Trhový neutrálny fond
Trhovo neutrálny fond je fond, ktorý sa usiluje dosiahnuť zisk v trendoch stúpajúcich alebo klesajúcich trendov, zvyčajne prostredníctvom párovania dlhých a krátkych pozícií. Tieto fondy môžu potenciálne slúžiť na zmiernenie trhového rizika, pretože sa snažia vytvárať pozitívne výnosy vo všetkých trhových prostrediach.
BREAKING DOWN Trhový neutrálny fond
Trhovo neutrálne fondy môžu byť vysoko rizikové, pretože ich investičné stratégie sa spoliehajú na využívanie pákového efektu, predaj nakrátko a arbitráž na dosiahnutie požadovaných výsledkov. Očakávané výnosy sa môžu v prípade týchto prostriedkov pohybovať v širokom rozmedzí v závislosti od nasadenej taktiky. Často sa na ne pozerá ako na možnú alternatívu na zmiernenie rizika na klesajúcich trendových trhoch, pretože vo všeobecnosti ponúkajú výnosy, ktoré porazia držanie peňazí. Niektorí manažéri fondov však mali historicky väčší úspech pri dosahovaní návratnosti referenčných indexov, ako je S&P 500.
Stratégie neutrálneho trhu
Trhovo neutrálne stratégie fondov zastávajú dlhé a krátke pozície, sú však výrazne odlišné od dlhých / krátkych fondov. Trhovo neutrálne fondy zvyčajne používajú arbitrárne stratégie, ktoré profitujú zo spárovaných obchodných pozícií. Tieto fondy môžu vo všeobecnosti používať buď kvalitatívny prístup, alebo prístup založený na štatistickej korelácii. Zameriavajú sa na trhovú neutralitu a zvyčajne sa zameriavajú na akcie z dôvodu dostupných transakčných príležitostí. Trhovo neutrálne stratégie majú tendenciu dosahovať zisky, ktoré nesúvisia s pohybmi na trhu, čo znamená, že ich zisky sa generujú predovšetkým na základe pohybu cien príslušných akcií.
Kvalitatívne stratégie zahŕňajú párové obchody medzi dvoma cennými papiermi alebo trhovými produktmi, ktoré správca portfólia identifikoval ako subjekty s potenciálnou arbitrážnou konvergenčnou príležitosťou. Štatistické štatistické korelačné stratégie zahŕňajú párové obchody, ktoré špecificky využívajú odchýlky od vysokej historickej korelácie pre konvergenčnú arbitráž. Tieto stratégie využívajú investovanie obchodu s dlhými a krátkymi pármi na dosiahnutie kapitálových výnosov.
Obchodovanie s pármi si vyžaduje starostlivo dodržiavanú technickú analýzu. Po identifikácii cenných papierov s možným trhovo neutrálnym potenciálom arbitráže sa investori snažia zaujať aktuálne dlhé a krátke pozície, od ktorých sa očakáva, že budú profitovať z cenovej konvergencie.
V prípade obchodovania so štatistickými korelačnými pármi investor najskôr identifikuje dve vysoko korelované akcie. Korelácie 0, 80 alebo vyššie sú väčšinou najčastejšie. Po korelácii párov akcií prostredníctvom technickej analýzy sa potom investor bude snažiť zaujať dlhú pozíciu na podhodnotených akciách a krátku pozíciu na nadmerne výkonných akciách, keď sa korelácia odchýli od svojej historickej normy. Obchod s pármi sa snaží profitovať z korelácie korekcie, ktorá by sa mala vrátiť na svoju historickú úroveň 0, 80 alebo vyššiu. Ak bude cenová konvergencia úspešná, výsledkom budú zisky tak z dlhej, ako aj z krátkej pozície.
Investovanie do trhových neutrálnych fondov
Trhovo neutrálne stratégie sú najčastejšie dostupné od manažérov hedžových fondov, ktorí môžu ponúkať štýl riadenia v štruktúre hedžového fondu alebo v registrovanej štruktúre produktu. Keďže trhovo neutrálne fondy sú pomerne zložité produkty s vysokým rizikom, nie sú vhodné pre všetky typy investorov a vo všeobecnosti sa nepoužívajú ako základné podiely. Tieto fondy majú tiež zvyčajne vysoké poplatky a obrat, čo môže byť dôvodom pre investorov.
Neutrálny fond akciového trhu AQR
AQR poskytuje jeden príklad so svojím neutrálnym fondom pre akciový trh. Fond je porovnávaný s indexom Bank of America Merrill Lynch 3-Month Treasury Bill Index. Využíva kvalitatívnu a kvantitatívnu analýzu na identifikáciu podmienečne atraktívnych obchodných príležitostí pre páry. V roku 2017 dosiahol výnos fondu 5, 84% oproti 0, 85% ako referenčnej hodnoty. Fond má správcovský poplatok 1, 10% s hrubými nákladmi 2, 24%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.