriedené podľa ich ochoty riskovať. (Viac informácií o Kandidátskom orgáne znalostí CFA a inštitúte CFA nájdete v časti Skončí štúdia po CFA? A čo znamená „CFA“? )
Nižšia ochota riskovať
opatrný
Opatrní investori sa rozhodujú predovšetkým na základe pocitov a sú veľmi citliví na investičné straty. Strach poháňa ich investičný rozhodovací proces. Majú problémy s aktívnym rozhodovaním o svojich investíciách a nedôverujú radám ostatných. Z tohto dôvodu majú ich portfóliá zvyčajne nízky obrat a zahŕňajú väčšinou bezpečné investície. Medzi možné príklady investorov, ktorí majú tendenciu mať opatrné osobnosti, patria napríklad učitelia základných škôl na dôchodku a vdovy po staršom veku. (Zabudnite na klišé a odhalte, akú veľkú volatilitu môžete skutočne stáť. Prečítajte si Prispôsobenie tolerancie rizika .)
metodický
Metodickí investori sa riadia disciplinovanou stratégiou mechanického investovania. Robia investičné rozhodnutia na základe tvrdých faktov a majú tendenciu nitpick o malých detailoch. Veľmi sa spoliehajú na investičný výskum a nie sú emocionálni pri svojich investičných rozhodnutiach. Majú tendenciu byť disciplinovaní investori, čo im môže spôsobiť nižšiu toleranciu rizika. Medzi možné príklady investorov, ktorí majú tendenciu mať metodické osobnosti, patria architekti a inžinieri.
Vyššia ochota riskovať
Spontánny
Spontánni investori prijímajú investičné rozhodnutia na základe pocitov a často ich robia. Vždy sa hádajú samy a rady druhých a často prenasledujú investičných výstrelok. Z tohto dôvodu ich investičné portfóliá zvyčajne vykazujú vysoký obrat portfólia a môžu zahŕňať rizikovejšie investície. Medzi možné príklady investorov, ktorí majú tendenciu mať spontánne osobnosti, môže patriť predajca založený na províziách alebo mladý dedič trustového fondu. (Vysoko rizikové zabezpečenie môže celkovo znížiť riziko. Zistite, ako to funguje. Zvýšte bezpečnosť svojho portfólia pomocou rizikových investícií .)
individualista
Individualistickí investori sa rozhodujú na základe tvrdých faktov a svoje investície často nehádajú. Vykonávajú nezávislé myslenie a dôverujú investičnému výskumu. Z tohto dôvodu sú zvyčajne menej rizikoví než iní. Individualistickí investori sú zvyčajne sami pripravení a tvrdo pracujú. Medzi možné príklady investorov, ktorí majú tendenciu mať individualistické osobnosti, patrí majiteľ malej firmy alebo manažér na vyššej úrovni vo veľkej spoločnosti.
Dosiahnutie celkovej tolerancie rizika
Typ osobnosti investora a ochota riskovať sa môže použiť v spojení s informáciami o ich schopnosti riskovať lepšie posúdiť ich celkovú toleranciu rizika. Ochota investora sa občas veľmi líši od schopnosti riskovať. Ak k tomu dôjde, na vyriešenie problému môže byť potrebné ďalšie vzdelávanie o kapitálových trhoch a investičných rizikách. (Viac informácií o určovaní tolerancie rizika nájdete v časti Určenie rizika a riziková pyramída. )
záver
Pri jednaní s jednotlivými investormi predstavuje budovanie skutočne prispôsobeného investičného portfólia dobré pochopenie ich schopnosti a ochoty riskovať. Väčšina generických investičných programov a finančných produktov, ako sú fondy cieľového dátumu, nerieši správne ochotu investora riskovať. Rastúce akceptovanie financovania správania je pre investičných poradcov nevyhnutné, aby používali nové nástroje, ako je napríklad typizácia osobnosti, ktoré im pomôžu lepšie pochopiť toleranciu rizika investora. Aj keď autodiagnostika nemusí byť vždy zdravá, typizácia osobnosti sa môže použiť aj ako nástroj na získanie prehľadu o vašich vlastných zaujatých investíciách a ochote riskovať. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Aký je rozdiel medzi toleranciou rizika a rizikovou kapacitou? )