Ženatý Put
Manželský put je názov priradený stratégii obchodovania s opciami, pri ktorej investor, ktorý má na sklade dlhú pozíciu, nakupuje opciu s právom predaja za tú istú akciu na ochranu pred znehodnotením ceny akcie.
Výhodou je, že investor môže v najhoršom scenári prísť o malý, ale obmedzený objem peňazí na akciách, napriek tomu sa stále podieľa na akomkoľvek zisku z ocenenia ceny. Nevýhodou je, že opcia s právom predaja stojí prémiu a je zvyčajne významná.
Manželský put môže byť v kontraste s krytým hovorom.
Kľúčové jedlá
- Táto opčná stratégia chráni investora pred drastickými poklesmi ceny podkladových akcií.
- Náklady na túto možnosť môžu túto stratégiu zakázať.
- Predajné opcie sa líšia v cene v závislosti od volatility podkladových akcií.
- Stratégia by mohla fungovať dobre pre akcie s nízkou volatilitou, kde sa investori obávajú prekvapivého oznámenia, ktoré by drasticky zmenilo cenu.
NYIF Instructor Series: Married Put
Ako funguje vydatá manželka
Manželský put funguje podobne ako poistenie pre investorov. Je to býčia stratégia, ktorá sa používa, keď je investor znepokojený potenciálnymi krátkodobými neistotami v akciách. Vlastníctvom akcie s ochrannou opciou na predaj investor stále dostáva výhody plynúce z vlastníctva akcií, napríklad prijímanie dividend a hlasovacie právo. Naopak, iba vlastnenie volacej opcie, hoci je rovnako býčie ako vlastnenie akcie, neprináša rovnaké výhody vlastníctva akcií.
Manželský put a dlhá výzva majú rovnaký neobmedzený ziskový potenciál, pretože nie je stanovená maximálna cena na zhodnotenie podkladových akcií. Zisk je však vždy nižší, ako by bol len za vlastníctvo akcií, znížený o cenu alebo prémiu zakúpenej opcie s právom predaja. Dosiahnutie cieľov stratégie nastane, keď podkladové zásoby stúpnu o sumu zaplatenej prémie za opcie. Čokoľvek nad túto sumu je zisk.
Výhodou manželského puta je to, že v súčasnosti je pod zásobou podlaha obmedzujúca riziko poklesu. Podlaha je rozdiel medzi cenou podkladového materiálu v čase nákupu manželského puta a realizačnou cenou puta. Inak povedané, v čase nákupu opcie, ak sa podkladové akcie obchodujú presne za realizačnú cenu, strata stratégie je obmedzená presne na cenu zaplatenú za opciu.
Manželský put sa tiež považuje za syntetický dlhý hovor, pretože má rovnaký profil zisku. Stratégia má podobnosť s nákupom možnosti pravidelných hovorov (bez podkladových akcií), pretože rovnaká dynamika platí pre obidve: obmedzená strata, neobmedzený potenciál zisku. Rozdiel medzi týmito stratégiami je jednoducho toľko, koľko kapitálu sa vyžaduje pri kúpe dlhých hovorov.
Ženatý Put Príklad
Povedzme, že obchodník sa rozhodne kúpiť 100 akcií akcie XYZ za 20 dolárov za akciu a jeden XYZ 17, 50 dolárov za 0, 50 dolárov (100 akcií x 0, 50 $ = 50 dolárov). S touto kombináciou si zakúpili pozíciu na sklade za cenu 20 USD / akciu, ale zakúpili si aj formu poistenia, aby sa chránili v prípade, že by zásoby klesli pod 17, 50 dolárov pred uplynutím platnosti predaja. Aby bolo možné opciu považovať za „vydatú“, musia sa kúpa opcie a zásoby v ten istý deň a obchodník musí poučiť svojho makléra o tom, že ak sa uplatnia opcie, akcie, ktoré práve kúpili, sa dodajú.
Kedy použiť ženatý put
Namiesto stratégie dosahovania zisku je manželský zámer stratégiou na zachovanie kapitálu. Náklady na vloženú časť stratégie sa skutočne stanú zabudovanými nákladmi. Predajná cena znižuje ziskovosť stratégie za predpokladu, že sa podkladové akcie pohybujú vyššie, o cenu opcie. Investori by preto mali ako poistku proti krátkodobej neistote v inak býčej burze alebo ako ochranu pred nepredvídaným cenovým poklesom použiť manželského partnera.
Noví investori ťažia z poznania, že ich straty na akciách sú obmedzené. To im môže dať dôveru, keď sa dozvedajú viac o rôznych investičných stratégiách. Táto ochrana samozrejme stojí za náklady, ktoré zahŕňajú cenu opcie, provízie a prípadne ďalšie poplatky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.