Riadiace funkčné obdobie

DEFINÍCIA Riadiaceho funkčného obdobia

Funkčné obdobie vedenia je doba, počas ktorej bol manažér v rukách podielového fondu. Za kľúčový ukazovateľ investičných schopností správcu fondu sa považuje dlhodobý výkon fondu, podľa možnosti päť až desať rokov.

BREAKING DOWN Správa držby

Investorom podielových fondov sa predpokladá, že im najlepšie poslúži investičný manažér, ktorý sa dlhodobo osvedčil. Čím užšie je funkčné obdobie manažéra v súlade so stabilným rekordom vo výkonnosti fondu, tým lepšie.

Napríklad, porovnajme dva rôzne fondy: Fond XYZ má priemerný ročný priemerný ročný výnos vo výške 11 percent a bol spravovaný rovnakým manažérom počas tohto obdobia. Fond ABC má rovnaký 10-ročný priemerný ročný výnos 11 percent, mal však dvoch rôznych manažérov. Funkčné obdobie jedného z nich bolo prvých deväť rokov a druhé pôsobilo iba jeden rok. Bude druhý manažér rovnako dobrý ako prvý?

Meranie držby

Spoločnosť s údajmi o podielových fondoch Morningstar používa nasledujúci systém na udelenie skóre držby v prípade fondov s viac ako jedným správcom:

• V prípade fondov s viac ako jedným správcom sa zobrazuje priemerné držba. Ak je vo fonde iba jeden manažér a bol / a vo fonde menej ako šesť mesiacov (a sú k dispozícii biografické informácie), objaví sa pomlčka.
• Ak fond určí manažéra ako manažérsky tím a nezverejní mená manažéra portfólia alebo manažérov spoločného portfólia spoločnosti Morningstar, držba manažéra sa objaví ako pomlčka pre fond.

Znamená manažmentové obdobie lepší výkon?

Odborníci sú rozdelení v tom, čo znamená funkčné obdobie manažmentu. Štúdia v roku 2014 časopisu Financial Analysts Journal s názvom „Kariérne cesty manažérov podielových fondov: Úloha za zásluhy“, ktorú vypracovali Gary Porter a Jack Trifts, skúmala, či manažéri s dlhodobým pôsobením poskytli alfa alebo vyššiu výkonnosť v porovnaní s celkovým trhom.,

Štúdia sa vzťahovala na obdobie rokov 1996 až 2008. Súbor údajov zahŕňal 2 846 fondov a 1 825 manažérov a zahŕňal 195 fondov s manažérmi, ktorí mali najmenej 10 rokov praxe (6, 9% z celkového počtu). Výsledkom ich výskumu boli tri kľúčové zistenia:

• Obrat čiastočne súvisí s výkonnosťou. Zlý výkon vedie k streľbe.
• V ktoromkoľvek danom roku je nepravdepodobné, že dokonca aj najdlhšie prežívajúci sólo manažéri prinesú výrazne pozitívnejší mesačný výnos upravený o štýl ako negatívny.
• Kým manažéri s dlhodobým pôsobením presahovali svojich kolegov, nepreukazujú žiadnu schopnosť poskytovať alfa alebo nadpriemernú výkonnosť v porovnaní so svojimi rizikovo upravenými referenčnými hodnotami.

Autori dospeli k záveru: „Zdá sa, že kľúč k dlhej kariére v odvetví podielových fondov súvisí skôr s predchádzaním nedostatočným výkonom než s dosahovaním vynikajúcich výsledkov.“

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako fungujú správcovia fondov Dozviete sa viac o správcoch fondov, ktorí dohliadajú na portfólio podielových alebo hedžových fondov a prijímajú konečné rozhodnutia o tom, ako sú investovaní. Definícia efektívnejšej trhovej hypotézy (EMH) Efektívna hypotéza trhu (EMH) je investičná teória, ktorá uvádza, že ceny akcií odrážajú všetky informácie a konzistentné vytváranie alfa nie je možné. viac Definícia relatívneho výnosu Relatívna návratnosť je výnos, ktorý majetok dosiahne za časové obdobie v porovnaní s referenčným ukazovateľom. viac Manažérsky vesmír (Benchmark) Manažérsky vesmír - benchmark je skupina investičných manažérov, ktorí majú rovnaký investičný štýl. Používa sa na porovnanie výkonnosti fondu verzus rovesníci. viac Alfa Alfa (a), ktoré sa používa vo financovaní ako miera výkonnosti, je nadmerná návratnosť investície v porovnaní s návratnosťou referenčného indexu. viac Riadenie rizika vo financiách Vo finančnom svete je riadenie rizika proces identifikácie, analýzy a prijímania alebo zmierňovania neistoty pri investičných rozhodnutiach. K riadeniu rizika dochádza kedykoľvek, keď investor alebo správca fondu analyzuje a pokúša sa vyčísliť potenciálne straty v investícii. ďalšie partnerské odkazy